国开联：各地政策加码，氢能行业再迎变局！

氢能是世界公认的清洁能源，作为一种重要的工业原料，它被认为是21世纪最具发展前景的二次能源。

能源革命下氢能备受推崇

我们都知道，随着经济社会的发展，整个社会的能源消耗是越发庞大的。当前市场上，发电形式千千万万，有煤炭发电、石油发电、天然气，也有着以光伏等为代表的新一代能源技术。

从目前全球的消费结构来看，煤炭发电是最重要的电源，虽然煤炭发电整体污染可控，安全性高，但是最致命的一点就是它本身价格的波动就十分剧烈，并且作为一种有限资源，它也是无法满足我们未来生产需要的，而可生资源的清洁、可持续性恰好能够很好的解决上述痛点。

随着环保意识的增强，各国对于环境保护的力度达到了前所未有的地步，我国此前便已经隆重宣布，到2030年实现碳达峰目标，努力在2060年实现碳中和远大愿景。

在这样的时代背景下，可再生资源凭借高效、清洁、环保、可持续等特性，得到了越来越多国家的认可和支持，全球能源结构因此发生着重大转变。历史上，每一场能源革命的背后都带来的新的变化以及投资机遇，此前的蒸汽时代、电力时代，在变革人们生活的同时，也大力促进了工业制造领域的发展。

氢能作为一种可再生清洁能源，可以说在未来会是很耀眼的存在。一方面，作为一种清洁能源，氢能无论是直接燃烧还是当作燃料电池，最终仅生成水，不会产生环境污染物或者是温室气体；另一方面，氢能具备高热值高转化效率的特点，其热值会是同等质量的化石燃料的3到4倍，经济效益突出，当然，还有十分重要的一点就是，氢气的制备途径比较多样化。

在碳中和时代背景下，氢能的发展对于能源领域的节能减排，深度脱碳以及提高利用效率有着十分重要的意义，这也是为什么这种能源能够在当今时代备受推崇的原因之一。

当前全球氢能发展势头迅猛，欧洲方面把氢能当作重要的脱碳工具，根据欧盟制定氢能发展目标，明确表态未来将重点发展绿氢（主要依靠风能、太阳能生产氢）。日本方面，则把氢能当作战略产业看待，目前日本是全球氢能源应用开发最全面以及最坚定的国家，这也主要是由于本国内传统能源匮乏的原因导致的。

从目前情况来看，日本氢能基本战略聚焦于车用和家用领域的应用。纵观全球，日本在材料、设备等方面都有着非常充足的技术储备，优势巨大，多个关键技术上处于世界领先地位，基本是打通了氢燃料电池的整个产业链，以东丽、川崎重工等为代表的产业公司已经成为了细分领域冠军，以丰田、本田等为代表的车企正在大力推动日本氢燃料电池汽车的发展。

此外，像美国方面，由于页岩气造成的挤兑，氢能更多是被当中一种战略储备技术，澳大利亚这块则致力于打造成为全球氢能的重要供给地，以此创造新的出口渠道。整体来看，各国均有所布局。

在这场激烈的新兴领域竞赛上，我们国家也是不甘落后，企业、政府不断发力。根据中国氢能联盟的预计，到2030年，我国氢气需求量将达到3500万吨，在终端能源体系中占比5%，到2050年氢能将在中国终端能源体系中占比至少达到10%，产业链年产值约12万亿元，整体来看，氢能行业的成长性十足。

政策框架逐步明朗

这些年来，国内氢能产业的政策扶持力度可谓是逐步加码的。

发改委、国家能源局发布的《能源及时革命创新行动计划（2016—2023 年）》上，将氢能与燃料电池技术创新列为15 项能源技术革命重点创新行动之一，明确了产业发展的战略方向及创新目标；“十四五”规划纲要更是明确提到，在包括氢能与储能在内的前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划。

此前国务院发布的《新能源汽车发展规划（2021—2035年）》和中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽车技术路线图（2.0版）》更是为我国氢能发展道路提出了更为明确的要求与指引，文件明确提出将氢燃料电池商用车作为整个氢能燃料电池行业的突破口，大力攻克氢能储运、加氢站、等氢燃料电池汽车应用支撑技术，有序推动燃料供给体系建设。

从目前政策方向来看，上层于氢气的“制”,“储”，“运”，“加”，“用”各环节都有所涉及。整体上来看，高层对于推进氢能行业的发展可谓是矢志不渝，氢能这一绿色能源正受到国家的重视和大力推动。

再来看看地方政府这块，目前很多地方政府都在积极出台氢能产业发展规划，从目前政策出台情况来看，我国各省市大量氢能源相关政策是以新能源汽车政策与环保政策的形式发布，其中也有部分省市出台了专门的政策规划。

从已发布的数据来看，不少省市已经提出了氢能源产业发展目标，其中，北京、山东、河北等省市均发布了氢能源相关专项政策或规划，明确氢能源产业发展目标，而其余省市则是通过氢燃料汽车等相关政策规划发布了氢能源产业建设目标。

从这些政策的导向来看，主要就是聚焦在氢燃料汽车（主要为城市公交大巴车和物流车）的推广、燃料电池核心技术研发、加氢基础设施建设以及氢能示范城区的打造上。当然，从政策落实情况来看，各省市之间也是积极结合之间的地域优势，例如广东省，其明确提出以产业园区的形式推动燃料电池产业的发展，同时特别强调要支持传统能源重镇茂名发展以氢源供应、氢能储运以及设备等为特色的氢能产业，形成错位竞争格局。

投资主线

未来，随着以氢能为代表的清洁能源占比快速提升以及氢能应用场景和产业链布局的逐步完善，氢能行业也势必会涌现出很多的投资机会。

从产业结构来看，目前产业上中下游均有一定的投资机会，如若相关公司能够凭借一定的技术积累以及经验累积，那么在强大的先发面前，个中投资机会不容小觑，其中的话，建议大家多加关注加氢站以及燃料电池的投资机会。

当前加氢站的建设规划十分明确，2020年我国已经建成了127座加氢站，当前各地方政府正在积极鼓励加氢站的建设，对加氢站的数量以及规模都做出了相应指引，也对加氢站配套设备以及建设运营给予了对应补贴政策。

从加氢站的构成来看，氢气压缩机、储氢设备、氢气加注机是最核心的三大设备，目前氢气压缩机的国产化比例正在逐步提高，国产设备已经开始应用在部分加氢站上，储氢设备是储备氢气的主要容器，因此材料壁垒要求更好，最后就是氢气加注机了，这一块相对而言技术难度比较小，目前国内相关企业生产的加注机已经是可以满足使用的了。

至于燃料电池这块，燃料电池汽车是氢能的重要应用领域，未来随着燃料电池汽车的普及率越来越高，肯定也会刺激到对应零部件需求上。

燃料电池是燃料电车的重要成本构成，一般来说，燃料电池由燃料电池堆、空气循环系统、供氢系统、水/热管理系统、电控系统5大部分构成。其中燃料电池成本最大的就是电池堆以及空气循环系统（其中空压机是十分重要的组件，吗，目前正在逐步形成国产替代），相信未来随着下游电车渗透率的提升，燃料电池市场会持续扩容，这些“卖铲子”的公司势必深度受益。

当然了，产业投资机会也不仅仅局限在上述两个方面，像上游这块，氢能供应市场空间广阔，有着千亿级别市场的潜力，预计未来随着市场技术的进步，市场空间会被电解水制氢和结合碳处理技术的化石燃料制氢占取。此外，像氢能的储备和运输技术也是十分重要的一环，这个环节对于能效性和安全性的要求很高，预计未来液氢和管道运输将成为氢储运主流方式，其中国内低温液态储氢产业或将成为行业下一个增长点。

在当前碳达峰、碳中和的时代背景下，能源革命是势在必行的。当前各大企业都在积极布局这块，市场参与主体力量不断扩大，央企也是在大手笔进场。政策层面上，氢能政策渐趋明朗，高层宏观搭建，各地方政府积极落地实施，相信未来行业会迎来新的变化，产业化节奏有望提速。