A股操盘手讲述：股票拉升前都会有这类特征，一买就涨从无例外！

前言：要分清洗盘和出货是件很不容易的事，很多人不仅无法完全正确判断出洗盘和出货，而且往往会在两者之间造成误判。

投资者关于金钱的10条戒律

投资人、财务咨询师和低风险现金流投资实践者贾斯汀·唐纳德，通过投资在38岁时获得了足够的被动收入，让自己和妻子詹妮弗告别职场，按照个人真正喜欢的方式生活，同时被《企业家》杂志称为“投资界的下一个沃伦·巴菲特”，他自称为“生活方式投资者”。

他对金钱的看法与别人迥然不同，他在书中强调了一点：不要随大溜。大多数人都在负债，而不是在积累财富。他在书中讲到，投资成功的关键是，拥有类似“十条戒律”那样的准则来指导你的投资决策，你的准则能让你在深思熟虑之后进行投资，不感情用事。

戒律1：生活方式第一

你的投资收益应该是真正的被动收入，而不是付出时间换来的收入。被动收入是指你在睡觉或放空时也能获得的收入。

作为一名生活方式投资者，最令人兴奋、最美妙的事就是，你可以按照自己的方式和意愿生活。自由方程式能让你主动创造你想要的生活，而不是让你的生活放任自流。有意识地规划你想要的生活，是成为一名生活方式投资者的第一步。

那么自由方程式是什么呢？

时间 + 金钱 + 人际关系 + 影响力 = 生活方式投资者的自由。

希望从今天开始，你可以成为一名成功的生活方式投资者。你已经明确了自己的自由愿景。现在你要做的是弄清楚实现愿景的方法。

戒律2：降低风险

关于投资的一个事实是，没有什么是百分之百保险的。你早晚会亏损。然而，作为一名生活方式投资者，如果能够学会运用相关的原则和戒律，了解如何叠加使用这些策略，你就能大大降低风险。让我们先来看一看降低风险的策略清单。

降低风险的策略清单：

• 自学投资知识，了解你决定投资的具体项目。

• 做有抵押物支持的投资(抵押物的价值最好至少是 贷款金额的2倍，谨慎一点儿)。

• 创造性地使用各种不同的抵押物，如房地产、应 收账款、存货、设备、知识产权、股票和应收票 据等。

• 匹配强有力的法律文件，从而防范风险，保障协议条款。

• 确保你对资产拥有优先担保权或第一留置权(这意 味着你将优先获得偿付，在投资中处于最安全的位置)。

• 改进拟定条款，使之对你有利，并降低一些风险。

• 设法让对方预付点数或费用。

• 如果放贷，就启用绩效标准，只有借方达到这个绩 效标准，贷方才会发放总贷款金额的一部分，以此 限制借方可获得的贷款金额。

• 订立契约，把它当成价值衰退的防护栏；业绩一旦开始下滑，你就可以更改协议条款，让对方立即偿付贷款。

• 把个人担保当成保证投资安全的一种方式。如果对方违约，那么你有权追索他们拥有的其他资产，从而收回你的投资。

• 试试股票质押，这是另一个保证投资安全、提高对方履行合同条款概率的妙招。

• 在你的合同中添加违约利率条款。一旦有人违约，利率就会自动提高。

• 如果你是借方而不是贷方，选择无追索权债务，那么，一旦出现违约，除了与违约相关的资产，没有人可以追索你的任何其他资产。

• 加速分配计划是一种加快投资或贷款偿还速度的方式，目的是在更短的时间内收回投资资金。

戒律3：找到隐性交易

观察新兴市场和另类投资机会，包括具有颠覆性的新技术或处于重塑阶段的公司。

作为一名外部投资者，我学会的一件事就是：确保自己拥有大量的、源源不断的交易流。此外，由于我建立了一个庞大的由投资人和私人客户组成的人脉网，大家都希望能参与高质量、低风险的交易，因此我们在几乎所有市场和行业中都拥有独家的、额外的优势。

以下是我在寻找隐性交易时遵循的两条指导原则。

关注新兴市场或主流之外的机会。

这一原则可以应用于创新技术或目前处于重塑阶段的公司。我也喜欢那些更先进的新技术，它们将颠覆和改变一个行业的发展方式。

具体来说，在房地产领域，我喜欢通过在该领域已经建立的人脉网获得场外机会。例如，十多年前，独栋房屋或独栋出租已经兴起，但它甚至算不上一种资产类别。能够获得这些信息，并站在投资这种资产类别的最前沿，给我的投资带来了巨大的收益。

关注经济发展趋势。

跟上时代，了解正在发生的变化，例如电子商务已经成为世界领先的行业之一。此外，工业配送中心的需求将会更大，因为企业需要更多的空间存储存货，使其距离客户更近。你如果关注一下世界上正在发生的事，就会发现更多这样的新趋势正在涌现。

戒律4：迅速收回本金

你能在一到两年内收回本金吗？你收回本金、再次投资的速度越快，你的投资就越赚钱。

让我来解释一下快速收回本金的交易是如何运作的，以及为什么你只需要冒很小的风险就能获得我刚才描述的所有好处。这个策略(或戒律)的目标是：1~3 年收回你的本金，而不是像大多数投资活动那样，要等到5~10 年才能收回。

假设你可以用10万美元投资一处价值1 500 万美元的房产，但由于这是一笔私人场外交易，你以1275万美元买下了它。如果投资出了什么问题，那么你很有可能不会赔钱，因为购买价格是打过折的。在第一年，你投入的钱可以得到 10% 的优先收益，每季度支付一次：每季度2500美元，每年1万美元。在这个交易中，一年半后(如果不是更早) 你就可以收回你的10万美元本金了。

此外，收回的本金是不需要纳税的，你只需要为每年1万美元的收益纳税。还不止如此，由于这笔交易是一项房地产投资，因此你会获得加速折旧，这可以让你在纳税时显示亏损。

戒律5：立即创造现金流

你能谈下可获得每月或每季度现金流的交易吗？

你拥有的现金流越多，你的生活方式就越有保障，现金流还可以用于其他投资。

多年来，我根据不同的条款投资了若干基金，举例如下：

优先收益 ：8%~10%；

按月分配 (有时为按季度分配)；

内部收益率 ( IRR ) 为 15%~25%；

2~3年收回本金。

本金收回后的利润分成 (每笔交易的分成各不相同，从投资者分得80%、基金经理分得20%到双方各50%，各种情况都有，常以80/20、70/30、60/40和50/50表示)。

折旧按比例传递给投资者（大量利润不用纳税，通常来说，加速折旧可以让你在一开始获得更大的扣除额，并且可能不需要针对这方面纳税）。这种投资能持续产生月度或季度现金流，我喜欢这一点。

戒律6：找到一个收益放大器

洽谈优惠条款或侧挂车协议，以增强利润潜力。投资者可以用的收益放大器有很多种，但普通投资者很少使用它们。以下是我最常使用的收益放大器：

洽谈优惠条款：改善投资效益的条款

侧挂车协议：带有预先商定的优惠条款的协议附录或协议

共同投资机会：在基金之外与基金经理一起投资某一特定交易的机会。

股权激励：作为一种激励手段免费赠予的股权，目的是使一项投资的收益更加可观

认股权证：一种在未来以特定价格购买股票的期权

收入份额：支付给投资者营收的一定比例，通常和月度分配一起支付

清算优先权：规定在公司出售或清算时所得收益的支付顺序的合同条款

顾问股份：商业顾问通常会以其参与公司事务的职权换取普通股期权作为报酬，期权可以转换为公司的股权。

戒律7：为交易加码

考察各项优惠和条件、优化交易，以降低风险，寻求更高的收益和长期价值。

有一个误区是：一旦谈判结束了，情况就不可改变了。事实上，在双方签订合同之前，这笔交易并没有达成。签订合同才是最后期限。在此之前，你仍有改善整体投资条件的空间。

我对交易的看法与别人不同。每当看到机会出现时，我都喜欢抓住它。如果发现一家公司能做出更多的让步，或者如果在第一轮谈判中我没有提出当时我还没有想到的要求，我就会毫不犹豫地提出来。反正对方可以拒绝。

有时，对方可能并不是真的迫切需要筹集资金，只是主动发起进攻，试图占得上风，所以他们不接受进一步的谈判。但通常情况下，在我的投资中，对方往往真的陷入了困境，或者事态紧急，对于筹集资金，他们有紧凑的时间计划，因此他们往往愿意做出一些让步。我会不断谈判，直到对条款感到满意，并认为我的风险已经适当地降低或得到了彻底控制。

戒律8：减少“脂肪”

消除任何不必要的费用，包括中间人、银行和其他金融机构的费用。

戒律9：善用杠杆

无追索权贷款是在投资项目表现不佳时保护投资者的一种策略。有时，与金融机构合作带来的好处，会让你觉得付给它们的费用很值得。

戒律10：让每一美元的投资都能产生收益

如果聘请了专业人士(例如，法律、税收和财务团队)来帮助你，那么你在和他们共事的时候，要记得问他们一些问题，让自己受益。你要清楚他们在做什么，为什么他们认为那样做是最好的。你做这些事的目的是：在他们离开时，你懂的知识比聘请他们时更多。

股价的“话事人”庄家

庄家为了达到坐庄目的，经常沉着“阴脸”，对散户使用折磨术。在K线图上长时间阴气沉沉，小阴小阳，方向不明，股价是涨？是跌？恐怕当今尚无股坛高手能做出精确的判断。于是乎，场外者观之，场内者弃之。庄家以此顺利达到吸货、洗盘、整理的目的。其特点往往是在盘中制造一定的沉闷气氛，看起来似乎庄家没有什么太大的能耐，股价不会有太好的表现，顶多是“谨慎乐观”。庄家大多在以下几个时段里使用折磨术。

（1）吸筹建仓时。

庄家在吸筹时要讲究技巧和艺术，吸筹动作太粗，容易被其他投资者察觉而搅乱了坐庄计划，甚至直接影响坐庄的收益；吸筹手法太软，却不能如期吸到筹，往往延长坐庄时间，同样影响坐庄收益，甚至错过最佳坐庄期，而造成经济亏损。因此，庄家借用大势低迷时，长期横盘震荡，持币者因赚钱机会不大而不愿入驻，持股者因忍受不了庄家的折磨而离场观望。这正是庄家利用“跌不死你、拖垮你”的方法，与散户比韧劲，结果顺利完成吸筹阶段。

庄家在底部建仓时，当遇到大势上涨时，庄家压价横盘徘徊或微幅上涨（或下跌），给人以“无庄家”之感。散户看到别的股票大幅上扬，自己捂的股票却纹丝不动，由于暴富心理强烈，心急如焚，从而动摇持股信心，纷纷抛出股票去追热门股。当遇到大势下跌时，庄家却竭力托价或微幅下跌（或上涨）。

散户以为自己持的股票也会出现补跌行情，于是先走为快，免受其套，拿着庄家赐给的小惠夺门而出，离场观望，庄家皆大欢喜去接筹。或者在大势下跌时，庄家先将股价下放几个点位后横盘震荡，伏兵不动，迎接散户的抛盘，尾市又基本回复原位。如果股价列在跌幅榜的前头，可能在出货，属领跌品种。这种进庄方式由于庄家常常不按规律操作，怪招频出，让投资者捉摸不定，建仓效果较佳。但庄家这种操作有一定风险性，一旦失当，便会作茧自缚，最终无法兑现利润。

（2）试盘整理时。

庄家吸进了一定仓位的筹码后，要经过试盘才能从市场中获得信息反馈，根据观察盘面的变化情况，进一步调整下一步坐庄计划，因此这时庄家也经常使用折磨术。其目的是：削减不利因素，给有利因素得以继续发展，以利于今后的拉高出货。

一般庄家持有的基本筹码占流通盘的40%～60%，剩余部分庄家并不能肯定在此期间没有其他的庄家介入，通常集中的“非盘”如果在10%%以上，就会给庄家造成不小的麻烦。经常两个庄家几乎同时介入某股，持仓比例差不多，吸货阶段都十分吃力。常常到最后这只股虽不错，但就是不涨，上下震荡，成交量时大时小，散户持有这样的股票，就会被折磨得信心全无。

（3）震仓洗盘时。

当股价有了一定的升幅后，上涨遇到一定的压力，庄家开始洗盘换手，但散户有时也很难被洗得出去。为此，庄家不得不采用折磨术，能量缓缓减弱，振幅渐渐收窄，涨时没劲，跌时不猛。久而久之，盘面凄凄惨惨戚戚，市场极其人气涣散。散户看到股价长期不见上涨，担心“久盘必跌”而相继撤退。当然，此时也有一些长线投资者开始动摇，这样庄家洗盘目的就达到了。

大单买入

大单买入是指在某一时段里，盘面出现较大的买入成交单，但股价不涨或小涨，出现量价失衡现象。大单买入与大单压盘同步，有时出现连续性的大单买入。在卖一位置出现大单压盘，同时出现连续性的单向大单买入现象，但股价却变化不大，此时应根据股价所处的位置高低进行研判，若在低位出现这种情况，大多是庄家压盘诱空，属于大单吸货行为。

大单买入的目的就是为了操纵股价、诱导市场，在股票处于不同价区时，其作用也不相同。当股价处于刚启动不久的中低价区时，主动性买盘较多，盘中出现压单时，往往预示着庄家有做多意图，可考虑介入跟庄追势；若出现大单压盘的同时，又出现持续性的大单买入，而股价不跌也不涨（或小涨），则庄家压盘吸货的可能性偏大，这往往是大幅涨升的先兆。当股价升幅较大且处于高价区时，盘中出现压单，但走势却是价平量增，此时要留神庄家高位出货；若此时大单压盘较多，同时又伴随大单买入，而股价变化不大，则往往预示顶部即将出现，股价将要下跌。此时主要有以下几种盘面现象。

（1）连续单向大单买入。

这种现象显然非中小投资者所为，而庄家也不会如此轻易买卖股票而滥用自己的钱。通常有两种盘面现象：一是压单不大，但在成交明细栏中却有持续的大单买入成交，股价小涨或不涨，即隐性买盘，一般多为庄家对敲所致，后市股价仍有反复；二是压单较大，同时出现持续大单买入，股价变化不大，多是庄家积极活动的征兆。如果涨跌相对温和，一般多为庄家逐步增仓所致。

（2）大单扫盘。

在涨势中常有大单从天而降，将卖盘挂单连续悉数吞噬，股价出现持续上涨。在股价刚刚形成多头排列且涨势初起之际，若发现有大单一下子连续地横扫了多笔卖盘时，则预示庄家正大举进场建仓，或股价即将启动行情，是投资者跟进的绝好时机。

（3）隐性买卖盘。

在买卖成交中，有的价位并未在委买、委卖挂单中出现，却在成交一栏里出现了大单，这就是隐性买卖盘，其中经常蕴含庄家的踪迹。单向整数连续隐性买单的出现，而挂盘并无明显变化，一般多为庄家拉升初期的试盘动作或派发初期激活追涨跟风盘。一般来说，在上有大单压盘时，而出现大量隐性主动性买盘（特别是大手笔），此时股价变化不大，则是大幅上涨的先兆。在下有大单托盘时，而出现大量隐性主动性卖盘，此时股价变化不大，则往往是庄家出货的迹象。

（4）低迷期的大单买入。

当市场长期低迷时，某日盘面异动，卖盘上挂出巨大抛单，而买单则比较少，此时如果有资金进场，将挂在卖档的压单吃掉，可视为是庄家建仓动作。当然，此时的压单并不一定是有人在抛空，有可能是庄家自己的筹码，庄家在造量吸引注意。大牛股在启动前就时常出现这种情况。

（5）盘整时的大单买入。

在平稳的运行过程中，突然被盘中出现的大抛单砸至跌停板附近，随后又被快速拉起，或者股价被突然出现的大买单拉升，然后又快速归位。这表明有庄家在其中试盘，庄家向下砸盘，是在试探基础的牢固程度，然后决定是否拉升。该股如果一段时间总收下影线，则向上拉升的可能性大，反之出逃的可能性大。

（6）下跌后的大单买入。

股价经过连续下跌后，在盘中出现持续的大单买入，这是绝对的护盘动作，但这不意味着该股后市止跌了。因为股价靠护是护不住的，最好的防守是进攻，庄家护盘说明其实力欠缺或情境欠佳，否则可以推升股价。此时，股价往往还有下降空间，但投资者可留意该股，因为庄家已经不让股价下跌了。一旦市场转强的话，这种股票往往一鸣惊人。

（7）无征兆的大单。

一般无征兆的大单多为庄家对股价运行状态实施干预所致。如果是连续大单个股，现行运作状态有可能被改变。如不连续也不排除是资金大的个人大户或小机构所为，其研判实际意义不大。如果股价处于低位，买单盘口中出现层层大买单，而卖单盘口只有零星小单，但突然盘中不时出现大单炸掉下方买单，然后又快速扫光上方抛单，此时可视其为吸货震仓。

正确区别洗盘与出货

在股市中，如果能够正确区分洗盘与出货，就可以从容出入，自由驾驭，稳赚不赔。然而，分清洗盘和出货是件很不容易的事，很多人不仅无法完全正确判断出洗盘和出货，而且往往会在两者之间造成误判。当庄家洗盘的时候误以为是出货，慌忙出逃，结果眼睁睁地看着即将到手的盈利落空了。等到庄家出货时，又误以为那只不过是庄家在洗盘而已，在最危险的时候反而死抱股票，结果煮熟的鸭子又飞了。

为什么会这样呢？让我们从庄家的心态分析分析就明白了。庄家洗盘时总是刻意制造恐怖气氛，千方百计动摇散户的信心，而出货时必将以最美好的前景给人以幻想的余地。其实，庄家洗盘与出货从性质上看截然不同，从手法上看各有特点，从目的上看也恰恰相反。在实盘操作中，区分洗盘与出货的问题显得极为迫切。

（1）洗盘深度一般不会很大。

因为深度过大往往让散户识别后趁机捡走筹码，因而一般不会下破10日均线，即使在盘中下破也会在尾市拉起。而出货时庄家的目的是让手中的获利筹码尽快卖出，并不介意下破多少条均线，即使在杀跌过程中在尾市拉起，亦只是力求卖个好价钱或拖延时间。从日K线图形上看，出货往往表现为高点一个比一个低，而低点也一个比一个矮，重心下移明显。

（2）庄家洗盘往往利用大盘波动和个股利空消息进行。

而出货则往往利用市场指数大幅上扬或个股利多消息趁机派发。当进驻股票是在投资者和整个市场一致看好后的环境下，为了获得足够的筹码，庄家一方面进行较长期的横盘打压外，也借助外力或内部利空消息进行洗盘。大家试想，庄家持有大量筹码，在突发性的暴跌面前怎能拔腿而逃？

（3）洗盘的位置一般处于第一上升浪之后，有时也会在较低的位置，一般涨幅在30%以内。

而出货一般出现在第5浪上升之后的高位区，一般大于50%，甚至在100%以上。因此，区分是洗盘还是出货，视股价处于高档区域还是阶段性低位，投资者可以测算目前价位庄家是否有获利空间。若目前价位庄家获利很薄，苦心经营已久，岂会轻易弃庄而逃呢？若目前价位庄家获利较丰，则应高度警惕了。

（4）洗盘是为了吓出跟风盘，因而洗盘时庄家往往假戏真做。

假出货真回购，把图形做得越难看越容易达到目的，这在图形上往往表现为大阴线。而出货则是为了尽快派发筹码，真戏假做，将出货的企图时不时用一两根阳线来掩盖。从趋势上看，出货往往表现为高点一个比一个低，重心下移明显，而洗盘最终目的是向上突破。

（5）观察庄家的洗盘次数。

如果庄家在吸足筹码之后，是第一次进行洗盘，投资者不妨继续持股。如果是已经经过了几次洗盘之后再次出现回落，而且累积升幅已相当可观时，则要随时警惕庄家的出货。

（6）股价形态上连续出现多个上升缺口，高位的回落也伴随着缺口的出现，而且短期内不予回补（三天之内不回补），说明庄家派货坚决，此时应立即离场观望。

（7）洗盘时股价快速回落。

往往击穿一些重要的支撑点位，但又迅速拉回，不有效击穿。这说明庄家并不希望股价进一步走低，而是通过营造短期的空头气氛，将盘中浮筹震荡出局。

（8）均线发散趋势。

洗盘时均线仍然向上呈多头排列，但上攻的斜率不是很大，且喇叭口刚刚发散。出货时均线多头排列已被破坏或开始向下，先前上攻的斜率一般已经大于45度，且喇叭口发散程度加大，股价重心开始小幅下移。

（9）分析盘面下跌气势强弱。

当股价突破一个重要的技术支撑位时，股价快速脱离该位置，说明做空气势强盛，大多是见顶后的下跌走势。如果股价虽然突破了一个技术支撑位，但股价仍然围绕突破位置徘徊，说明这是假突破走势，是洗盘动作而非出货行为。

（10）结合我国股市20多年的运行规律，我们可通过以下几种特征进行综合研判和识别。

第一，价格变动的识别特征。洗盘是为了恐吓市场中的浮动筹码，所以其走势特征往往符合这一标准，即股价的跌势较凶狠，用快速、连续性的下跌和跌破重要支撑线等方法来达到洗盘的目的。而变盘是为了清仓出货，所以其走势特征较温和，以一种较缓慢的下跌速率来麻痹投资者的警惕性，使投资者在类似“温水煮青蛙”的跌势中，不知不觉地陷入深套。

第二，成交量的识别特征。洗盘的成交量特征是缩量，随着股价的破位下行，成交量持续不断地萎缩，常常能创出阶段性地量或极小量。而变盘时成交量的特征则完全不同，变盘在股价出现滞涨现象时成交量较大，而且，在股价转入下跌走势后，成交量依然不见明显缩小。

第三，持续时间的识别特征。上涨途中的洗盘持续时间不长，一般5～12个交易日就结束。因为时间过长的话，往往会被投资者识破，并且趁机大量建仓。而变盘的时候，股价即使超出这个时间段，仍然会表现出不温不火的震荡整理走势或缓慢阴跌走势。

第四，成交密集区的识别特征。洗盘还是变盘往往与成交量密集区有一定关系，当股价从底部区域启动不久，距离低位成交量密集区不远的位置，这时出现洗盘的概率较大。如果股价逼近上档套牢筹码的成交密集区时遇到阻力，那么此时出现变盘的概率比较大。

（11）洗盘时股价的回落呈现典型的无量空跌走势。

在重要的技术支撑点位会缩量盘稳，“缩量跌”是洗盘的主要特征之一。持仓巨大的庄家不会用大量筹码来洗盘，这既没有现实意义也没有必要，只会拿部分筹码来均衡市场。当盘中浮筹越来越少，成交量呈递减趋势，最终形成突破并伴随着成交量骤然放大，表明洗盘过程已基本结束，新的一轮攻势即将展开。

庄家在洗盘过程中，盘面上成交量图呈现明显圆弧底特征。在庄家派发阶段，在见顶回落前或回落当天有筹码在大量抛出，成交量一直保持较高水平。因为庄家通常采取边拉边派、高位派发为主的战术，即使股价在回落后止跌盘稳，在造势过程中也不会再度大手笔买入。股价往往在顶部形成放量滞涨或无量空涨的现象，成交量比洗盘时密集得多，但出货后期成交量不一定迅速放大，呈阴跌状态，表明庄家出货完毕，股价由散户支撑，必然继续一跌。

总之，面对庄家的各种形式的洗盘方法以及出货方式，投资者应加以区分和辨别。如果正确地识别出庄家正在洗盘，那么上下打压之时，就是逢低买入与逢高卖出的时机。如果庄家在高位出货，或遇有重大利空出货，由于其所持有的筹码量巨大，投资者的卖出时机要比庄家更早，常会使股价形成巨幅波动、多次反弹，形成较多的短线机会，投资者可以把握更多的短线机会。虽然投资者害怕被庄家套牢，而庄家更怕被广大的投资者所舍弃。

最后老郑我想跟大家说很多人翻不了身的原因（炒股亦是如此）：
1.成熟晚。他们中的大多数要到30多岁的时候才能明白整个社会的运行逻辑和人性。底层讲究的是公平，公正，又公开。高层讲的是权，钱，人脉派系，价值利益的相互匹配相互利用。
2.没有有帮助的指导。因为上一代人没有足够的认识层次和人脉，不能够给下一代人指引和帮助。
3.没有试错资本。大部分家庭的孩子或许可以试错一两次，但大部分错一次，就跌入谷底且翻不了身。
4.时间成本。认知层次的领悟和传承，资本的积累与继承，都是需要时间。然而，很多大好的青春岁月和美好的事物就这样消失了。

太山不立好恶，故能成其高；江海不择小助，故能成其富。股市浮沉，博学然后自省，方可为师。

我是一方聊市，分享自己所知所学，以众生为镜，万相为师，提升自己境界的同时与各位散户朋友互相勉励！