因诺资产：专注量化，数据创造价值「走进明星私募」

近年，随着中国资本市场不断发展壮大，头部私募以其多元化投资策略、雄厚资金实力、专业化的投资团队、优质的投资组合和风险控制能力等优势，成为当前中国私募行业的重要力量。

私募排排网数据显示，中国百亿私募数量已达到110家（截至2023年10月初），其中又主要由主观和量化两类管理人组成。为洞悉行业发展趋势，提供更全面的投资前沿消息，私募排排网也将持续关注头部私募动态，更好地服务于投资者。

特此，私募排排网携手头部私募首次推出#走进明星私募#系列文章，为您分享更多头部私募最新消息，带您看到不一样的头部私募。

本期，排排君特邀百亿量化私募——因诺资产，与我们分享其在不断变化的市场背景下，始终保持优势，屹立在私募行业的重要秘诀。

因诺（上海）资产管理有限公司，成立于2014年9月。因诺专注于量化投资，投资的策略包括但不限于：套利策略、选股策略、Alpha策略、CTA策略等。

因诺致力于为投资者创造长期价值，依托于专业的团队，因诺构建了高水平的量化投资策略体系和交易系统。

因诺重视人才，坚信人才是投资之本、创新之源。因诺的团队核心人员拥有多年国内外量化投资经验，投研人员都是来自麻省理工、清华、北大等国内外顶尖高校的英才。团队核心投研人员均拥有硕士以上学历，博士占比超过40%。

公司创始人徐书楠，是上海市青年拔尖人才，上海青年金才。清华大学本科学位（学分绩年级第一名，“清华大学优秀毕业生”获得者）， 麻省理工学院硕士学位（获全额奖学金）。先后在国际对冲基金IMC、中信建投证券自营部担任投资经理，是海外早期归国的量化投资专业人员。

基本信息

发展历程

股东结构

组织架构

员工组成

投研团队信息

投资理念、投资策略、基本方法论

投资理念：

因诺专注于数量化投资领域。因诺相信，金融市场（包括股票、期货、期权、债券、外汇等）受基本面、技术面、心理面等诸多综合因素的影响，金融产品的价格走势规律可通过统计方法分析求得，并在未来重现。因诺致力于找出该特点，并以此指导交易。

因诺信仰长期主义。投资是一场长跑，任何投资模式都无法避免短期波动，因诺追求长期优秀的收益风险比。

因诺实行投研至上。量化投资长期看就是投研团队的竞争，因诺投研团队以自主培养为主，社会招聘为辅，八年来构建了有竞争力的投研团队，并将一直为之努力。

因诺推崇创新。只有不断创新，才能保持策略竞争力。成立八年来因诺策略体系不断推陈出新，以实盘业绩证明了自己的创新能力。

投资策略：

Alpha策略：策略采用组合策略，综合应用人工智能方法与其他统计学方法，充分发挥各自的优势，深入挖掘海量不同类型的数据信息，获取市场超额收益。

指数增强策略：运用的模型与Alpha策略一致，但不进行对冲，而是满仓做多股票，同时获取股市的Alpha收益与Beta收益。是一类典型的高波动高收益策略。

CTA策略：主要应用人工智能模型方法，挖掘不同期货品种间的统计学关系，可以获取独立于股票市场的收益。主要配置在公司多策略中性及多策略灵活配置产品线中。

债券策略：选择合适品种进行投资，获取独立于股市及商品市场的收益。通过严控投资比例及充分分散的方式控制风险。配置在一部分多策略中性及多策略灵活配置产品线中。

多策略：综合运用多种低相关性的有效策略，以获得更高的收益风险比。当前主要配置策略为指数增强策略和CTA策略，并可以配置部分Alpha策略、债券策略、期权策略、套利策略等。

产品情况

封盘信息

公司目前是否有产品封盘？

无封盘产品。

近三年所获得权威机构颁发的奖项

公司优势/特色介绍：
投研团队

因诺资产投研团队以自主培养为主，经过9年的发展，已经初步建立了完善的投研梯队，并贡献了优秀的长期投资业绩。投研团队的持续招聘与培养，是公司所有工作中的重中之重。

人工智能策略体系

因诺资产是人工智能模型体系研发最早、研究最全面，也是应用最成功的投资机构之一。基于公司在人工智能模型领域的先发优势，已经表现的优异业绩，以及公司投研团队长期以来的研发实力，我们相信公司的人工智能策略仍然有能力在未来保持市场先进水平。

公司规模适中，未来发展空间大

公司目前管理规模在150亿左右，规模适中，且与其他主流量化机构相关性低，未来还有着很大的发展空间。

长期业绩优异，风控能力强

公司最早的多策略产品启航1号有着近9年的实盘业绩，收益风险比较高。2019年以来，公司超额收益能力均具备竞争力。

策略独特性强，与其他机构相关性低

因诺资产Alpha策略与市场主流机构的相关性均不高，受其他机构资金扩张的影响小，对客户资产具有较强的配置价值。

公司发展规划
人员方面

投研是公司的核心岗位。公司投研岗位招聘采用以校园招聘自主培养为主，社会招聘为辅的方式。自主培养是公司投研岗位的主要方式，也是世界一流对冲基金的必由之路。经历9年的发展，公司在自主培养方面已经总结出一套成熟的经验，可以源源不断地供给优秀的研究员。社会招聘是公司人才储备的补充方式，公司一直寻找有经验的基金经理加入公司，共同发展，共同分享公司成长的红利。

资产规模、策略及产品线

公司在当前的策略配置不变的前提下，可以保证至少500亿的策略容量。在逐步做大规模的过程中，会随时观察市场影响，并据此控制产品的发行节奏。同时，会不断优化、改进策略，进一步扩大策略容量。

公司现有的多策略中性和指数增强两大产品系列已经运行多年，长期业绩优异。2022年10月，公司推出多策略灵活配置产品线，充分利用因诺在各策略中均有强大竞争力的优势，综合配置指数增强、CTA等低相关性有效策略，以达到更高的收益风险比。该系列第一只产品“因诺天问1号”已于2022年四季度开始运作，主要配置指数增强策略（占比50%）和CTA策略（保证金占比20-30%，名义金占比100-200%，与纯CTA产品的期货头寸一致）。2023年，在三条产品线上，因诺均取得了优异的业绩，也是公司未来发展的三大产品系列。

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