涨停！大股东力挺，万科A获28亿元低息借款

2025年2月11日，万科企业股份有限公司（证券简称：万科A；证券代码：000002.SZ）发布公告表示，公司第一大股东深圳市地铁集团有限公司（以下简称：深铁集团）拟向公司提供借款28亿元。

万科A表示，本次借款将用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息，借款利率低于全国银行间同业拆借中心公布的1年期LPR。公司将提供价值不超过40亿元的资产进行质押，质押率设定为70%。值得注意的是，2月12日，万科A股价涨停，报收于7.96元/股。

深铁集团拟向万科A提供借款28亿元

2025年2月11日，万科A发布公告表示，公司第一大股东深铁集团拟向公司提供借款（以下简称：股东借款），借款金额为28亿元。截至公告发布日，深铁集团持有公司27.18%股权，为万科A的关联方，本次借款构成关联交易。上述事项已经万科A董事会审议，无需提交股东大会批准。

公告显示，本次股东借款期限为36个月，将用于偿还万科A在公开市场发行的债券的本金与利息。借款利率定价基准为每笔借款提款日前一工作日全国银行间同业拆借中心公布的1年期贷款市场报价利率（LPR），浮动点数为减76个基点，目前为2.34%。

万科A表示，本次股东借款按季付息，每半年付息同时进行一次还款，每次还款金额为提款金额的0.5%，最后一次到期日时还款金额为提款金额的97%。

万科A表示，本次股东借款的借款利率按年化2.34%计算，低于全国银行间同业拆借中心公布的1年期LPR。从市场惯例看，股票质押融资业务的质押率通常为30%至60%。本次大股东深铁集团将质押率设定为70%，体现深铁集团对公司的大力支持，有助于提振市场信心。

公告显示，深铁集团为深圳市国资委100%控股的国有独资大型企业，负责深圳市90%以上城市轨道交通建设与运营。2023年，深铁集团经审计的营业收入为251.54亿元，净利润为7.89亿元。截至2023年末，深铁集团的净资产为3197.92亿元。

向深铁集团转让资产回收资金

除了本次深铁集团为万科A提供股东借款外，此前，万科A还向深铁集团转让多项资产或收益权，以回收资金。

2025年1月，万科A发布公告表示，为优化公司现金流，助力公司提前回笼项目资金，优化公司在商办物业的投资金额，公司与深铁集团签署了协议。

万科A以12.92亿元的价格向深铁集团转让其所持有的红树湾物业开发项目（以下简称：红树湾项目）49%投资收益权及其他附属权益的未来收益权，并以0.58亿元的价格向深铁集团转让其所持有的红树湾项目管理经营公司——深圳地铁万科投资发展有限公司（以下简称：深铁万科投资）49%的股权。

同时，万科A与深铁集团就红树湾项目、深铁万科投资产生的债权债务关系进行梳理，并对红树湾项目后续的开发及销售等事宜进行了约定。

公告显示，2014年11月，深铁集团与万科A及中国建筑一局（集团）有限公司（以下简称：中建一局）组建的联合体签订《深圳地铁红树湾物业开发项目合作开发及BT建设合同》，深铁集团与万科A合作开发建设红树湾项目，按照51%：49%权益比例共同投资、共担风险，并按照约定方式共享收益。万科A负责实施红树湾项目的开发、建设管理、销售、招商和运营等工作，并由中建一局作为红树湾项目的总承包方。

据评估机构出具的无保留意见的《清产核资专项财务审计报告》，以2024年2月末为评估基准日，红树湾项目的股东全部权益账面价值为69.40亿元，万科A拥有的49%收益权对应的价值为34亿元，包括应分配利润21.6亿元及初始投入12.4亿元。

根据评估机构出具的评估报告，收益法下，红树湾项目49%的未来收益权于评估基准日的评估价值为12.91亿元。

同时，由于万科A和深铁集团成立了深铁万科投资实施红树湾项目的开发、建设管理、销售、招商和运营等工作，深铁集团同时收购万科A所持有的深铁万科投资49%股权。

公告显示，2024年1-2月，深铁万科投资经审计的营业收入为8066.32万元，净利润为6043.77万元。截至2024年2月末，深铁万科投资经审计的净资产为11887.18万元。经评估，深铁万科投资于评估基准日的股东权益评估价值为11883.07万元，49%股权对应5822.70万元。

最终，万科A与深铁集团确定红树湾项目49%投资收益的交易价格为12.92亿元，深铁万科投资49%股权的交易价格为0.58亿元。

万科A表示，2014年，公司以45.3亿元获取红树湾项目49%收益权，并投入启动资金2.45亿元。截至公告披露日，公司已收回资金共计74.4亿元。本次交易完成后，全期将实现净利润31.7亿元。其中，万科A在过往财务报表已结算的净利润为25.7亿元，本次退出预计在财务报表将体现交易利润6.0亿元。