江顺科技子公司欠账不还，供应商资质存疑

9月14日，江苏江顺精密科技集团股份有限公司（以下简称“江顺科技”）将首发上会，拟登陆深交所主板，保荐机构为华泰联合证券。

截至招股书签署日，股东张理罡直接持有公司 48.95%股权，通过天峰管理间接持有公司3.31%股权，张理罡直接和间接合计持有公司52.26%股权；张理罡作为天峰管理的执行事务合伙人，通过天峰管理支配公司 11.00%的表决权，合计控制公司 59.95%的表决权。报告期内，张理罡始终担任公司董事长（或执行董事）兼总经理，负责公司的业务发展方向、市场开拓及经营决策等重要事项。张理罡为公司的控股股东、实际控制人。

招股书显示，在IPO期间，江顺精密原董事会秘书兼副总经理肖永鹏离职，由董事、财务总监陈锦红兼任董事会秘书。据查阅，在入职江顺科技之前，肖永鹏任中国证监会江苏监管局科员。但在离开证监局仅1个月后，肖永鹏就入职江顺科技的总经办，并在其员工持股平台持有8.18%的股份。离职后，肖永鹏将其持有的天峰管理的财产份额转让给张理罡，不再间接持有江顺科技股份。

负债高企仍大笔分红理财

江顺科技主要从事铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件等产品的研发、设计、生产和销售。公司主要产品为铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件。

经营业绩方面，2020年-2022年（下称：报告期），江顺科技营业收入分别为54,911.54万元、74,150.04万元、89,242.58万元，净利润分别为6,991.65万元、10,330.34万元、13,860.23万元。

在业绩快速增长的同时，江顺科技也存在资产负债率高于同行等潜在风险。

报告期内，江顺科技资产负债率分别为78.29%、70.75%、62.53%，同期可比公司均值分别为31.77%、34.26%、35.36%。

即便如此，江顺科技仍有“余粮”理财、分红。2020年及2021年，其投资支付的现金分别为4989.38万元、3950万元。2020年、2021年，其分红金额分别为4000万元、1000万元。

而另一方面，江顺科技却想通过IPO募资更多的流动资金。江顺科技拟募集资金56,048.56万元，计划分别用于铝型材精密工模具扩产建设项目、铝挤压成套设备生产线建设项目、补充流动资金项目。

截图来源：江顺科技招股书

具体来看，模具扩产项目拟投资20,092.86万元，其中预备费846.12万元、铺底流动资金2,324.31万元；成套设备项目总投资23,455.70万元，其中预备费1,027.22万元，铺底流动资金1,884.08万元；另外，直接补充流动资金项目12,500.00万元。以上合计补充流动资金18,581.73万元，占总募集资金的33%。

子公司欠账不还

报告期内，江顺科技旗下全资子公司江顺精密机械装备科技江阴有限公司（下称“江顺装备”）还出现了赖账不还的情形。

据易通股份（838161）2021年年报披露，当期其将对江顺装备的应收账款（货款）3,052.00元进行了核销处理。核销说明中表示，该笔款项账龄超过三年，相关客户支付能力不足，预计无法收回。

截图来源：易通股份2021年年报

而江顺科技招股书显示，江顺装备2020年净利润为1,882.46万元；江顺装备2021年总资产为12,652.87万元、净资产5,130.05万元、净利润1,156.68万元。

那么，连续两期净利润超千万的江顺装备为何会出现支付能力不足的问题？

供应商资质存疑

我们注意到，江顺科技主要供应商的员工社保缴纳人数较少甚至为0人，让人对供应商的实力及数据的真实性产生疑问。

江阴市创迈物资有限公司（下称：创迈物资）为江顺科技2021年第一大、2022年第二大供应商，江顺科技向创迈物资采购金额分别为1,970.50万元、1,620.46万元。但据工商信息显示，创迈物资成立于2013年12月，该公司2021年、2022年连续两年参保人数为0人。

黄石市晟澳模具材料科技有限公司（下称：黄石晟澳）为江顺科技2020年、2022年第五大供应商，江顺科技向黄石晟澳采购金额分别为937.35万元、1,329.79万元。但据工商信息显示，黄石晟澳成立于2018年1月，该公司成立至今参保人数为0人。

无锡市嘉锐信机械科技有限公司（下称：嘉锐信）为江顺科技2020年第三大、2021年第四大、2022年第五大供应商，江顺科技向嘉锐信采购金额分别为1,265.85万元、1,381.13万元和2,934.68万元。但据嘉锐信工商信息显示，该公司2020年-2022年，社保缴纳人数分别仅3人、4人和4人。

上述原材料供应商参保人数较少甚至零社保与江顺科技向其采购金额是否匹配? 选用社保缴纳人数较少甚至零社保企业作为公司的主要供应商，江顺科技又将如何保证原材料供应的品质?