海容冷链2025年营收33.51亿元同比增长18.38%，归母净利润3.89亿元同比增9.87%

蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，海容冷链发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入33.51亿元，同比增长18.38%；归母净利润3.89亿元，同比增长9.87%；扣非净利润3.68亿元，同比增长15.11%。

营收与利润双增背景下，扣非净利润增速较归母净利润高5.24个百分点，主要系非经常性损益总额为2104.16万元，占归母净利润比例为5.41%，其中理财产品收益与交易性金融资产公允价值变动合计占比达80.43%。分季度看，第四季度单季实现营业收入9.21亿元、归母净利润0.88亿元、扣非净利润0.79亿元，分别占全年对应指标的27.48%、22.62%和21.47%。

主业集中度持续提升，盈利结构更趋稳健。商用展示柜业务实现收入31.75亿元，占全年营业收入的94.74%，较上年进一步提升；其他业务收入占比收窄至3.82%，前两大产品构成的收入集中度增强，呈现主业持续强化、辅业边际收缩态势。内销收入占比达63.95%，外销收入占比为32.23%，内外销市场格局保持相对稳定。在外销收入增速承压背景下，内销贡献率持续高于外销，区域布局重心进一步向国内市场倾斜。分毛利率看，商用展示柜整体毛利率为27.28%，较上年微降0.04个百分点；其中内销毛利率提升1.25个百分点，外销毛利率下降1.08个百分点，反映国内外市场结构性分化及成本传导能力差异。

经营质量显著改善，现金流与财务结构优化。经营活动产生的现金流量净额为6.83亿元，同比增长70.12%，主要因销售商品提供劳务收到的现金增加；销售费用同比增长12.57%至2.33亿元，增速低于营收增幅，费用率由上年的7.12%微降至6.95%，对利润形成一定支撑。财务费用由2024年的-3275.64万元转为2025年的1038.65万元，主要受汇兑损失增加影响。资产负债率维持在29.24%，流动比率为2.45，显示营运效率与财务稳健性持续巩固。研发投入同比增长10.55%至1.09亿元，占营收比重维持在3.26%，研发人员数量为204人；投入增长主要服务于募投项目落地节奏，尤其匹配印尼新厂投产及高端立式冷藏柜扩产需求。

募投项目加速落地，政策红利逐步释放。"在印度尼西亚新设子公司并新建商用展示柜制造厂项目"累计投入进度达83.05%，募集资金新增投资4.67亿元；"智能冷链设备及商用自动售货设备产业化项目"累计投入进度65.83%；"年产100万台高端立式冷藏展示柜扩产项目"累计投入进度92.09%。印尼生产基地于2025年11月29日正式投产，标志着公司全球化产能布局迈出实质性一步。同期，公司于2025年12月通过高新技术企业复审，自2025年起适用15%所得税优惠税率，有效期三年。资本运作方面，2025年完成限制性股票激励计划授予，新增限售股405.42万股；总股本由38641.78万股减至38641.61万股，系回购注销1720股所致。分红方面，2025年度拟每股派息0.25元（含税），合计9660.40万元；叠加前三季度已派11592.48万元，全年合计分红21252.89万元，占归母净利润的54.70%。