递表 | 智慧实验室黑马来了！「戴纳实验」首次递表港交所

来源：市场资讯

（来源：弗若斯特沙利文）

2026年4月28日，戴纳实验首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为招银国际、国金证券(香港)有限公司。

公司是智慧实验室全生命周期解决方案商，2024年收入5.54亿元，净利润0.05亿元，毛利率23.63%；2025年收入6.45亿元，净利润0.16亿元，同比增长234.91%,毛利率28.10%。

公司是为中国领先的智慧实验室全生命周期解决方案供应商。根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，按2025年收入计算，公司在中国智慧实验室解决方案市场排名第二，且在总部位于中国的供应商中位居第一。根据同一资料来源，公司在中国黑灯实验室解决方案领域（智慧实验室的最先进形态）排名第一，同年市场份额约为34.2%。

公司的解决方案是「AI for Science」范式的核心基础设施，让研究人员摆脱重复性体力劳动的束缚，得以专注于更具价值的发现与创新，从而迈向可持续学习与演化的全自主黑灯实验室。

戴纳实验科技为化工、新材料、新能源及生命科学等领域，提供AI驱动的研发、质控及质量优化一站式服务，核心业务包括(1)智慧实验室解决方案；及(2)黑灯实验室(SLS)解决方案。截至最后实际可行日期，公司已经为逾800家企业及机构提供实验室解决方案。

智慧实验室解决方案，提供集成的物联网驱动实验室环境及仪器自动化和协调，通过实验环境智能管理系统、实验辅助系统、实验仪器管理系统、智慧化管控平台四大核心系统的整合，实现方案交付。公司的智慧实验室解决方案(不包括SLS)分为三类：(1)智慧实验室一体化解决方案；(2)模块化实验室与组件；(3)设计、运营与维护。

黑灯实验室解决方案作为最先进智能实验室形态，进一步增加自主实验决策能力。黑灯实验室解决方案围绕智慧实验室平台，集成人工智能并融合多元具身智能机器人，实现实验程序的自动化执行。依托通过高质数据形成的自主学习及自主演化能力，该系统现具备主动思考与决策能力。从智慧实验室解决方案向黑灯实验室解决方案的转型令效率实现显著提升，提高实验精度，强化安全规范并确保持续稳定运行。公司的解决方案在优化成本及节约资源的同时，稳定地生成AI可用、优质的科研数据。这类数据可进一步用于更广泛的科学发现，以及生产优化及质量预测。

弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）一直是助力企业赴港上市的领导者。根据LiveReport大数据（统计数据截至2026年3月31日），过去36个月和12个月，以及2026年1-3月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为195家（市占率71%），101家（市占率73%），30家（市占率77%）港股IPO提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。

财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币6.14亿、5.54亿、6.45亿，2025年同比+16.40%；

毛利分别约为人民币0.99亿、1.31亿、1.81亿，2025年同比+38.39%；

净利分别约为人民币0.02亿、0.05亿、0.16亿，2025年同比+234.91%；

毛利率分别约为16.05%、23.63%、28.10%；

净利率分别约为0.38%、0.88%、2.54%。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，全球智慧实验室解决方案市场保持快速增长，由2021年的人民币224亿元增至2025年的人民币670亿元，复合年增长率达31.5%。展望未来，随着下游研发投入的持续加大和AI技术的深度渗透，全球智慧实验室解决方案市场规模预计到2030年将达到人民币2,413亿元，2025年至2030年的复合年增长率将达到29.2%。

中国智慧实验室解决方案市场规模由2021年的人民币25亿元增至2025年的人民币107亿元，复合年增长率达43.8%。预计到2030年，该市场规模将进一步增至人民币618亿元，2025年至2030年的复合年增长率为42.1%。

2025年，前五大提供商合计约占26.5%的市场份额。其中，公司在中国智慧实验室解决方案提供商中排名第二，收入约人民币645百万元，市场份额约6.0%。同时，在总部位于中国的智慧实验室解决方案提供商中，公司按收入计排名第一。

2025年，公司按收入计，在中国黑灯实验室解决方案提供商中排名第一，市场份额约34.2%。

可比公司

同行业IPO可比公司：

晶泰控股(2228.HK)、华大智造(688114.SH)、聚光科技(300203.SZ)。

董事高管

公司董事会由八名董事组成，包括五名执行董事和三名独立非执行董事。

公司香港上市前的股东架构中：

迟海鹏先生、张怀东先生、金慧女士、张京军先生、邢希学先生为一致行动人，加上迟先生控制的数家持股平台，合计持有公司约72.63%的股份，共同构成控股股东。

联系电话：021-5407-5836

全球增长咨询公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）融合全球65年的咨询经验，28年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，帮助超10,000家客户加速企业成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位，实现融资及上市等资本运作目标。

沙利文中国的投融资业务实现了对中国国民经济的全行业覆盖，包括对新经济、新基建等所有经济热点的高度关注，涵盖数字基础设施、消费电子、双碳新能源、医疗与生命科学、餐饮与新零售、半导体与集成电路、智能家居、汽车与出行、康养服务、食品与饮料、信息通信技术、金融科技、地产与物业、矿业冶炼、美容时尚、大数据与人工智能、物流与供应链、建筑科技与装饰装潢、特种新材料、文化娱乐、企业级服务、跨境电商贸易、基础设施建设、环保节能科技、教育与培训等。

沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来，已帮助近三千家公司成功在香港及境外上市，是国内投融资战略咨询领域的领军企业。近10年来，沙利文连年蝉联中国企业赴香港及境外上市专业行业顾问市场份额的领导地位；且近年来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和二级市场研究报告及其他资本市场公示文件中。

65年以来，沙利文通过其遍布全球的近50个办公室，利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业知识和咨询工具，帮助大量客户（包括全球1,000强公司、国内外顶级金融机构以及其他各类领先企业等）完成了包括但不限于尽职调查、估值分析和第三方评估工作等工作，达成了战略目标；创立一系列市场地位研究工具及方法论，创新性提出“FSBV沙利文品牌价值模型”，已向超1,000家企业提供市场地位研究及品牌价值评估服务，持续助力大量中国品牌实现国内与出海增长战略。