中国人的财富观，正在发生这两种变化 | 每天听见吴晓波

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口述 / 吴晓波（微信公众号：吴晓波频道）

在财富市场有一个概念叫作“高净值家庭”，一般指的是净资产超过1000万人民币的家庭，那么今天中国这样的高净值家庭有多少户呢？

《2023年胡润财富报告》显示，大约有208万户，而全国家庭户数大约是5亿户。你别看高净值家庭的数量不多，却占据了全国财富市场相当大的一个比例。

再讲个数据。

招商银行今年的年报显示，招行金葵花及以上客户的存款达到了10.82万亿，占到全部个人存款总额的81%。而这一级别的客户仅占招行个人客户总数的2.35%。

这个比例是不是相当惊人？那么这一部分高净值家庭，最近两年它们的财富波动和投资偏好发生了什么变化呢？

第一，人数出现了下降；第二，在资产配置上出现了更保守的心态。

正如上面所提到的，根据胡润发布的2023年财富报告显示，截至2023年1月1日，高净值家庭的户数为208万户，比上一年减少了1.3%，也就是少了大约2.7万户。

而拥有亿元资产的超高净值家庭减少了3.8%，也就是减少了5200户。这是近15年以来第二次出现高净值家庭和总财富双下降的景象。

在资产配置上，高净值人群对创造更多财富、境内外资产配置的关注度有所下降，再一次抽样调查，有近90%的受访者表示要保持适中或者较低的风险偏好，有60%的人把资产配置放在现金和固收类产品上。

他们表示未来三年将增加的投资，第一是股票，占17.9%。第二是黄金和银行存款，分别是14.3%和12.5%，后两项加在一起就占到27%。同时对不动产，包括住宅和商铺的投资意愿在显著地下降。

在家庭需求资产配置中，排名第一的家庭资产综合配置高达41%。排名第二的是子女教育，占到37%，其后分别是定制化的产品服务、代际传承安排、医疗和健康咨询等等。

这一系列数据都呈现出一个事实：

在当前经济特殊时期，绝大多数家庭，包括高净值家庭，它们的资产负债表都在萎缩。

同时，由于对未来不确定性的迟疑，更多人选择把钱存到银行去，或者增加一些固收类的投资。整个市场的行为和心态趋于保守。

那么这种状况要得到改变，大概就有两种情况的发生：

第一是经济复苏，信心恢复，出现了新的投资标的物；

第二是发生通货膨胀，当CPI超过银行利率的时候，恐惧会成为新的生产力。

2024年是一个经济的修复期。今天我们在中国看到的这种财富的理念变化，其实放眼全球商业史来看，并不是一个特别的个例。

因为所有发达国家，当它们完成了康波周期的第一阶段和第二阶段以后，随着经济增速的下降，财富的爆发性时期结束，这个时候产业和财富都会日渐地板结化，各个领域的保守主义倾向都会抬头。

你看今年很多人都在谈出海，为什么？

有各种各样的原因，其中最重要的一条就是那些经历过激荡30年的创业家们都发现，在中国做生意变得越来越卷了。但是有一些国家好像是10年前、20年前、30年前的中国。它可能是东南亚，是非洲，是拉丁美洲。

所以，出海就成为很多企业和财富，寻找下一波增长极的出口。

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