华亚智能的前世今生：营收10.02亿行业排18，净利润1.07亿排16，低于行业平均

来源：新浪证券-红岸工作室

华亚智能成立于1998年12月21日，于2021年4月6日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏省苏州市。该公司是半导体设备细分龙头，具备集成能力的综合配套制造服务能力，提供定制+组装+维修的集成化服务。

华亚智能主营业务为具备集成能力的综合配套制造服务，所属申万行业为电子-半导体-半导体设备，所属概念板块包括光刻机、医疗器械、固态电池。

经营业绩：营收行业第18，净利润行业第16
2025年，华亚智能营业收入为10.02亿元，在行业25家公司中排名第18，远低于行业第一名北方华创的393.53亿元和第二名中微公司的123.85亿元，也低于行业平均数41.44亿元和中位数14.26亿元。主营业务构成中，精密金属结构件5.55亿元占比55.41%，智能物流装备4.34亿元占比43.34%，半导体设备维修968.13万元占比0.97%，其他284.87万元占比0.28%。净利润为1.07亿元，行业排名第16，同样远低于行业第一名北方华创的54.09亿元和第二名中微公司的20.64亿元，低于行业平均数6.09亿元和中位数1.77亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年公司资产负债率为31.73%，低于去年同期的34.61%，也低于行业平均的32.16%，说明公司偿债能力较强。从盈利能力看，2025年公司毛利率为26.96%，较去年同期的30.09%有所下降，且低于行业平均的39.07%，盈利能力有待提升。

董事长王彩男薪酬173万元，同比减少25万元
控股股东为王彩男，实际控制人为王彩男、王景余、陆巧英。董事长王彩男，1966年7月出生，初中学历，高级经济师。1998年12月至2016年11月，任公司前身苏州华亚电讯设备有限公司执行董事兼总经理；2016年11月至今担任公司董事长；2016年11月至2023年3月1日担任公司总经理，现兼任苏州春雨欣投资咨询服务合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人。2025年薪酬173万，较2024年的198万减少25万。总经理王景余，1990年2月出生，高中学历。曾任迈柯唯医疗设备采购助理，公司前身采购部经理；2016年11月至今担任公司董事；2016年11月至2023年2月，任公司采购部经理；2023年3月1日起，担任公司总经理，同时兼任多家公司职务。2025年薪酬81.6万，较2024年的81.63万减少0.03万。

A股股东户数较上期增加3.96%
截至2025年12月31日，A股股东户数为1.23万，较上期增加3.96%；户均持有流通A股数量为6801.58，较上期减少3.80%。截止2026年3月31日，华亚智能十大流通股东中，永赢半导体产业智选混合发起A（015967）位居第四大流通股东，持股300.19万股，为新进股东。

华龙证券指出，华亚智能是半导体设备细分龙头，收购冠鸿智能注入成长动力。业务亮点包括：一是产能驱动增长确定性强，IPO&可转债募集资金中6.57亿元用于扩建主业产能，有望于2025年逐步投产释放；二是布局固态电池干法设备，提供干法电极成套装备解决方案，已获头部多家电池企业测试验证并斩获多笔订单；三是成立超视界机器人公司，转向智能工业机器人的研发和销售。该机构预测公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.88/1.22/1.51亿元，同比增速9.6%/37.3%/24.1%，首次覆盖，给予“增持”评级。

中信建投指出，2025年前三季度公司营收高增但业绩端下降，冠鸿并表贡献营收增量。业务亮点包括：一是冠鸿智能新研发干法电极生产装备系统拓展固态电池领域，正吸引众多电池行业客户前来测试；二是冠鸿智能主业智能物流装备系统在新能源电池领域和偏光片材料领域已覆盖主要头部客户。该机构预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.62、0.79、0.94亿元，同比分别增长 - 22.80%、27.40%、17.89%，维持“买入”评级。

图：华亚智能营收及增速

图：华亚智能净利润及增速

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