潘石屹的烦恼，SOHO中国首席财务官被调查，12年换了5任CFO

本文来源：时代财经 作者：童洁

SOHO中国从来不缺话题，不论是老板潘石屹过去那些让人津津乐道的地产故事，还是后来转型、甩卖资产的风波，每一次SOHO中国出现在大众视野里时，总能听到各种“抓马”的故事。这一次，SOHO中国的CFO成了主角。

近日，有市场消息称，SOHO中国CFO倪葵阳因涉嫌内幕交易被带走调查，与此同时，消息还称，公司还有多名高管正在被调查。

消息传出后，时代财经尝试与SOHO中国相关工作人员取得联系，但其始终未作回应。直到7月7日，SOHO中国发布公告，官方确认了倪葵阳因涉嫌公司股票内幕交易正在接受调查，但强调公司董事及其他高管均不知悉倪葵阳有关涉嫌内幕交易的情况，亦没有被调查。

涉嫌内幕交易

倪葵阳上一次出现在聚光灯下已经是三年前。彼时，她以集团CFO的身份出席SOHO中国物业销售推介会，为媒体和投资者解答有关财务方面的问题。

那也是倪葵阳自2018年10月上任SOHO中国CFO一职之后为数不多的公开露面，也因露面机会较少，外界对倪葵阳的了解并不多。事实上，倪葵阳是SOHO中国一员老臣，早在14年前就加入了SOHO中国，一直在财务部门工作，2014年升任SOHO中国集团副总裁，后担任CFO。

在一些网友看来，CFO的身份给了倪葵阳谋利的机会。要知道，从2019年10月，第一次传出国际资本巨头黑石有意收购SOHO中国资产开始，几乎每一次有出售资产或出售股权的消息传出，SOHO中国的股价都会出现暴涨，类似的情形至少上演过5次。

2019年10月，SOHO中国分批出售核心物业的消息流出，有媒体报道称，当时SOHO中国计划打包卖掉八个核心项目，交易对价最高或达到600亿元人民币，而买家是黑石和新加坡国有控股的GIC公司。消息传出的当天，SOHO中国股价一路狂飙，盘中涨幅达到27.07%。

到了2020年3月，“SOHO中国出售资产”进一步演变为“黑石私有化SOHO中国”，来自资管界的消息称，黑石为潘石屹报出每股6港元的报价，整个交易的对价达到40亿美元。该信息一经传播，SOHO中国股价应声上涨37.58%。

大约十天后，市场中又传来黑石私有化SOHO中国交易达成的利好消息，SOHO中国的股价随即直线拉升，盘中曾涨超33%。

虽然后来因种种原因，黑石与SOHO中国的洽谈陷入僵局，导致SOHO中国股价闪崩，但“一提被收购股价就暴涨”在SOHO中国身上屡屡应验，即便是捕风捉影的传言，都能达到如此效果。

2020年11月的一天，SOHO中国股价突然狂飙40%，在资本市场引发极大关注。那天，SOHO中国私有化有了新的消息，传言高瓴资本接力黑石，计划以20亿美元的价格收购SOHO中国。最终在高瓴资本澄清“无意私有化SOHO中国”后，这次不寻常股价拉升才告一段落。

去年，黑石最后一次尝试拿下SOHO中国，再度引发SOHO中国股价剧烈波动。2021年6月，SOHO中国公告，黑石已向其发出全面收购要约，拟收购SOHO中国63.93%股权，总交易价格约236.57亿港元。

公告发出之前，资本市场已经有了风声。跟随市场风声，SOHO中国的股价提前进入“狂欢”模式，连续十个交易日上涨，到公告发出那天，SOHO中国的股价直接爬升到历史高位。

不过，每次因收购消息股价暴涨后，SOHO中国又会因交易受阻而遭遇股价下挫。而反反复复的股价“过山车”也曾让外界对SOHO中国提出质疑，在高瓴资本私有化SOHO中国的传言被澄清时，就有资管人士向时代财经直言，这更像是一场“有预谋”的资本游戏。

12年换了5任CFO

上市后CFO职位频繁换人一度是SOHO中国的“槽点”之一，除了倪葵阳之外，阎岩、王少剑、唐正茂、林战都曾担任过SOHO中国CFO，而这些CFO们与SOHO中国的爱恨情仇亦满是看点。

SOHO中国登陆资本市场后第一次更换CFO，就是由王少剑接任。在接受潘石屹的邀请加入SOHO中国之前，王少剑曾在华友世纪担任过总裁、首席运营官兼代理CFO。有消息称，潘石屹十分认可王少剑的财务管理能力，尤其是王少剑在提高资金运用效率方面的突出表现，让潘石屹下定决心要将他招入麾下。

然而，王少剑的心思终究不在地产行业，2009年SOHO中国的高歌猛进也让追求稳健的他感到不安。于是，2010年，入职SOHO中国不到两年的王少剑向潘石屹递上了辞呈，转身走向熔盛重工。

和王少剑一样出走其他赛道的，还有2014年成为SOHO中国CFO的林战。林战是审计师出身，早年间在一家国际审计师事务所及多家国际投资银行工作逾10年，加入SOHO中国后，似乎有些难以适应，入职仅一年，便选择辞职。

离开SOHO中国后，林战更换赛道，进入零售业。2015年12月，香港时尚服饰零售商I.T宣布委任林战为财务总裁，但不到两个月后，林战再宣布转会，安踏体育成为他的新东家，但林战在安踏体育也只坚持了一年半。

相比王少剑和林战，唐正茂、阎岩对SOHO中国的感情要复杂许多。唐正茂曾两进两退SOHO中国，2002年，从海外归来的唐正茂首次进入SOHO中国，潘石屹看中她多年海外银行的工作经验，先后将SOHO中国的财务管理、投资者关系及企业融资交给唐正茂负责。

2010年王少剑辞职，唐正茂成为潘石屹心中新的CFO人选。唐正茂也没有让潘石屹失望，在CFO这个岗位上一干就是三年多，直到2014年，SOHO中国一次大规模人事震荡期间，唐正茂心生去意。

唐正茂再一次出现在SOHO中国的公告中是两年后。2016年5月，SOHO中国在公告中宣布：“唐正茂女士重新加入本公司，并获委任为本公司执行董事及财务总裁”。为了让唐正茂回归，潘石屹给她开出了198.84万元年薪，此外还承诺每年根据其表现给予额外的花红。

但是，2016-2018年，SOHO中国的日子不太好过，出售资产成为常态，新押注的SOHO 3Q业务亦迟迟未能步入轨道。作为CFO，唐正茂的压力不言而喻，2018年，唐正茂第二次提出辞职，彻底作别SOHO中国。

阎岩是SOHO中国历任CFO中最关键的人物。还在“万通时代”，阎岩就已经陪着潘石屹一起打拼，从一线项目拓展做起，一路走到SOHO中国核心管理层，成为SOHO中国执行董事及总裁。

在潘石屹眼里，阎岩是一块“万能砖”，每当CFO位置悬空的时候，阎岩就会在第一时间顶上。例如，王少剑上任之前，阎岩就有了CFO的头衔，在那期间，她帮助潘石屹一起完成了SOHO中国的上市；2014年林战离巢到2015年唐正茂回归期间，CFO职位同样由阎岩兼任。

2018年3月，阎岩结束了她23年地产生涯，从SOHO中国离职。她的下一站是黑石，担任亚洲房产部董事总经理，虽然还是负责房产投资，但角色和身份已然与从前在开发商有所不同。而阎岩的这一次跳槽，更是为后来SOHO中国与黑石的交易埋下伏笔。

“黑石挖角阎岩一方面是信任她的投资能力，另一方面，当时黑石对SOHO中国的资产非常感兴趣，阎岩加盟后可以起到牵线搭桥的作用，对于交易的顺利进行有很大的帮助。”一位资管人士如此说到。

此后，还有消息称，收购SOHO中国就是由阎岩牵头负责。可惜的是，几番尝试后，这笔交易还是以失败告终，阎岩也在2021年从黑石离开转投高瓴资本。