绿茶餐厅今起招股，引入紫燕股份、正大食品、华宝股份等为基石，预计5月16日挂牌上市

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绿茶集团(06831.HK)发布公告，公司计划全球发售1.68364亿股，包括1.17854亿股新股(占发行完成后总股份的25%)及5050.92万股销售股份，其中90%为国际发售、10%为公开发售，另有15%超额配股权；2025年5月8日至5月13日招股，发售价将为每股发售股份7.19港元，花旗、招银国际为联席保荐人；预期股份将于2025年5月16日开始在联交所买卖。
公司已与基石投资者订立基石投资协议，基石投资者已同意(受限于若干条件)按发售价认购或促使其指定实体认购可购买的发售股份数目(向下取整至最接近整手买卖单位400股股份)，总金额约为8733万美元。
基石投资者包括紫燕股份(603057.SH)、安吉两山、沈国军、卜蜂集团旗下正大食品、华宝股份(300741.SZ)、烟台同翔食品、山东绿联食品、上海琴雨食品。

综合 | 公司公告 招股书 编辑 | Arti

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据招股书，绿茶集团是中国内地知名的休闲中式餐厅运营商。公司的价格亲民，菜品融汇各家，配以中国风的装饰，为顾客创造价值。怀此愿景，公司于2008年在杭州美丽的西子湖畔开设了第一家绿茶餐厅，并建立了全国餐厅网络。

截至最后实际可行日期，绿茶的餐厅网络包括489家餐厅，并覆盖中国内地21个省份、四个直辖市及两个自治区，以及香港特别行政区。根据灼识咨询报告，于2024年，在中国内地休闲中式餐厅品牌中，绿茶按餐厅数目计排名第三，按收入计排名第四。

根据灼识咨询报告，休闲中式餐厅市场高度分散，市场参与者众多，2024年公司占据0.7%的市场份额。此外，根据灼识咨询报告，休闲中式餐厅的人均消费介于人民币50元至人民币100元。

创办绿茶餐厅的想法，源于公司的联合创始人王勤松先生及路长梅女士于2004年开设绿茶青年旅舍的经历。绿茶青年旅舍坐落在杭州西湖附近，被美丽的茶园环绕，吸引来自中国内地乃至世界各地的背包客入住。

随着联合创始人与各式各样顾客的相处，他们逐渐意识到融合菜最适合广泛的顾客。因此，他们开始尝试钻研融合菜，并开发了广受顾客青睐的几款菜品（如烤鸡及火焰虾）。

除菜品外，旅舍餐厅因美丽的自然风光而深受顾客的喜爱。由于主要接待年轻的背包客，餐厅的菜品价格亲民。旅舍餐厅大受欢迎，也因此成为绿茶餐厅的雏形。

绿茶的餐厅网络于往绩记录期经历大幅增长。公司的餐厅总数由截至2022年12月31日的276家增至截至2024年12月31日的465家，复合年增长率为29.8%。截至最后实际可行日期，公司营业中的餐厅数目进一步增加至489家。公司的餐厅通常位于购物商场内。

绿茶于2024年开设了120家新餐厅，并计划于2025年、2026年及2027年分别开设150家、200家及213家新餐厅。截至最后实际可行日期，公司有27家餐厅已开始营业，并已就余下21家将于2025年开业的餐厅签订租赁协议，而13家餐厅已开始装修。截至最后实际可行日期，在公司已签订租赁协议的21家餐厅中，当中14家餐厅的租期已开始，7家餐厅的租期尚未开始。

绿茶的经营业绩于2023年出现强劲复苏。根据灼识咨询的资料，餐饮业于2023年上半年表现强劲主要由于消费支出大幅增加。于2023年，绿茶的翻台率恢复至3.30次，与2019年的3.34次的水平相近。

于2023年，由于公司所接待总人数及翻台率较2022年有所增加，公司来自餐厅经营及外卖业务的收入由2022年的人民币23.74亿元增加50.7%至2023年的人民币35.77亿元。

于2024年，与2023年相比，绿茶的餐厅表现整体有所倒退，主要由于在当前经济环境下消费者行为普遍改变，以减少外出用餐的支出及次数。根据灼识咨询的资料，行业整体亦呈现相同趋势。

绿茶的整体人均消费由2023年的人民币61.8元减少至2024年的人民币56.2元；而公司的整体翻台率亦由2023年的3.30次下降至2024年的3.00次。另一方面，公司的整体接待总人数由2023年的5790万人增加至2024年的6810万人，主要归因于公司营业中的餐厅数量增加。

与此同时，公司的外卖订单由2023年至2024年增加乃由于公司于2024年策略性地提高专注于外卖服务。由于上述原因，公司来自餐厅经营及外卖业务的收入由2023年的人民币35.77亿元增加6.9%至2024年的人民币38.22亿元。

总体而言，绿茶的收入由2022年的人民币23.76亿元增加51.1%至2023年的人民币35.89亿元，公司的收入亦由2023年的人民币35.89亿元增加6.9%至2024年的人民币38.38亿元。

此外，由于公司的成功经营，绿茶于2022年、2023年、2024年分别录得经营活动所得现金净额人民币3.48亿元、人民币7.93亿元及人民币7.34亿元。

绿茶于2022年的年内利润为人民币1660万元，2023年公司的年内利润增加至人民币2.96亿元，于2024年公司的年内利润增加至人民币3.50亿元，主要由于公司的收入主要因公司的餐厅扩张而有所增加，及于2024年公司所用原材料及耗材占公司收入的百分比减少，而这主要是由于随着公司继续精简菜品，公司与供应商的议价能力不断提高，以更优惠的价格获得原材料；公司不断努力寻找以较低成本提供优质食材的供应商。

根据灼识咨询的资料，中国内地中式餐厅市场的总收入于2024年达人民币30,715亿元，休闲中式餐厅市场的总收入达人民币5,347亿元。随着众多餐厅品牌加入市场，休闲中式餐厅市场亦高度分散。于2024年，前五大品牌约占休闲中式餐厅市场总收入的3.9%。

于2024年，公司的绿茶品牌餐厅实现人民币38亿元的总收入，在中国内地休闲中式餐厅市场的市场份额为0.7%，排名第四。于2024年底，公司合计拥有465家餐厅，在中国内地休闲中式餐厅品牌中按餐厅数目计亦排名第三。

基于发售价为每股发售股份7.19港元且假设超额配股权未获行使，经扣除公司应付与全球发售相关的包销费用及佣金以及估计开支后，公司估计获得的全球发售所得款项净额将约为7.46亿港元。约63.3%将用于扩大公司的餐厅网络。约26.3%将用于拨付在浙江省设立中央食材加工设施所需的资本开支。约5.4%将于未来三年内用于升级公司的信息技术系统及相关基础设施。约5.0%将拨作营运资金及其他一般企业用途。

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