来源:市场资讯
(来源:海证期货研究院)
供应端:截至5月8日当周,沥青开工率周环比增加1.16个百分点至21.18%;沥青周产量环比增加1.485万吨至31.263万吨。山东胜星石化4月29日复产沥青,但5月7日转产渣油,正常生产时日产4500-5500吨;山东岚桥预计5月14日停产沥青,停产后主供前期合同。华东温州中油生产平稳,其他炼厂沥青停产中。华南海南个别炼厂平稳生产,其他炼厂沥青停产中。整体沥青开工率仍然维持低位。截至5月8日当周,沥青毛利环比下降157元/吨至-759元/吨,沥青生产成本环比增加344元/吨至5145元/吨,现货利润再次跌至低位。
需求端:截至5月8日当周,国内沥青出货量10.43万吨,环比下降2.23万吨;道路改性沥青开工率18%,环比下降2个百分点;防水卷材沥青开工率25%,环比下降5个百分点,沥青出货量反季节性低位,防水及改性需求均低于往年同期,防水沥青开工率为近两周开始跌至低位,高价需求负反馈效应开始显现。假期需求一般,少量赶工项目支撑需求,东北需求缓慢复苏,西北多维持刚需采购。
库存端:炼厂沥青库存环比小幅累库0.6万吨,华北山东多数在产炼厂出货放缓,东北炼厂积极交付前期合同,西北炼厂出货顺畅。社会库环比小幅去库2.95万吨,华南及云贵部分赶工项目支撑社会库出货,华东部分社会库资源继续发船至沿江。
单边:沥青供需两弱,高价抑制中下游接货,需求负反馈效应开始显现,沥青现货估值偏低,盘面中性,绝对价格跟随原油波动为主,高位振荡,方向上建议逢高偏空,重心下移或较为缓慢;
跨品种套利:暂且观望;
期现及跨期套利:暂且观望;
期权:买看跌持有。
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郑梦琦(交易咨询号:Z0016652):海证期货能化研究员,经济学硕士,专注于能源版块品种研究,覆盖品种包括原油、沥青、燃料油、低硫燃料油以及LPG,期货日报第十五届、第十六届最佳工业品分析师,多次在期货日报、陆家嘴大宗商品论坛等平台发表研究报告,曾多次接受期货日报、新华财经、中国证券报、每日经济新闻等多家媒体的采访,观点被多家媒体转载。
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