天海电子今启深市主板IPO申购 为汽车线束与连接器行业标杆

5月7日，深市主板迎来新一只新股——天海电子（001365.SZ）发行申购。本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。网下申购时间为9:30—15:00，网上申购时间为9:15—11:30，13:00—15:00。

天海电子所属行业为汽车零部件及配件制造业，本次发行价格27.19元/股对应的发行人2025年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润的摊薄后静态市盈率为23.40倍，低于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月平均静态市盈率28.97倍和同行业可比上市公司扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润的平均静态市盈率29.78倍。

从细分行业来看，公司深耕汽车线束与汽车连接器领域。随着全球汽车产业加速向电动化、智能化、网联化、共享化方向演进，新能源汽车的蓬勃发展以及国内造车新势力的崛起，对汽车线束、连接器等核心零部件的需求持续攀升。新能源汽车线束因需适配高电压、大电流的动力传输需求，在产品技术要求和价值量上均有显著提升，叠加智能驾驶功能的丰富对数据传输带宽要求的不断提高，汽车线束与连接器行业正迎来量价齐升的发展机遇。

公司作为国产品牌汽车线束与汽车连接器领域的龙头企业，对整个汽车电子产业链的发展与稳定起到了关键的零部件支撑作用。2024年，公司汽车线束业务市场占有率达8.45%，在主营自主汽车线束业务的A股上市公司中位居第一；汽车连接器业务市场占有率为3.52%，在主营汽车连接器业务的A股上市公司中位列前三。历经五十余年的深耕，公司已主导或参与制定42项国家或行业标准，并与奇瑞汽车、上汽集团、理想汽车、吉利汽车、蔚来汽车、长安汽车、通用汽车等知名整车厂商建立了长期稳定的合作关系，系其一级供应商。

招股意向书显示，报告期内公司经营稳健，业绩持续增长。2023年至2025年，公司营业收入分别为115.47亿元、125.23亿元和159.69亿元，年均复合增速达17.59%；归属于母公司股东的净利润分别为6.52亿元、6.14亿元和6.41亿元。其中，2025年公司营业收入同比增长27.51%，在汽车产业竞争加剧的背景下展现出较强的经营韧性和成长动能。

公司本次募集资金投资项目包括连接器技改扩产建设项目、线束生产基地项目、汽车电子生产基地项目、智能改造及信息化建设项目和天海智能网联汽车产业研究院及产业园配套项目，合计拟使用募集资金24.60亿元。募投项目的建设将进一步提升公司的研发能力和产能规模，提高生产过程的智能化和信息化程度。除募投项目外，公司正积极推进高压、高速线束等新产品的研发与产业化，以适应新能源汽车和智能驾驶发展趋势；同时公司持续拓展与主流及新兴整车厂商的深度合作，随着产能扩张和产业链垂直整合能力的增强，公司未来发展前景广阔。

公司表示，通过本次公开发行股票并上市，公司能够充分利用资本市场平台优势，加速扩大生产规模，高效推进项目建设，加大研发投入，持续巩固和提升在汽车线束、汽车连接器及汽车电子领域的行业领先地位，为我国汽车产业链的自主可控和全球竞争力的提升提供更加有力的支撑。