汇通达重构下沉市场生态：存量时代的“反周期”突围

国家统计局公布数据显示，2025上半年全国31省份社会消费品零售增速，北京、上海、广东省吊车尾，分别为-3.8%、1.7%、3.5%，远低于全国平均增速5.0%。而海南、内蒙古、新疆领跑的19个省份社零增速超过了全国平均水平。当一二线城市“消费降级”，下沉市场正接力成为消费新引擎。

·蜜雪冰城在三线及以下城市门店数量已超2万家，占其全部门店数量的57.4%；

·瑞幸咖啡县域门店单店日均杯量已达到城市门店的85%，客单价反超城市门店12%；

·星巴克2024年新入驻了166个县级行政单位，已覆盖近千个县级市场……

中国下沉市场是一个广袤而分散的巨大蓝海。按照国家统计局发布的中国城乡划分标准，中国镇区及乡村人口占比达59%，约8.4亿人，分布在近4万个乡镇。另按三线及以下城市及地区统计口径，下沉市场占全国总人口的63.4%，约8.9亿人。在新型城镇化“以县城为中心、乡镇为重点、村为基础” “大力发展县域经济”政策指导下，县域经济作为连接城市与乡村的枢纽，正在通过完善基础设施、培育特色产业、提升公共服务等方式，释放县域内数亿人口的消费潜力，成为中国消费内循环的重要活力市场。

麦肯锡预测，到2030年中国个人消费规模将达到65.3万亿元，超66%的增长来自包括三线及以下城市、县乡市场在内的下沉市场。

数据来源：灼识咨询

但随着品牌与资本加速下沉，中国下沉市场正经历从“蓝海红利”到“精细化竞争”的深刻转型。成立十五年，深耕下沉市场的产业互联网领头羊汇通达网络（9878.HK），于2025年初发布了“品牌直通车工程” “自有品牌生态群工程”及“开放式智慧供应链工程”三大供应链升级工程，此举旨在应对下沉市场新竞争格局，通过供应链端的优化与创新，进一步巩固其在下沉市场的优势地位。

最新数据显示，汇通达2025上半年业绩表现亮眼，其三项核心财务指标创下历史峰值，同比增长率均达到双位数。其中，经营利润达3.56亿元，同比增长15.9%；归母净利润达1.39亿元，同比增长10.8%；毛利率提升至4.6%，同比增长31.4%。与此同时，公司经营性现金流达4.12亿元，同比大增65.7%。

数据是业务战略的成效印证。汇通达通过三大供应链工程为深耕下沉市场提供了可借鉴的创新路径，也为产业互联网行业交出一份“高质量增长”的新答卷。

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时代红利：县域消费正在“二次城市化”

从宏观数据看，消费进入存量时代，面临人口总量缩减、老龄化持续加深、消费支撑力不足的困境。2024年全国人口比上年末减少139万人，16-59岁劳动年龄人口占比降至60.9%，60岁及以上老年人口占比超22.0%。

数据来源：国家统计局

数据来源：国家统计局

市场竞争从“规模扩张”转向“精细化运营”。消费行为开始祛魅，既要价格又要品质，“平替经济”崛起。麦肯锡2024年调研显示，愿为家电溢价付费的中产比例从2021年68%骤降至19%，61%消费者将“性价比”列为首选标准。消费者真正开始掌握主权，“质价比”成为新周期刚性诉求，细分切割市场成为企业寻求发展的重要策略。

下沉市场成为所有品牌和产品主动布局的市场。从居民人均消费支出看，2024年农村居民人均消费支出超1.9万元，增长6.1%，扣除价格因素，实际增长5.8%，高于城镇居民的4.5%。过去十年，在移动互联网普及和电商驱动下，中国下沉消费市场发生了深刻的改变。

基建“破壁”：中国下沉市场已实现了“村村通宽带、乡乡通5G”，行政村通5G比例超过90%。邮政快递网络乡镇快递网点覆盖率已经达到98%，全国范围内基本实现“县县有分拨、乡乡有网点”。

消费“平权”：移动互联网消除了城乡信息差，下沉市场用户对品质与品牌的需求全面升级。

在乡村全面振兴、城乡融合发展、进一步扩大内需和激活消费的宏观背景下。一方面，消费升级倒逼供给侧改革。下沉市场对“山寨货”的容忍度骤降，转而追求“大牌平替”的质价比（如对材质安全、售后服务的要求）、个性化产品（如化妆品追求科技成分）、优质品牌（如iPhone在乡镇市场的渗透率在快速提升）；另一方面，渠道扁平化和数字化转型加速，体现在短链路渠道变革和AI技术全方位渗透企业运营管理，例如自动化系统替代传统人工，智能算法优化供应链协同，以及无人化终端加速普及。

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模式升级：三大供应链工程革新县域消费

针对下沉市场新阶段竞争，汇通达于2025年初发布“品牌直通车工程” “自有品牌生态群工程”及“开放式智慧供应链工程”三大供应链升级工程，强化与产业上下游协同，打造更加数智化的S2b2c产业互联网平台，向全链路要效率。

品牌直通车工程致力于深化与Apple、格力、美的、海尔等头部品牌合作，将一线城市的高价值产品和品牌渗透到下沉市场毛细血管。据了解，通过与Apple的合作，汇通达O2O业务规模同比增长了203%，已累计拓展O2O门店1804家。

自有品牌生态群工程则主动深入产业制造上游，通过投资、合资、深度合作等方式，与优质工厂共同研发和生产专为下沉市场设计的“质价比”自有品牌。其核心模式为：以“自有品牌+以需定产+短链”构建柔性供应链，通过资本加持、品牌背书、管理输出、全渠道销售、数据驱动和出海支持六维赋能上游工厂破解增长瓶颈；同时为下沉门店直连优质产能，筑牢“质价比”根基，实现高效供应链响应、品牌护城河、销售乘数效应和利润增厚。

据了解，汇通达自有品牌聚焦核心消费领域，已形成家电、酒水、日用、家居四大品类布局，已孵化出汤姆逊、阿尔蒂沙、雅佳、桃花潭等10余个品牌，实现对白牌产品的确定性替代和对一线品牌的性价比超越。汇通达最新财报显示，2025年上半年其自有品牌收入超8000万元，同比大涨490.7%，为其贡献了数倍于代理品牌的毛利率。

开放式智慧供应链平台工程则以AI交易引擎为核心，连接超6500家供应商与25.1万家乡镇会员店，构建了供需高效匹配的产业中枢，精准响应下沉市场高度分散、需求多元化特征。

其核心模式为：通过开放平台打通“工厂→乡镇”短链直供网络，开放会员资源、品类生态和服务能力，共享汇通达深耕十余年构建的物流网络和会员店综合运营体系；通过AI交易引擎自主研发产业AI大模型，推出“千橙云AI行业垂直大模型+AI SaaS服务+AI产业平台+AI智能终端”的云边端一体化体系，实现门店经营全面智能化，替代传统“人海战术”。

汇通达中期业绩显示，服务业务收入达3.12亿元，其中“AI相关收入”占比达20%，超6000万元。其中“千橙云AI”及相关Agent已掌管了乡镇夫妻店60%的日常经营，助推门店经营效率提升30%，库存周转效率提升15%以上。

通过三大供应链工程模式升级，汇通达已为超过2.6万个乡镇的25.1万家乡镇夫妻店提供供应链与AI+SaaS服务，进一步挖掘了下沉市场消费潜力，实现了利润、毛利率和服务收入的新一轮增长。

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竞争力升级：四大壁垒构筑产业护城河

亿邦智库认为，通过商业模式升级，汇通达围绕“下沉市场”已形成了“短链直供、AI提效、质价比、用户信任”四大核心壁垒：

1、短链直供：重构下沉市场商贸流通效率

汇通达构建全链路、全闭环的在线交易开放平台，打通会员店与c端消费者、上游供应商和品牌工厂的商流、信息流、物流、资金流通路，形成了“四流合一”的城乡商贸流通体系。

在这套体系里，散落在县域和乡镇的会员店成为了新零售的载体。

一方面，它们是消费市场的探测触角，收集下沉市场消费需求、采购订单，汇总后向上游厂家反馈、订货，聚沙成塔，可以让原本分散的个性化需求得以满足，挖掘销售新机会。

另一方面，它们直链上游优质工厂，缩短了传统自采的层层批发路径，降低了流通成本。“以需定采、以需定产”还为工厂提供了可预测的生产计划和研发创新源，帮助工厂生产开发更贴合农村消费市场需求的产品，提高产品适销性，同时缩短工厂库存周转周期，提升了供应链整体效率。

据了解，汇通达开放平台严格筛选引入优质工厂，已链接超6500家供应商，其以“拼工厂、工厂AI直播、集单返采”等为核心的反向定制，实现了c2b2F供需最短链接。目前已覆盖大家电、小家电、手机、厨卫电器、家庭清洁、智能家居、酒水、个人护理等几十个品类，为下沉市场夫妻店提供了丰富的产品供给，打开了全品类销售机会。

会员店主通过“千橙AI超级店长”APP可以实现对库中商品的一键采购，并通过公交化物流实现“一件代发”。会员店甚至不用备货，只需专注在营销端，库存、发货、售后完全交给平台或供应商。

2、AI提效：助力“夫妻店”形成综合成本竞争优势

在下沉市场，与直营店和加盟店相比，汇通达赋能夫妻店的模式，充分发挥了其独特的人脉资源、经营灵活和低运营成本优势，形成了综合运营成本竞争力。

汇通达模式保留了夫妻店自主经营权，通过AI+SaaS系统和开放供应链赋能，帮助门店拥有了连锁门店的数字化经营效率，但同时规避了连锁门店的高人员和高管理成本的弊端。尤其是AI智能体应用，可以弥补夫妻店认知不足、人员缺少、运营低效等多方面短板，例如AI生成营销方案、AI进货助手通过经营数据决策采购选品等等。

公开信息显示，今年8月汇通达已与阿里云达成了“全栈AI全面合作”，将汇通达自研行业垂直大模型——千橙云AI全面接入阿里云通义千问大模型，阿里云同时在算力、数据、专家等层面给予汇通达全面支持，双方以联合打造“小店大模型智能体”等下沉市场智能体矩阵、建设下沉市场AI零售数据银行等为目标，将共同探索人工智能和数字化解决方案在下沉市场的创新及应用前景。

据了解，在现有24款智能体应用的基础上，汇通达、阿里云将于年内进一步部署超过13款针对下沉市场零售及产业的智能体，进一步赋能“夫妻店”形成综合竞争优势。

3、产销协同：构建“质价比”确定性

下沉市场长期面临产品鱼龙混杂、品质无保障的现象。尤其是“夫妻店”采购规模小，很难拿到一手货源，层层批发流转导致供应链成本高，与下沉市场消费能力始终存在价值错位。汇通达通过开放平台引入上游优质工厂、自有品牌工程深入投资工厂，让下沉市场直连上游优质制造资源，从源头确保了“质价比”优势。

例如，汇通达投资的中汇达工厂拥有注塑、换热器、钣金喷涂、总装四大配套车间，配备6条自动化总装线、5台高速翅片冲床、29台注塑机等设备，具备10000台/天的家用空调产能，核心零部件自研比例达70%～80%，这是普通组装小厂无法相比的优质产能。据了解，中汇达工厂生产的空调可以一键直发下沉市场终端零售门店，避免了中间环节品质损耗。

相较于白牌产品单一价格导向，汇通达自有品牌更是实现了从性价比到品牌价值的全面升级，通过标准化服务体系与品质承诺构建了差异化护城河。例如，自有品牌阿尔蒂沙空调的“365天质量问题只换不修”服务，对部分地区实现了24小时极速安装，县镇区域48小时内完成安装的高效服务响应。这些举措显著提升了消费者购买体验，增强了终端销售门店竞争力。

4、信任护城河：下沉的“最后一公里”

下沉市场消费是熟人经济，汇通达的会员店生根于县乡镇，不仅仅销售产品，还承担重要的服务功能，甚至提供情绪价值。例如上门安装维修、代收快递、邻里社交等等。与纯电商渠道相比，夫妻店本地化的服务能力响应效率高，服务成本低，形成了“最后一公里”的综合服务竞争优势。

据了解，汇通达会员店的店主即老板，也是主播和粉丝群团长，在汇通达线下运营人员和AI工具的帮助下，他们不但提供商品销售服务，还长期开展私域直播、分销赚佣、内容种草等动作，形成了25万个下沉市场本地人脉中枢。这种坚实的信任护城河，是帮助品牌成功进入下沉市场的关键。

亿邦智库观察：产业互联网增长新解法

汇通达深耕下沉市场十几年，依托数字化工具和强大的地面铁军，已构建起一个覆盖县乡镇25万家“夫妻店”的商贸流通网络。新阶段，其提出的“品牌直通车工程”“自有品牌生态群工程”及“开放式智慧供应链工程”三大工程，在供给侧通过品牌直通车释放超级品牌下沉潜力，自有品牌深挖强需求、高毛利潜力品类，开放平台引入泛品类满足海量长尾需求，构建了覆盖下沉市场多层次、高品质的“金字塔式”商品矩阵。

面向下沉市场会员店，汇通达集中力量做强AI应用，以AI Agent替代传统地推对会员店高效、精准赋能，突破了运营效率的边际效应，实现了从“数字化赋能”到“数智化服务”的效率跃迁，开辟了全新的增长与盈利空间。

这套组合拳，以资源整合与AI技术驱动供给侧改革与需求侧精准匹配，不仅解决了下沉市场“供需错配”老大难问题，更重要的是，它突破了过去产业互联网平台“增收不增利”的瓶颈，为整个行业探索出了一个全新的、可持续的增长范式。