能源冲击席卷全球，澳币AUDUSD站在“通胀破5%”悬崖边

来源：市场资讯

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．纽约联储调查显示美国二月通胀预期稳定，但能源价格飙升或重塑未来展望。

　　根据纽约联邦储备银行周一发布的消费者预期调查，美国民众2月份的通胀预期较上月基本保持稳定，尽管他们对就业市场状况以及当前与未来的财务状况存在不同看法。

　　调查数据显示，受访者对未来一年的通胀预期中值从1月份的3.1%微降至3%。而对未来三年和五年的通胀预期中值则均持平于3%。

　　需要关注的是，此次调查在2月2日至28日之间进行，其数据尚未反映近期因全球能源供应扰动所引发的油价飙升的影响。市场普遍认为，能源价格的显著上涨几乎必然会推高已然处于高位的总体通胀水平，并极有可能引导公众形成对未来价格压力更为严峻的预期。

　　这一局面将给美联储带来新的挑战。在经历长时间的高通胀后，将物价涨幅拉回2%目标水平的进程本就进展缓慢。美联储官员一致认为，公众的通胀预期对其政策立场具有重大影响。倘若能源价格冲击导致通胀预期进一步上升，美联储控制通胀的任务将变得更为复杂。

　　调查还揭示了劳动力市场的状况。尽管整体就业市场表现相对平淡，但受访者认为，未来失业率及其个人失业风险相较于1月份的预估有所下降。然而，他们也认为，目前找到新工作的难度比年初时预期的要大。

　　在信贷和财务方面，受访者表示2月份获取信贷的难度高于1月，但预期未来情况会有所改善。同时，他们对个人当前的财务状况评估较上月更为乐观，而对未来财务状况的展望则保持稳定。

　　作为补充视角，密歇根大学将于周五发布最新的消费者信心报告，该报告有望提供关于公众如何将近期能源价格上涨纳入其通胀预期的最及时信息。

　　德意志银行经济学家在周一的一份报告中指出，美国本土的石油产量有助于缓冲全球油价飙升带来的部分冲击。但他们同时警告，“通胀水平在过高区间持续过久，且最新数据已对通胀下降的幅度和确定性构成疑问，尤其是在部分通胀预期指标出现上行的情况下。”

　　2．战火点燃通胀恐慌，全球债券遭遇抛售。

　　周一，全球债券市场遭遇普遍抛售，价格持续下跌。这是由于美以与伊朗的军事冲突急剧升级，一度将原油价格推升至接近每桶120美元的水平，这加剧了投资者对通胀前景的忧虑，并促使市场押注欧洲各央行可能被迫在今年内重新开启加息。

　　此次冲突直接导致霍尔木兹海峡的交通近乎中断，这条海上要道平时承担着全球约五分之一石油和液化天然气的运输。受此影响，布伦特原油价格一度飙升28%，触及每桶120美元，创下2022年7月以来的最高点；随后价格回落至105美元左右，当日涨幅仍达14%。与此同时，伊朗内部权力交接的确定性也加剧了地缘政治紧张，伊朗任命穆杰塔巴·哈梅内伊接替其父亲出任最高领袖，这表明强硬派仍在巩固其统治。

　　荷兰合作银行驻伦敦的高级利率策略师林恩·格雷厄姆-泰勒指出，当前市场状态更接近于恐慌。他认为，投资者目前完全将关注点放在能源供应冲击带来的通胀效应上，而对于可能出现的GDP下行风险几乎未进行定价。正是由于通胀阴影迅速逼近，以及各央行可能被迫在更长时间内维持高利率甚至进一步加息的前景，使得债券的避险吸引力在此轮动荡中被彻底忽略。

　　随着债券价格暴跌，政府债券收益率周一大幅飙升，延续了上周的剧烈波动。市场的利率预期也出现逆转，投资者开始预计欧洲央行在年底前可能加息两次，这与2月份市场还在讨论降息风险的局面形成鲜明对比。英国市场遭受的冲击尤为严重，市场目前定价英国央行在12月加息的可能性约为70%；而在冲突爆发前，市场还认为本月降息的概率相当大。美国方面，尽管美联储仍被预期将在秋季降息，但这一可能性也已显著降低。

　　从具体数据看，对利率预期最为敏感的两年期国债收益率普遍飙升。在英国，该收益率一度跃升近40个基点，触及4.24%的一年高点。在德国，该收益率触及2.48%，为2024年年中以来的最高水平。相比之下，由于美国是全球最大的液化天然气生产国，对能源供应的缓冲能力较强，其市场波动相对较小，两年期国债收益率仅上涨5个基点。长期债券方面，英国市场同样首当其冲，其10年期国债收益率上涨14个基点，而德国和美国的同期收益率涨幅仅为3至4个基点。

　　北京时间3月10日（周二），澳大利亚及美国基本面暂无重要数据公布。

　　经济资讯

　　中东冲突引发油价飙升，澳通胀率面临破五风险。受中东地缘政治冲突升级影响，全球油价近日出现剧烈波动。本周一，布伦特原油价格突破每桶115美元，单日涨幅超过25%，分析师形容此为“疯狂上涨”。作为世界主要石油运输通道的霍尔木兹海峡实际关闭，加剧了市场对供应中断的担忧，被视为自20世纪70年代以来最严重的石油供应冲击之一。

　　美国总统唐纳德·特朗普就油价波动表态，称短期油价飙升是为“安全与和平”付出的“非常小的代价”。

　　澳大利亚国内油价及供应紧张。澳大利亚驾车者已感受到直接影响。全国多地汽油价格大幅上涨，西澳大利亚布鲁姆地区的油价已高达每升2.42澳元，悉尼部分加油站价格亦突破每升2.25澳元。为应对市场动荡，包括联合石油公司在内的多家主要燃油批发商已开始对加油站实施供应配给或仅向签约客户销售，一些小型分销商甚至仅能获得正常供应量的10%。澳大利亚竞争与消费者委员会已发出警告，将密切关注市场，严禁零售商就涨价原因做出虚假或误导性陈述。

　　通胀与利率前景恶化。经济学家警告，此次油价冲击将严重恶化澳大利亚的通胀前景。澳大利亚国民银行（NAB）高级经济学家Taylor Nugent指出，除非燃油基准价格迅速从当前水平回落，否则第二季度澳洲通胀率将超过5%。NAB预测，仅3月份燃油价格就可能推动第一季度通胀环比上涨0.9%。

　　NAB认为，与大多数主要央行相比，澳大利亚储备银行在应对新一轮通胀冲击方面处于不利地位。市场目前已将对储备银行未来额外收紧货币政策的预期定价提高了0.3个百分点，预计3月会议加息的可能性约为36%。尽管目前市场普遍认为维持利率不变的可能性更高，但澳联储行长米歇尔·布洛克已强调，所有会议决定都将基于实时数据，意味着加息选项仍在台面之上。

　　政治资讯

　　中东冲突升级，澳洲撤侨并调整外交姿态。随着伊朗与以色列冲突持续加剧，澳大利亚政府已要求驻阿拉伯联合酋长国外交官员的家属及受抚养人撤离该国。外交部长黄英贤表示，鉴于地区安全局势恶化，官方旅行建议已更新，明确呼吁澳大利亚公民勿前往阿联酋。截至目前，已有超过1700名澳大利亚人乘商业航班从阿联酋返澳。冲突爆发初期，约有11.5万名澳大利亚人位于中东地区。尽管作为美国亲密盟友，澳洲政府重申不会向中东部署军队，但正考虑回应部分国家提出的协助防御伊朗无人机及导弹袭击的请求。

　　国内政治焦点：反犹主义与社会凝聚力引热议。在国内政治议程上，工党议员乔什·伯恩斯在首届ABC全国论坛上发出严厉警告，反对将以色列政府的行动与澳大利亚国内反犹主义情绪上升直接挂钩。伯恩斯本人为犹太裔，他形容此类关联“危险且错误”，并坦言自己在政党内也曾目睹此类不当比较。他表示，当前身份认同的“撕裂”感加剧，甚至多次质疑是否应继续公开佩戴大卫之星项链。

　　论坛上，犹太社区代表分享了日益严峻的安全现实。墨尔本一所犹太学院校长杰里米·斯托-林德纳透露，校方已采取武装警卫、防弹设施等极端措施，并建议学生往返校园时用外套遮盖校服，以防成为袭击目标。他强调，此类防护措施在犹太学校中并非个例。

　　去年12月邦迪海滩光明节庆祝活动遭遇恐怖袭击，造成15人死亡，事件直接催生了联邦皇家委员会的成立，旨在调查反犹主义及社会凝聚力问题。该委员会的中期报告预计于今年4月底发布。斯托-林德纳表示，希望调查能推动实质性变革，使当前“为保护犹太儿童而设围墙”的现状成为历史。

　　金融资讯

　　周一，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌2.9%，收于8599点，创下2025年12月以来的最低水平。美以与伊朗冲突的紧张局势升级，抑制了全球风险偏好，并加剧了对油价上涨和通胀的担忧。霍尔木兹海峡是全球重要的石油运输咽喉要道，如果该海峡长期中断，可能会给澳大利亚的石油供应带来挑战。能源部长克里斯·鲍文表示，澳大利亚的燃料储备仅相当于36天的汽油、34天的柴油和32天的航空煤油，远低于国际能源署建议的90天储备。与此同时，澳大利亚储备银行行长米歇尔·布洛克警告称，能源价格上涨可能会动摇通胀预期，并迫使利率上升。矿业股下跌4.8%，至近两个月低点，其中必和必拓集团（-5.1%）领跌。银行股表现也逊于大盘，下跌2.1%，接近一个月低点，其中联邦银行（CBA）下跌1.8%。与此同时，能源股上涨1.7%，创下2024年7月以来的最高水平。

　　地缘战事

　　伊朗局势与新任领袖。本周一，伊朗多地爆发大规模示威游行，民众宣誓效忠新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊。这位56岁的什叶派教士在其父、前任最高领袖阿里·哈梅内伊于美以首轮空袭中丧生后接任。此举被外界解读为伊朗政权对内凝聚共识、对外展示抵抗决心的信号，但也粉碎了外界对中东冲突迅速平息的预期。美国总统唐纳德·特朗普明确表示不接受哈梅内伊，并呼吁伊朗“无条件投降”。尽管伊朗国内过去曾出现反政府浪潮，但目前政治体系和安全部队迅速团结在新领袖周围，反政府活动寥寥。

　　战争进程与全球影响。特朗普在接受CBS采访时表示，“对伊朗的战争可能很快就会结束，已经非常彻底”，美方进展远超最初四至五周的估计，并称伊朗“没有海军，没有通讯，也没有空军”。他透露正考虑是否占领关键的霍尔木兹海峡。此前，美以于2月28日发起的联合打击已导致包括前任最高领袖在内的数千名伊朗平民伤亡。

　　战争对全球能源市场造成严重冲击。由于霍尔木兹海峡事实上的封锁，全球五分之一石油运输受阻，布伦特原油价格一度飙升至每桶119.50美元，创下历史最大单日涨幅，随后回落。沙特、伊拉克和科威特等海湾产油国已被迫削减产量。

　　地区战火蔓延。黎巴嫩被深度卷入冲突。为报复伊朗领袖遇袭，真主党向以色列开火，引发以色列猛烈回击。过去一周，近70万黎巴嫩人（包括20万名儿童）逃离家园，黎方死亡人数已近500人。以色列空袭了贝鲁特南郊及黎巴嫩南部，并下令民众撤离真主党据点。真主党则持续向以色列纵深发射导弹。土耳其证实，其领空再次遭到来自伊朗的弹道导弹侵入，已被北约部队击落。

　　地缘政治连锁反应。旨在结束加沙冲突的特朗普和平计划陷入停滞。自2月28日伊朗战争爆发以来，有关哈马斯解除武装以换取特赦的谈判已被迫暂停。调解方因战事出行受阻，海湾资助国也因自身面临伊朗袭击而立场动摇。哈马斯已证实谈判冻结，加沙地带担忧战火将再度重燃。

　　与此同时，乌克兰总统泽连斯基表示，由于伙伴国注意力集中于伊朗冲突，美国已要求推迟新一轮和平谈判。他警告，俄罗斯正试图利用此机会，将伊朗的袭击演变为其对乌战争的“第二战场”。

　　技术谋攻

　　澳币短线价格走势区间展望：

　　0.7100-0.7000

　　技术指标总结：

　　上周末，以色列对伊朗油气设施发动空袭，地缘政治风险骤然升级至新高度。布伦特原油价格一夜之间冲破每桶100美元，直指120美元大关，创下1983年以来最大单周涨幅。受此冲击，全球股市周一开盘跳空大跌，避险情绪迅速升温，美元指数大幅飙升，交易员大幅削减了对美联储年内降息的押注。尽管随后股市有所反弹，美元指数冲高回落，但市场整体仍处于高度敏感状态。澳币等风险货币剧烈波动，澳币兑美元在跳空下探至日内低点0.6955后反弹至0.7050区域上方。

　　随着油价飙升，叠加就业市场意外走软，美联储在抑制通胀与提振经济之间的权衡难度急剧增加。期货市场交易员目前预计，美联储今年仅会降息一到两次，且首次降息可能推迟至9月。而在2月份，市场还完全消化了从7月开始的两到三次降息预期。汽油价格已上涨逾30美分至每加仑3.32美元，创下2024年夏季以来新高，进一步加剧了公众对“生活成本危机”的感知。

　　上周五公布的2月非农就业数据显示，美国当月流失9.2万个就业岗位，此前劳动力市场企稳的迹象被瞬间逆转。RSMUS首席经济学家Joe Brusuelas警告，美国正面临“滞胀风险”——即经济增长放缓与物价上涨并存的困境。他强调，若油价持续高位运行，叠加特朗普政府的贸易和移民政策继续抑制企业雇佣，美联储应对经济冲击的能力将面临一场“真正的压力测试”。所有人的目光将继续聚焦能源价格与通胀预期走势。

　　高盛进一步警告，若霍尔木兹海峡持续关闭，全球基准布伦特原油价格可能突破2008年每桶140美元的峰值。与此同时，尽管特朗普呼吁将短期借贷成本从3.5%-3.75%大幅削减至1%，但市场普遍预期3月FOMC会议将按兵不动。即将发布的“点阵图”将成为市场焦点，其将揭示官员们对年内降息路径的最新预测。

　　美联储内部的分歧也在加剧。鸽派理事鲍曼表示，疲弱的就业报告证实劳动力市场“需要支持”；而旧金山联储主席戴利则相对谨慎，强调决策不应依赖单一数据点。更为温和的鸽派代表、理事沃勒则认为，尽管汽油价格飙升会引发公众关注，但“不太可能引发持续的通货膨胀”，其对未来政策的实质性影响有限。

　　然而，毕马威首席经济学家DianeSwonk提醒，当前美国仍是少数几个核心通胀顽固的经济体之一。近期数据显示通胀有所加速，叠加潜在的关税上调，可能迫使美联储直面来自中东的真实冲击。

　　在外汇市场上，美元成为本轮冲突的最大赢家。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，此前市场普遍预期美联储降息，导致上个月美元空头头寸一度达到2021年以来最高水平。然而冲突爆发后，市场避险情绪急剧升温，推动美元指数升至去年11月以来高点。Swissquote高级分析师IpekOzkardeskaya指出，美国经济对能源冲击的抵御能力更强。法国外贸银行全球研究主管Jean-François Robin补充称，美国目前能源进口仅占需求的17%，为40年最低水平，能源净出口国的地位为美元提供了结构性支撑，使其在避险资金流中更具吸引力。从4小时周期技术形态来看，澳币兑美元昨日展开阶段性反弹，汇价回升至布林带中轨与上轨区间内运行，价格中枢同步上移，短线趋势已释放初步转强信号。当前布林带轨道呈现初步开口扩张态势，预示市场短期波动率有望伴随轨道开口幅度扩大而逐步抬升，或将进一步强化汇价阶段性上行动能。布林带上轨0.7080一线构成短线动态阻力，中轨0.7020为短期多空格局转换的分水岭，下轨0.6960则为汇价提供短线动态支撑。动能指标层面，14期相对强弱指数（RSI）攀升至54的中性偏强区间，印证多头动能逐步修复增强，但指标尚未触及60以上的强势区间，意味着多头力量仍处于蓄力阶段，未形成绝对主导优势。从4小时周期技术结构分析，澳币兑美元昨日下探0.6950支撑区域后触发技术性反弹，短线走势呈现明显的止跌回升特征。若后续汇价能够有效守稳0.7000整数心理关口，且成功突破0.7100区域压制，将正式构筑全新的短期上行结构，后续反弹动能有望进一步延伸，依次挑战0.7150一线关键阻力位。反之，若汇价再度走弱并有效跌破0.7000关口支撑，趋势结构将延续自0.7130阶段性高点开启的下行通道，空头主导格局将重新确立，下行目标将再度回测0.6950支撑区域，若该位置失守，汇价或将开启更深幅度的回调走势。

　　澳币短线价格走势路径参考：

　　上升：0.7100-0.7150

　　下降：0.7000-0.6950