【一周重点板块跟踪】多板块迎新利好，题材股也“争春”

本周（3月11日-3月16日）三大指数均收涨，沪指周涨幅0.28%，报收3054.64点，实现周线5连阳；深证成指周涨2.60%，报收9612.75点；创业板指周涨4.25%，报收1884.09点。

本周受到政策利好，汽车拆解和创新药表现亮眼；有色金属也在需求复苏和行业减产预期下强势走高；白酒股“分红+回购+增持”等动作不断，叠加库存压力释放以及经济持续复苏，19只白酒股全线上涨。

1汽车拆解

东方财富网汽车拆解概念板块本周涨14.8%，个股德众汽车涨超45%。

消息面上，根据国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，要求报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。

该方案同时提出，进一步完善再生资源回收网络，支持建设一批集中分拣处理中心；优化报废汽车回收拆解企业布局，推广上门取车服务模式；完善公共机构办公设备回收渠道；支持废旧产品设备线上交易平台发展。

分析认为，未来汽车以旧换新在我国有着巨大的需求空间，财通证券预测，截至2023年，中国处于核心换购高峰期（即4~9年）的乘用车车型约有1.1亿辆，可为车市贡献较为可观的换购增量。同时，随着我国新能源汽车保有量持续上升，占新能源车成本近半的动力电池的回收利用等问题迫在眉睫。全国汽车流通管理信息系统统计预估，到2025年，我国实际报废汽车数量将达到1500万～2000万辆，大力发展报废汽车回收拆解行业成为大势所趋。

广发证券分析指出，在政策的拉动下，汽车回收拆解有望在2025年后形成一个千万亿元级别的产业，据未来智库预测，传统能源汽车的“五大总成”及新能源汽车的“三电”系统，将推动2025年汽车拆解市场空间达1271.3亿元。

2、有色金属

申万有色金属指数（801050.SI）本周上涨5.08%，“铜茅”紫金矿业市值创历史新高。

分析认为，本轮铜业板块的上涨，主要推动因素是行业减产预期。据微信公众号“安泰科研究”消息，3月13日，中国有色金属工业协会于北京组织召开“铜冶炼企业座谈会”，与会企业形成多项共识，其中包括：针对当前矿山原料供应情况和市场变化，为共同维护全球铜冶炼行业健康发展，与会企业就调整现有生产线检修计划及压减生产负荷、新建产能推迟投运以及推迟达产达标时间等方面达成一致；针对铜冶炼行业近年来产能增长过快问题，国家将提高新建项目准入门槛，铜冶炼企业将积极响应《中国有色金属行业自律公约》，严格执行国家政策法规，积极配合国家有关部门推进产能治理，控制新增产能。

国信期货指出，2024年以来中国进口铜精矿现货加工费下跌80%以上，从2023年四季度接近90美元/吨的高于年度长单水平，至3月初跌至20美元/吨以下的历史低值水平。考虑现金成本后，中国铜冶炼厂的加工费盈亏平衡点一般位于60美元/吨以上，目前铜精矿现货加工费大幅低于盈亏平衡点，原料紧张供给及生产亏损加大，将倒逼国内铜冶炼厂加大检修被动减产。

其次是沪铜主力期价在3月13日突破7万元关口，创下近两年新高。此外，业内专家普遍认为，随着全球制造业活动的复苏，工业大宗商品的需求将大幅上升，也推高了有色金属的价格，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》也一定程度提振国内铜等有色金属需求。

3、创新药

万德CRO指数（8841421.WI）本周涨超9%。

消息面上，今年的政府工作报告提出，将创新药作为要加快发展的新兴产业之一，积极打造生物制造等领域新增长引擎。此外，近日网传一份《全链条支持创新药发展实施方案（征求意见稿）》，文件针对创新药发展的整个环节，包括基础研究、立项、研发、攻关、审批、使用、支付、投融资等，鼓励十二个省市有条件地区先行先试，政策力度超出业内预期，也推动了创新药板块大涨。不过目前该文件尚未得到官方证实。

国开证券在近期的研报中表示，今年以来，医药行业表现相对平淡，主要受市场风格、海内外政策、事件扰动等影响，行业估值持续下行。目前进入3月中旬，在行业估值已具备一定的性价比下，建议关注1季度业绩有望保持快速增长的细分领域及弹性个股，如创新药械、特色仿制药及中药等。我们维持年度策略的观点，继续建议关注迎来积极变化的创新主线、受益于政策大力支持的中药板块以及“医疗+消费“等领域的具备较高性价比的龙头标的。

4、白酒

白酒指数（884705.WI）本周上涨8.59%。

白酒行业近期迎来涨价潮，剑南春、郎酒、今世缘、汾酒、舍得酒等宣布上调核心产品出厂价，此外，今年以来金种子酒、伊力特、山西汾酒、舍得酒业、水井坊等多家白酒上市公司纷纷宣布增持或回购动作。

华泰证券表示，当下白酒板块估值低于海外消费品龙头，且自身估值水平处于历史区间相对底部，板块估值或存在阶段性低估。随着经济持续复苏叠加去库存压力释放，板块估值体系有望企稳。

光大证券指出，白酒的需求结构出现了变化，在产业端的表现是家庭宴席场景重要性的提升、营销方式从招商汇量向网格化扁平化精细化转变等。因此，在24年应该给予居民消费以及宴席场景更大的关注度。从简单的逻辑上看，宴席成为雪中送炭，商务需求是锦上添花也是β的来源。

光大证券认为，在酒厂和经销商两个环节份额进一步加速向头部集中在这种产业趋势下，可以强化两点布局阿尔法标的的信心：（1）小区域、高占有、享受本地市场价格带红利（下沿价格带的刚性升级以及上沿价格带的消费下移）的公司；（2）消费场景高度集中的背景下，具备清晰的战略高度和方向且具备较强执行力的公司。