靠联名IP实现业绩增长，质量是名创优品一道难题｜看财报

5月14日，名创优品（09896.HK）发布2024年第一季度业绩报告。

报告期内，公司实现收入约37.24亿元，同比增长26%；实现期内利润约5.86亿元，同比增长24.4%；经调整净利润为6.17亿元，同比增长27.7%；经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为9.65亿元，同比增长36.7%；经调整EBITDA利润率25.9%，较2023年同期的23.9%提升2个百分点；经调整每股普通股净盈利0.49元。

截至2024年一季度末，名创优品全球门店数量达到6630家，其中位于中国内地的门店达到4034家，于3月末实现净新增108家门店，近乎是去年同期净新增门店数量的两倍；位于海外市场的门店数量为2596家，于3月末实现109家门店的净新增，较去年同期的16家净新增门店有大幅提升。

据悉，名创优品将在今年开设1000家新店，其中海外门店约600家，并计划在未来两到三年内，实现一半的销售额将来自海外。

目前，名创优品来自海外市场的销售额占比约为35%，报告期内，名创优品来自海外市场的收入约为12.22亿元，较上一年同比增长52.6%，创下公司历年第一季度的新纪录。

2023年5月，名创优品在美国纽约时代广场开出了首家全球旗舰店，成为“首个进驻美国纽约时代广场的中国品牌”。同时，名创优品还在新加坡、马来西亚、泰国、越南等东南亚国家及法国、英国、荷兰等欧洲国家相继开店，涉及快闪店、IP联名集合店等类型。

钛媒体APP注意到，名创优品在加大对海外市场扩张的同时，也在持续推进与全球知名IP的合作。

在早前的采访中，名创优品创始人、主席兼首席执行官叶国富曾表示，2020年名创优品以“全球IP联名集合店”作为新的品牌定位，公司将集合设计能力、IP能力、渠道的建设能力，配合公司此前建立的深厚供应链，进而在国内市场和全球市场实现更大规模的占有率。

据悉，名创优品目前已与故宫宫廷文化、迪士尼、三丽鸥、NBA、漫威、侏罗纪、芭比等超100个全球知名IP建立了深度合作，并在中美日韩建设了4个设计中心，累计上市IP相关的SKU（最小存货单元）超过10000个。

有了产品，那要如何做大海外市场呢？名创优品的应对措施是——加强供应链效率、储备海外供应商资源，在名创优品全球超1400家供应商中，有24%是海外供应商，例如韩国的彩妆品、越南的玩具品、印度的纺织品、欧洲的护肤品以及北美的零食和玩具供应商等等。

不过有利有弊，“IP联名+供应链”的商业模式换句话就是“低廉的贴牌商品”，存在一定程度的质量问题。

以名创优品提出“全球IP联名集合店”定位的元年——2020年为例，当年9月，名创优品就因一款名为“一步可剥指甲油”的化妆品抽检结果不合格，爆发过舆论危机。据上海药监局披露信息显示，“一步可剥指甲油”被检测出不合格后，涉事企业申请进行复检，经深圳市药品检验研究院复检，结果仍不合格。

自此后，类似“名创优品产品质量堪忧”、“名创优品欺骗消费者”、“名创优品虚假宣传”等的评论时常出现在众多社交平台上。在黑猫投诉平台上输入“名创优品”，更是检索出2651条投诉，足可见“代工厂的隐患”。

图源：黑猫投诉平台

最后再看二级市场上的表现，截至5月14日港股收盘，名创优品股价报收49.35港元，跌0.4%，成交额为2.78亿港元，当前公司总市值约621.46亿港元。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜陈伟纳）