当李彦宏的初心遇上度小满的答卷：AI普惠能否走出流量迷思？

最近热播的国民综艺《乘风2026》，因为直播事故频频登上热搜。

随着讨论扩大，舆论由节目本身延伸至商业合作方。度小满官方账号评论区出现大量关联性留言，“节目没信誉，品牌是否可靠”“金融产品赞助无信用节目”等表述频繁出现，部分讨论进一步指向其金融业务的安全性与可靠性。

图片来源：《乘风2026》全阵容主海报

舆情发酵后，黑猫投诉平台新增超千条针对度小满的投诉，直接关联节目虚假宣传。而度小满作为急需打出民众满意度的金融品牌，迅速被推向风口浪尖，各种言论甚嚣尘上，信用缺失打破了度小满一直留给大众的“好印象”。

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别人有矿，度小满只能花钱买路

一场综艺翻车事件，看似只是度小满运气不佳站错了赞助对象，但如果我们把镜头拉远一些，会发现一个更深层的问题：为什么同样是金融品牌，为什么度小满会被用户追着骂？答案不在公关水平的高低，而在商业模式的根基上。

相比于阿里、美团与京东牢牢掌握着用户日常高频消费的入口。我们在淘宝购物、在美团点外卖或是在京东买电器，一旦资金欠缺，支付页面中的“月付”“先用后付”“分期支付”就会自然而然给出人们更加便捷的选择。平台不需要声嘶力竭地获客，用户自己就会在付款那一刻滑进金融服务的范围之内。

度小满面临的局面则完全不同。它是一个独立的信贷工具，无法形成完整的消费链，身后没有自建的消费场景来消化并且转化客流。用户只会在急需用钱的那个特定时刻才打开它，钱一到账，应用便会被搁置一旁再次无人问津。为了摆脱这种用户用完即走、毫无粘性的尴尬处境，度小满只能靠铺天盖地的网络广告去截住那些本来只想看新闻或者刷视频的人。

从2021年起，度小满广告投放的力度就越来越大，它疯狂营销的策略，吸引到了无数大众的目光。

比如在线上，依托于抖音、今日头条、番茄小说等多家流量平台，度小满的借贷广告以“低门槛”“秒到账”为卖点，迅速在各大APP中出现，平台通过算法精准锁定了三四线城市用户。

从投入来看，根据第三方监测平台App Growing数据，2024年3月至9月其互联网广告投放就达1.6亿元，平均每天烧掉近90万元，这是一笔相当不菲的开销。此外，度小满还积极冠名热门综艺，如《盒子里的猫2》《哈哈哈哈哈5》，将企业记忆点植入《长安的荔枝》《藏海传》等爆款影视剧，甚至成为体育和马拉松赛事的赞助商。

这两种截然不同的获客路径，在计算得失时，夸耀表面数据的多少远没有计算中间折损的环节重要。

拿美团“月付”来说，它直接嵌在外卖结算页，用户动动手指点一下就能完成开通与支付，中间几乎没有多余的跳转。度小满的广告投放则要走完一条漫长的链条：从刷到广告、点进去、下载注册、提交资料到最终获得额度，每一步都在流失大量不耐烦的潜在顾客。我们常说这种广告流量的转化率极低，低到每拉来一个真实的借款客户，背后就不可避免地有巨额广告费打了水漂。

一端是高频交易带动低频金融，流量的获取几乎不需要成本；而另一端则是纯金融工具主动网罗客户，每拉来一个申请借款的客户都得实打实地烧掉一笔广告费。运营效率高下之分的同时见证着急剧拉大悬殊的成本。

度小满的问题并不仅仅来源于巨额费用的广告，更致命的恶性后果让它深陷泥淖。

度小满过去的商业模式里藏着一个关键的循环：用高昂的利息收入去覆盖高昂的广告支出。然而这个循环在监管面前被切断了。2025年，国家的两部重磅法规——《小额贷款公司监督管理暂行办法》与《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》相继出台，其中具体监管要求包括强化商业银行总行对互联网助贷业务的管理责任，这使度小满的盈利变得很难保障。

图片来源：国家金融监督管理总局官网

度小满与其他平台的显著区别正在于“自带交易场景”与“纯粹信贷工具”之间。它比财务报表上直观显示出来的数额，更加值得身处这个行业里的每一个人去仔细琢磨与反思。

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度小满的三笔账

获客成本的悬殊差距，逼迫度小满必须在别处找补。流量是用真金白银买来的，每一分钱都要从用户身上赚回来，而且必须赚得更多。这种“高成本获客+高利息回本”的逻辑，直接把度小满拖向了另一个深渊：为了覆盖成本，它不得不放松风控标准、提高实际利率、压缩催收底线。流量焦虑传导到业务层面，便是我们接下来要要帮度小满算清的三笔账。

拿台湾女星刘乐妍的公开控诉来说，她在社交平台发布视频表示，自己因陌生人周某在度小满借款时将其填为紧急联系人，便遭到了平台不分昼夜的电话骚扰。但她最终是依靠公众影响力和投诉才换来对方一句“不再骚扰”。这不禁让人生出更深的担忧：一个没有粉丝与话语权的普通人该如何摆脱通讯录轰炸？

乱象的根源归因于外包催收团队的“回款提成”机制。该机制以回款金额作为唯一激励导向，自然会诱使催收人员不断突破合规底线。骚扰债务人的通讯录联系人、伪造律师函进行恐吓，这些手段在提成的驱动下屡禁不止。黑猫投诉平台上与“度小满紧急联系人”相关的投诉量多达2394条，这个数字本身就说明了问题的普遍性。

图片来源：黑猫投诉平台

监管层早就把规矩定得很清楚了：金融机构借钱给老百姓，必须把真实的年化利率明明白白亮出来，而且利息、手续费、服务费这些所有杂项加起来，一年到头总的用钱成本绝对不能超过本金的24%。

度小满却没有严格遵守国家的规定。它故意把“增信费”或者“平台服务费”藏起来，不跟利息放在一起算，让使用者产生便宜的错觉。更关键的是还款的计算方式，它搞的是分段计息或者是等本等息那一套。

值得注意的是，新老用户同时对平台的态度感到不满，也非常罕见。新用户往往给予较低的利率与较高的额度，而老用户在按时履约、信用积累后，利率反而上升，额度却遭到调降。这种行为与金融机构应当遵循的“公平信贷”原则背道而驰。

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李彦宏初心与度小满困境

回望过去，度小满刚成立那会儿，李彦宏一度把度小满定位为“AI普惠”、“千人千面”、“技术驱动”，所以解决问题的关键需要回到度小满的起点。

李彦宏给度小满定下的基调很明确：做AI普惠。我们看他过往的表述，核心逻辑就是依托百度的大数据风控，搞“千人千面”的精准放贷，把度小满做成百度“AI+金融”战略最拿得出手的落地样本。

根据度小满今年四月发布的ESG报告，它将用AI技术降低小微融资成本，通过智能化的锁定受众群体的方法，已经给112万家小微企业和个体户发放了386亿元年化利率4.9%的低息贷款。

这份优秀的成绩单下掩盖的却是一种与李彦宏初心的背道而驰。

AI风控本来该干的是优化体验，可现实走向完全不是这样。面对高得吓人的流量成本，这套模型的实际用途变了味——它没变成给优质客户降息让利的工具，反倒分析着对谁能扛住高利息的精准识别。

大众眼中的糟糕定位会将品牌撕成两半。李彦宏嘴里说的是技术驱动的正规军，可用户心里怎么想的呢？结合前面我们详细写过的暴力催收、利率展示和实际扣款之间的巨大落差，还有算法杀熟的质疑，用户给度小满贴的负面标签足以对整个品牌形象造成毁灭式打击。

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流量赌局到合规重构

当然，问题已经摆在了台面上，度小满也并非无路可走。

第一，学习其他借贷机构的模式，度小满也需要将信贷服务嵌入真实生产与消费环节。

深度联动本家百度资源。用户搜索“装修贷款”“教育培训分期”或者在爱奇艺等视频平台续费时，页面可直接给出借贷入口；再联合外部的装修公司、职业培训机构、医疗美容机构等B端合作，在支付选项中自然地出现分期选项。

第二，解决利率问题和暴力催收这些违法违规问题。

“4.9%起”的噱头必须舍弃，度小满现在要做的就是显著地标注好“综合年化利率（含所有费用）”“增信费、服务费”；在催收时引入AI情感识别系统替代外包人海战术，让智能系统随时分析逾期用户语音情绪，使催收环节变得“会看人眼色”。

第三，彻底根除算法黑箱与大数据杀熟。

对新用户开放准确的利率测算工具，老用户则获得反向激励。而按时还款、信用记录良好者，系统将自动触发降息或提额，而非利率越用越高、额度越用越紧。

第四，舆情应对须从默不作声转向主动承担。

如果在《乘风2026》的直播事故发生后，度小满能在第一时间承诺“节目方违约则由我方先行承担用户会员损失”，这场信任危机便会转化为展示责任感的好机会。

这四条路径无一是速效药，但里面的逻辑确是一样的：度小满必须从粗放型投入转变为精细化运营。

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路口收窄，时间紧迫

随着监管政策的出台，2026年被称为消费金融的“合规元年”，如果度小满继续维持烧钱获客+基金催收，那么势必会引起用户、监管的不满，也将逐步走向衰落。

但度小满并不是没有牌。搜索的入口、爱奇艺的场景、小度智能设备的触点，这些资源如果真能被高效利用起来，场景缺失的致命短板未必不能补上。AI风控如果真能找到识别优质借款人的初心，那么技术这把刀就能切去自己的病因。现在的问题从来不在于有没有路，而在于度小满有没有足够的决心和勇气去壮士断腕。