经纬股份：中信证券、广发证券等多家机构于5月8日调研我司

证券之星消息，2026年5月8日经纬股份（301390）发布公告称中信证券李家明、广发证券尉凯旋于2026年5月8日调研我司。

具体内容如下：
问：公司 2025 年毛利率相对稳定，不过各项费用率上升较高，主要原因是什么，未来是否具备下降空间？
答：2025 年度费用同比增加主要系在建工程转固，转固项目启用后各项办公、折旧、摊销费用增加所致。

问：公司 2025 年经营现金流净额达到 9千万左右，远超同期净利润水平，主要原因是什么，未来是否具备持续性？
答：2025 年度公司持续加大应收账款的催收力度，未来将持续做好应收账款的催收工作。

问：公司上市以来几乎没有有息负债，资产负债表亦相对健康，资产负债率也较低，对于在手资金的更加有效利用，未来有哪些规划？
答：在资金安全风险可控、确保正常生产经营不受影响的前提下，公司及子公司暂时闲置的自有资金将根据审议情况用于现金管理，购买安全性高、流动性好、风险可控的保本型产品。

问：公司股权激励规划2026-2028年业绩达到3400万元/3800万元/4200 万元，或累计达到相应水平，为完成该项计划，未来业绩主要增长点在哪些方面？
答：公司股权激励 2026-2028 年度业绩考核目标不构成公司对投资者的业绩预测和实质承诺。未来，电力咨询设计业务方面，公司将继续发展主网设计，特别是高压、特高压电网设计以及光伏、储能等新能源设计；继续发展以光储充为核心的新能源建设、购售电服务、运维服务、能效管理、碳资产管理等服务，积极布局新能源后服务市场，帮助客户实现节能降碳、投资收益最大化；继续发展公司创新产品“蓄电池远程在线核容系统”在电力、新能源、石油石化、轨道交通、数据中心、通信基站等领域的应用。

问：公司 2025 年净利润大幅下滑与第四季度亏损原因？
答：2025 年度，受行业政策变化、市场需求波动、竞争环境加剧等综合因素的影响，公司电力工程建设业务营业收入较去年同期减少，电力咨询设计业务毛利率较去年同期下降，导致当期的主营业务收入和净利润下降；公司在建工程转为固定资产，增加了当期的折旧及摊销。2025 年第四季度亏损主要原因是当季项目毛利小于当季费用及减值，公司基于审慎原则，对在诉在建工程计提了减值。

问：“十五五”电力投资及电网投资展望？
答：“十五五”规划把如期实现碳达峰目标、初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系作为“十五五”时期经济社会发展的主要目标之一，并提出了加快建设新型能源体系、积极稳妥推进和实现碳达峰的具体要求。“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到 4万亿元。南方电网公司2026 年固定资产投资安排 1,800 亿元，年均增速达 9.5%。“十五五”期间，内蒙古电力集团将持续加大投资力度，加强电网基础建设，加快绿色转型发展。

问：核心业务毛利率下滑趋势及盈利能力
答：电力咨询设计业务毛利率下降，主要受行业整体市场大环境影响，行业竞争加剧，项目报价承压下行，盈利空间受到挤压。对于公司的电力咨询设计和电力工程建设两大核心业务板块，公司将持续优化业务结构与成本管控，力争维持毛利率整体平稳向好。

问：区域市场竞争格局与省外扩张策略
答：省内相关行业从业主体众多，市场处于充分竞争状态。公司始终深耕并稳固省内本土市场，目前本地业务布局保持稳定。省外业务增长主要来源于电力咨询设计业务。凭借多年行业技术沉淀与完备的资质体系，公司在新区域市场具备良好的业务拓展基础，将坚持优选项目、严控成本、优化业务结构的经营原则，稳健有序地拓展省外业务。

经纬股份（301390）主营业务：主要为电力企业和工商业等用户提供电力和新能源的规划咨询、设计、工程建设、运行维护等电力一体化服务和以“光储充”为核心的新能源建设、节能服务、购售电服务、能效管理、碳服务等综合能源服务;提供基于公司云渲染技术、数字孪生三维引擎的数智应用平台开发服务。

经纬股份2026年一季报显示，一季度公司主营收入6010.27万元，同比上升0.07%；归母净利润-431.91万元，同比下降374.07%；扣非净利润-494.22万元，同比下降844.9%；负债率45.24%，投资收益-3.43万元，财务费用-142.36万元，毛利率22.62%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入205.91万，融资余额增加；融券净流入4654.0，融券余额增加。

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