北京
来源：市场资讯
（来源：华夏基金财富家）
今日算力硬件产业链再度重挫，光模块CPO概念延续昨日跌势，两个交易日跌去近9%。从指数层面看，市场再度“以小为美”。
板块波动加大，是否意味着行情的结束？市场主线是否会发生偏移？
Q：近期光模块CPO、算力方向为何大跌？
除了前期强势的算力板块，可以看到，整个A股市场近期调整幅度也有所加大。
具体到A股光模块CPO，本次算力产业链巨震回调，主要是以下几个方面：
✔ 板块前期快速上涨后高位调整，部分资金获利止盈，短期波动加大。
✔ 多只算力龙头股披露三季报，环比增速被市场解读为不及预期，拖累市场情绪。
由于前期算力方向领涨市场，一旦市场有风吹草动，短线资金就容易集中卖出，导致板块大幅回调。
Q：调整后的CPO、PCB，发生了哪些变化？
交易层面，拥挤度大大改善。截至10月21日盘前，CPO、PCB拥挤度水平都低于历史平均水平。
再看估值，基于2026年盈利预测，国内CPO相关龙头厂商，在股价回调后的市盈率仅16倍。
展望后市，国盛证券表示，多重逻辑催化迭代，光通信依旧是算力里最耀眼的环节。随着集群大型化持续发展，gpu与光模块比例从传统的1:3向1:5甚至更高升级，并同时伴随了800G向1.6T升级。与此同时，ASIC的持续超预期，其单卡能力较弱需要用更强的网络实现更好的集群性能，也拉动了光模块用量的大幅度提升。
中长期看，强者恒强，基于产业景气度、资金偏好、政策落点等方面考虑，AI+仍有望成为未来中长期的主线演绎方向。一旦有业绩或者产业层面的新催化，或者拥挤度快速回落，还会有新的反复活跃机会，不一定在时间和幅度上同时调整到位。
Q：高景气、高弹性、高波动板块怎么布局？
复盘历史上的主线行情，往往会经历“趋势-横盘-趋势延续”的过程。复盘11个主线、33段陷入横盘后的调整情况：
①主线平均调整时长为 20日，平均调整幅度为18.1%；②若仅考虑泛科技、高端制造类的主线，则主线平均调整时长为21日，平均调整幅度为19.2%。
也就是说，如果是主线，一般下跌15%-20%是比较好的中途进入时点。如果你是能承受较高波动的灵活投资者，在长期看好的前提下，可以尝试定投分批买入、网格法，用纪律的确定性，去管理预测的不确定性。
低位布局捡筹码的定投+高抛低吸的网格策略或许是当下情况的较优解。
基金定投：通过定期投资固定金额购买基金份额的方式，实现长期投资平摊成本、分散风险。
一般而言，定投适合长期看好某一行业或指数，但难以把握具体入场时点的投资者。尤其适合长期震荡上涨的市场或板块，例如A股核心宽基，或者具备较高主线潜力的人工智能、AI算力。
网格交易策略：网格交易是指设定好某一只产品的价格区间和网格（上下涨幅限制，例如±2%），在价格下跌时（触及甚至超过-2%）买入，上涨时（触及很值超过2%）卖出，以赚取波动价差。
相比定投，网格交易适合波动更大的投资标的，例如日内波动较大的TMT板块，更像是一种中短期的波段操作工具，旨在捕获震荡行情中的利润。
律、会计或税务的最终操作建议， 我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，入市须谨慎。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
