语音AI公司云知声冲刺港股IPO，估值约90亿元

出品｜公司研究室IPO组曲奇

近日，"AI独角兽"云知声智能科技股份有限公司（下称"云知声"）再次向港交所更新招股书，中金公司和海通国际为其联席保荐人。

云知声是一家语音AI公司，主要为住宅、商场、医疗等客户提供服务，2024年公司收入9.4亿元，净亏损4.5亿元。IPO前，公司估值约90亿元。

估值90亿元的语言AI公司

云知声成立于2012年，是一家智能语音技术和综合解决方案的服务商，主要应用场景为生活（住宅、商场、酒店等）及医疗方面。

2020年11月，云知声向上交所递交招股书，冲刺科创板"AI语音第一股"。然而，递表时间还不足半年，2021年2月，云知声便撤回上市申请，终止科创板IPO。

2023年7月，云知声启动港股IPO，如今这已是云知声第三次向港交所递交上市申请。

自2012年成立以来，云知声共进行过10轮融资，前后共有30多家机构入局，2023年5月的D3轮融资估值约为90亿元人民币。

IPO前，CEO黄伟通过云思尚义控制24.08%股权，通过云创互动控制3.8032%股权，CTO梁家恩持股3.78%，COO康恒博士持股为2.27%。三位联创为一致行动人，合计持有云知声33.93%股权。

外部机构方面，启明旗下明富持股9.41%，挚信资本旗下TBP HK持股8.94%，和易谷雨持股为8.60%，中网投持股6.37%，京东尚科持股3.27%，中电健康医疗持股为2.31%，360旗下奇睿天成持股1.96%。

医疗业务客户留存率逐年下滑

云知声的收入构成主要来源于两大块——智慧生活和智慧医疗。

2022年至2024年，云知声收入分别为6.0亿元、7.3亿元、9.4亿元。其中，智慧生活业务收入分别为4.9亿元、5.8亿元、7.4亿元，占比分别为81.0%、79.6%、78.8%；医疗业务收入分别为1.1亿元、1.5亿元、2.0亿元，占比分别为18.9%、20.4%、21.2%。

2020年至2024年，云知声前五大客户的收入分别占总收入的30.8%、27.4%及26.7%，包括世茂集团控股有限公司、深圳市能智工业信息技术有限公司等。

根据招股书，2022年到2024年，云知声生活业务的客户分别为373家、389家、411家；主要客户数目分别为63家、78家、71家，2024年减少了7家；客户留存率分别为65.2%、68.4%、68.6%。

至于医疗业务，云知声提供病历语音输入、病历质控、单一疾病质控、医疗保险支付管理等AI医疗解决方案。

2022年到2024年，医疗客户数目分别为165家、167家、166家，较为稳定；然而期内客户留存率分别为70.4%、64.8%、53.3%，逐年下滑。

2022年到2024年，云知声毛利率分别为39.9%、40.5%、38.8%，净利润分别为-3.75亿元、-3.76亿元、-4.54亿元。

截至2024年12月31日，云知声持有的现金及现金等价物为1.56亿元。

与讯飞医疗是竞争对手

市场份额方面，根据招股书，按2024年收入划分，云知声是国内生活AI解决方案市场的第三大服务商，市占率为5.8%；是国内医疗服务及治疗AI市场的第四大服务商，市占率为2.3%。

此前，2020年云知声向上交所递交的招股书中援引灼识咨询数据称，其通过与格力等白电巨头合作，市场占有率高达70%；在智慧医疗领域，其语音病历录入系统优势地位显著，市场占有率高达70%，病历质控系统逐渐发力，目前市场占有率约30%。

2020年12月，有投资者在互动平台就此向科大讯飞提问。科大讯飞在回复投资者提问时表示，云知声关于其语音家电市场占有率高达70%的表述严重失实。

此外，在医疗业务竞争方面，科大讯飞还从覆盖医院数量、收入及公/私有云等维度列举详细数据对比，证明自己无论在深度、广度还是营收规模上均远超云知声。

科大讯飞表示，以覆盖医院数量来比较，云知声在2017年至2020年上半年的四个报告期分别为10、36、91和112家，科大讯飞同期分别为11、77、264和489家。收入端，云知声上述时期智能语音病历收入分别为170.96万、926.39万、1628.91万和895.48万元，科大讯飞同期分别为664.28万、2937.27万、3554.48万和3571.11万元。

如今，科大讯飞子公司讯飞医疗科技已在港交所上市。根据讯飞医疗科技2024年年报，全年收入7.34亿元，同比增长32.0%；毛利率55.1%；净亏损1.33亿元，同比收窄8.45%。

近年来随着大模型的普及和应用，各领域都在运用人工智能以提升效率，市场竞争逐渐加剧。

接下来，云知声能否在人工智能的浪潮中进一步提升市占率、开拓更多客户，以及尽早实现盈利，是值得关注的重点。