艾力斯业绩高速增长 医保覆盖扩容后产品持续放量

4月22日晚间，艾力斯(688578)披露2025年年报及2026年一季报，财报显示公司业绩保持高速增长态势，核心驱动因素为产品医保覆盖扩容后持续放量，叠加内部降本增效措施落地见效。

2025年全年，公司实现营业总收入51.87亿元，同比增长45.80%；归属于上市公司股东的净利润21.89亿元，同比增长53.10%；扣非净利润20.22亿元，同比增长48.54%；经营活动产生的现金流量净额23.23亿元，同比增长48.31%。

2026年第一季度，公司经营延续高增势头，单季实现营业收入15.84亿元，同比增长44.19%；归属于上市公司股东的净利润6.36亿元，同比增长54.94%；扣非净利润6.33亿元，同比增长59.86%；经营活动产生的现金流量净额5.54亿元，同比增长41.06%。

业绩大幅增长的核心原因是公司三款在售药品受益于医保政策覆盖扩大，销售持续放量。2025年12月，《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》公布，公司核心产品甲磺酸伏美替尼片一线、二线治疗适应症续约纳入医保，枸橼酸戈来雷塞片NSCLC二线治疗适应症、商业推广产品普拉替尼胶囊均首次纳入医保，新版目录于2026年1月1日正式执行。

分产品来看，2026年一季度伏美替尼实现销售收入14.98亿元，戈来雷塞实现销售收入6170.73万元，普拉替尼相关推广服务收入2363.41万元，产品矩阵组合发力效应显现。2026年2月，伏美替尼用于EGFR 20外显子插入突变NSCLC二线治疗适应症获批上市，进一步扩大覆盖患者群体，为销售增长提供新动力。

与此同时，公司全面推进降本增效工作，在营收增长的同时有效管控成本费用，推动利润增速高于营收增速。2025年公司研发投入合计5.40亿元，同比增长12.09%，研发投入占营业收入比例10.40%，同比减少3.13个百分点。2026年一季度研发投入1.28亿元，同比增长14.09%，研发投入占营业收入比例8.08%，同比减少2.13个百分点。研发投入保持合理增长，支撑产品管线持续推进。

研发方面，公司聚焦肿瘤靶向创新药领域，伏美替尼多项适应症临床研究稳步推进，涵盖EGFR 20外显子插入突变一线治疗、PACC突变治疗、敏感突变伴脑转移治疗等领域；戈来雷塞单药及联合SHP2抑制剂一线治疗KRAS G12C突变NSCLC临床研究顺利开展，同时前瞻性布局大分子药物研发。商业化层面，公司组建超1700人营销团队，覆盖全国销售网络，通过专业化学术推广提升产品市场渗透率。