安心财险被限接受新业务最长三年，互联网保险泡沫破裂？

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　　来源：燕梳师院

　　曾被誉为互联网保险“四小龙”之一的安心财险，在成立十周年之际迎来了监管的终极判决。如今，随着苏州国资牵头的东吴财险获批开业，安心财险的风险处置进入收尾阶段，一场由地方国资主导的行业救赎已然开启。

　　被限接受新业务最长三年

　　12月19日，国家金融监督管理总局披露的一则行政处罚公示显示，因“未按照规定使用经批准或备案的保险条款、费率、保险理赔案件报送数据不真实等”，被责令停止接受信用保证保险新业务36个月、停止接受短期健康保险新业务24个月、停止接受车辆保险新业务6个月。

图源：国家金融监管总局

　　具体而言，此次涉及的“条款费率使用不当”是指公司在信用保证保险、车险和短期健康险业务中，未按规定使用批准或备案的条款和费率。

　　例如，通过调整费率系数、夸大保障责任等方式吸引客户，但在理赔时又以条款不符为由拒赔，直接损害了消费者权益；“理赔数据报送不实”是指公司存在虚报理赔结案率、隐瞒大额赔付案件等数据造假行为，试图掩盖其业务质量恶化的真实情况。

　　三大核心业务相继暂停，意味着安心财险的业务扩张彻底被按下“暂停键”。

　　在处罚机构的同时，监管部门对相关责任人员的追罚也同步落地。其中，陈静、李浩帆、张怡锴、王莹、陈国正、王宏、张为、韩刚、王海东、杜毓淇、蒋安全、邢平、刘永鹏、吴华男被给予警告，罚款合计77万元；更有5名核心高管被处以禁业处罚，力度罕见：

　　首任总裁钟诚被禁止11年进入保险业，合规负责人王晖被禁10年，李浩帆被禁8年，首任董事长黄胜与时任副总裁陈静均被禁6年。

　　值得注意的是，即便钟诚早在2018年就已离职，仍因对公司早期合规管理负有领导责任被追责，这也彰显了监管“穿透式监管、全周期追责”的鲜明态度。

　　经营“停摆”

　　作为国内首批专业互联网保险公司之一，安心财险的十年征程堪称互联网保险行业发展的缩影。2015年，乘着“互联网+金融”的东风，安心财险获批开业。2016—2019年，分别实现保费收入0.75亿元、7.95亿元、15.31亿元、27.21亿元，几乎实现翻倍式增长，成为互联网保险领域的明星企业。

　　然而，高速增长的背后，是战略定力的缺失与风险管控的松懈。与其他三家首批互联网保险公司相比，安心财险既无互联网巨头的流量支撑，也无集团化的资源赋能，加之股权结构相对分散，在激烈的市场竞争中急于求成，转而采取激进扩张策略。为了追逐短期保费规模，公司在业务布局上频繁切换赛道，先后在车险、健康险、信保等领域跟风布局，却始终未能形成稳定可持续的核心业务。

　　自2019年起，其增长神话戛然而止。从2019年的27.21亿元降至2021年的3.73亿元，短短两年间，安心财险的保费规模锐减超过23亿元，降幅高达86.27%。到2022—2023年，保险业务收入甚至转为负值，经营状况全面恶化。

　　违规创新成为其走向困境的第一步。为了吸引客户，安心财险推出“首月0元”“闲时退费”等看似优惠的产品，这些所谓的“创新举措”因违反监管规定，多次被监管部门点名要求整改。但短期利益的诱惑让其未能彻底纠偏，合规意识的淡薄为后续的危机埋下隐患。

　　真正将安心财险拖入深渊的，是信保业务的踩雷。2017年，安心财险与米缸金融达成履约保证保险合作，承诺为平台理财产品的底层债权提供赔付保障。然而，2018年8月米缸金融出现大面积逾期，安心财险的赔付压力骤增。2020年，原银保监会向其下发监管函，要求其对信保业务准备金评估方法的合理性进行分析并制定整改方案。

　　为应对赔付压力，安心财险不得不计提大量准备金，直接导致2020年四季度末核心、综合偿付能力充足率骤降至-175.83%，自此陷入偿付能力持续为负的困境。

图源：2020年第四季度偿付能力报告

　　此后，安心财险多次尝试通过增资引入新股东改善财务状况，但均以失败告终。截至2024年三季度末，其净资产已跌至-7.35亿元，核心、综合偿付能力充足率更是低至-871.59%。资不抵债的局面已然形成。自2021年一季度以来，公司风险信用等级持续处于D级，经营状况持续恶化。

　　截至目前，安心财险最新的偿付能力季度报告摘要仅更新至2024年第三季度，而年度信息披露报告则停留在2021年，透明度严重不足，进一步加剧市场对其经营真实状况的担忧。

　　行业救赎

　　就在安心财险陷入绝境之际，一场由国资主导的风险处置与救赎行动悄然开启。

　　早在2024年3月，安心财险的注册地址从北京迁至江苏苏州，这一跨区域迁移动作，被市场普遍解读为其风险处置的关键一步。

　　同年9月，金融监管总局正式批复同意苏州国发集团筹建东吴财险，而苏州国发集团由苏州市财政局全资控股，旗下拥有东吴证券、苏州银行、东吴人寿等核心金融资产，实力雄厚。

　　2025年4月，东吴财险正式获批开业，注册资本20亿元，股东阵容堪称“苏州国资天团”，11家股东中10家为苏州本土国企，仅1家民营企业。其中，苏州国发集团持股33%，为第一大股东，苏州新城投资、苏州交通投资分别持股14.5%、12%。

　　高管团队也已明确，苏州国发总裁宋继峰担任东吴财险董事长，身兼保险监管和保险公司双重职务的东吴人寿副总裁夏卫新出任总裁，形成了“一正二副两总助”的高管架构。

　　可见，安心财险的风险处置已进入收尾阶段，其新业务被监管限制，核心业务由东吴财险承接。眼下，这场行业救赎能否成功，仍需时间检验。但可以肯定的是，安心财险留下的经验教训，将成为整个保险业高质量发展的重要养分。