十年466%背后的数据密码：信澳新能源产业A业绩深度解析

来源：市场资讯

（来源：信达澳亚微资讯）

在资本市场，十年是一个足以穿越周期的完整时间维度。当我们回望信澳新能源产业股票 A 自 2015 年 7 月 31 日成立以来的投资历程，一组数据格外引人注目：截至 2026 年 3 月 31 日，该基金近十年累计收益率达到了 466.72%。

与主流指数的对比更能说明这支基金的超额收益能力。同期，沪深 300 指数涨幅约为 38.28%，而基金业绩比较基准（沪深 300 指数收益率×85%+上证国债指数收益率×15%）累计收益率仅为45.18% 。换言之，信澳新能源产业 A 在过去近十年间创造了超过 400%的超额收益 。银河证券基金研究中心数据显示，截至 2025年末，该基金在同类股票型基金中的排名位于前 1%区间，在 144 只同类可比产品中稳居第一梯队。（数据来源：基金 2026 年第 1 季度报告）

那么，这 466.72%的累计收益究竟是如何实现的？背后隐藏着怎样的投资逻辑？让我们从数据中寻找答案。

亮眼业绩，

超额收益尽显实力

这份亮眼业绩并非依靠单一年份的偶然暴涨，基金在近 3 年、5 年、7 年各周期业绩均持续跑赢业绩基准，分阶段排名稳居同类上游，是长周期的收益兑现，而非短期行情运气加持。

收益层层累积，

把握黄金产业红利期

466.72%的累计回报并非直线均匀上涨，而是由不同年份行情研判、产业布局、动态调仓逐步累积而成：

2016 年至 2018 年的基金成立初期，正值 A 股市场经历熔断调整后的震荡修复阶段。基金经理冯明远在此期间逐步建仓，精选新能源产业链优质标的，为后续的业绩爆发奠定了基础。

随后的 2019 年至 2021年，新能源产业迎来了高速发展的黄金窗口期。受益于新能源车渗透率快速提升、光伏装机量爆发式增长，基金重仓的宁德时代、隆基绿能等核心标的实现了数倍涨幅，基金年度收益在这一阶段达到高峰。

然而，2022 年至 2024 年，新能源板块经历了估值消化与业绩验证的双重考验，基金净值出现阶段性回撤。面对市场调整，基金管理团队通过及时调整持仓结构，在产业链细分领域挖掘新的增长点，实现了净值的逐步修复。进入 2025 年以来，基金业绩重回上升通道，截至 2026 年 3 月 31 日，过去一年基金净值增长率为 31.06%， 同期业绩比较基准收益率为 12.59%，超额收益达 18.47 个百分点。

自成投资体系，深挖成长价值

信澳新能源产业 A 能在 144 只同类主动股票开放型基金中长期稳居头部，这份领先优势并非偶然，其投资框架与同行形成了鲜明差异化，根植于基金经理冯明远稳定且独特的投资体系。

市场上多数同类基金高度扎堆于光伏、锂电、整车等传统新能源单一产业链，选股上普遍偏爱大盘龙头、抱团核心资产，持仓集中度偏高，行情轮动后很容易出现业绩乏力的情况。

与之形成鲜明对比的是，拥有浙大工科背景、十余年深耕成长赛道投研经验的冯明远，未局限于早期深耕的新能源单一赛道，而是伴随着产业迭代与市场演变，一步步主动拓宽自身能力圈，逐步延伸布局至电子、通信、汽车零部件、高端机械、AI制造等多元新兴制造领域，成功跳出单一行业周期的桎梏。 多年深厚的投研积淀，让他深谙产业轮动规律，不固守既有赛道、不盲从市场热点，始终沿着国内先进制造升级主线持续深耕。

基于常年海量公司调研、对企业基本面深度拆解的研究底色，在选股体系上，冯明远始终坚持挖掘中小市值细分龙头，摒弃市场抱团的大盘核心资产，这类企业估值更具安全边际、成长弹性更足，也是其长期超额收益的核心来源。

从持仓策略来看，基金经理冯明远坚持 “行业聚焦、个股分散 ”——基金前十大重仓股合计占比仅为 18.24%，股票池覆盖超 500 只标的 。不长期僵化持股，既以广覆盖的股票池、极低的重仓集中度对冲个股与行业波动，又会在行业拐点灵活微调持仓结构、及时调整仓位，在放大成长赛道收益弹性的同时，平滑组合回撤、优化长期持有体验，这也是基金能够穿越周期、持续创造超额收益，在产业周期起伏中稳稳把握成长红利的核心支撑。

历经市场起伏，

净值修复韧性十足

评价一只基金的优劣，不仅要看上涨时的爆发力，更要看下跌时的抗跌能力。2022年，受全球宏观经济环境变化、美联储加息、疫情反复等多重因素影响，A 股市场整体承压，新能源板块作为前期涨幅较大的成长板块，调整幅度更为显著。基金净值在这一阶段出现回撤，但回撤幅度小于同类平均水平。面对市场调整，基金管理团队采取了优化持仓结构、深挖 Alpha 机会、保持适度分散等修复策略。这些措施的效果在后续业绩中得到验证。截至 2026 年 3 月 31 日，基金过去五年净值增长率为 50.18%，同期业绩比较基准收益率为-6.55%，基金跑赢基准 56.73个百分点（数据来源：基金 2026 年第 1 季度报告）。

这种回撤修复能力体现了基金管理团队三个层面的风控素养。首先是宏观研判能力，能够提前识别系统性风险信号，在组合层面进行防御性调整。其次是产业洞察能力，在新能源产业内部准确判断各环节的基本面变化趋势，及时调整配置比例。第三是选股执行能力，在震荡市中通过深入的基本面研究，挖掘具有安全边际的成长标的。

慢守长期成长，静待时间馈赠

很多人偏爱短期暴涨基金，忽视长周期业绩的含金量，而信澳新能源产业 A 的466.72%，并非一年翻倍、后续回落，而是十年间多轮上涨、 多次修复、层层累积的复利成果，也印证了成长投资中，时间是优质企业与优质基金的朋友。

成长赛道天然伴随高波动，新能源、高端制造、科技成长皆具备这样的属性，回撤是常态，不必因短期净值下跌焦虑，真正优质的成长基金，核心看长期收益能力、 回撤修复能力，而非一味追求短期无波动。

选基不只看收益数字，更要看收益底层逻辑，只有依托清晰投资框架、稳定持仓策略、基本面研究驱动的业绩，才具备可持续性，也是长期持有更安心的选择。而面对高波动的成长赛道投资，更需要放平投资心态、拉长持有周期，摒弃频繁追涨杀跌，忽略短期市场扰动，方能完整分享产业成长红利，收获时间复利。

注：根据最新招募说明书，当前信澳新能源产业股票申购费、赎回费、销售服务费的收取标准如下（费率折扣情况以销售机构展示为准；M/T 分别代指金额/持有时间）：A 类份额申购费为：M＜50 万元，1.50%； 50 万元≤M＜200 万元，1.00%； 200 万元≤M＜500 万元，0.60%； M≥500 万元，1000 元/笔；C 类份额不收取申购费；A 类份额赎回费为：T＜7 日，1.50%；7 日≤T＜30 日，0.75%；30 日≤T＜1 年，0.50%； 1 年≤T< 2 年，0.25%；T≥2 年，0%；C 类份额赎回费为：T＜7 日，1.50%；7 日≤T＜30 日，0.50%；T≥30 日，0%；A类份额不收取销售服务费，C 类份额销售服务费年费率为 0.60%。

信澳新能源产业股票A：2015 年 7 月 31 日成立，基金定期报告显示，2021-2025 年度净值增长率分别为： 45.37%、-29.29%、-12.71% 、11.57%、36.30% ，同期业绩比较基准增长率分别为：-3.64%、-18.07%、-9.15%、 13.98% 、15.16% 。业绩比较基准：沪深 300 指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15% 。历任基金经理：尹哲（20150731-20150908）、柴妍（20150812-20161027）、冯明远（20161019 至今）。

冯明远：浙江大学工学硕士。2010 年 9 月，任平安证券综合研究所研究员，2014 年 1 月加入信达澳亚基金公司，历任研究员，基金经理助理，现任首席投资官、联席投资总监。 曾任信澳精华配置混合基金基金经理(2017 年 12 月 26 日起至 2022 年 7 月 19 日) 、信澳匠心臻选两年持有期混合基金的基金经理(2020 年 10月 30 日起至 2023 年 1 月 13 日)、信澳先进智造股票基金基金经理(2019 年 1 月 17 日起至 2023 年 2 月 3 日)、信澳核心科技混合基金的基金经理(2019 年 8 月 14 日起至 2023 年 2 月 16 日)、信澳科技创新一年定开混合基金的基金经理(2020 年 5 月 29 日起至 2023 年 11 月 17 日) 、信澳星奕混合基金的基金经理(2021 年 1 月 22 日起至 2023 年 11 月 17 日) 。现任信澳新能源产业股票基金基金经理(2016 年 10 月 19 日起至今)、信澳研究优选混合基金的基金经理(2020 年 6 月 22 日起至今) 、信澳领先智选混合基金的基金经理(2021 年 6 月 30 日起至今)、信澳智远三年持有期混合基金的基金经理(2022 年 1 月 25 日起至今)。

风险提示：本材料提及的看法和思路仅代表发表时的观点，随着市场环境变化可能会发生改变，故不构成任何投资建议或保证；本材料提及的关于投资范围、投资方向、投资比例等内容不构成产品投资操作的限制，产品的投资范围、投资策略、投资限制以产品合同约定为准 。本材料不作为任何法律文件 。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段 。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资 。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务 。基金有风险，投资须谨慎。