像经营公司一样经营自己之四——了解自己的资产负债表

像经营公司一样经营自己之四——了解自己的资产负债表

被誉为台湾经营之神的王永庆曾说，管理就是报表管理。

对于公司，尤其是上市公司而言 ，一切的经营行为和经营成果都会体现在资产负债表、损益表、还有现金流表里。财务报表就是开车时的仪表盘一样，显示了车子个中状况，让司机做到心中有数。做一个不恰当的比方，战略，就是指明车子行驶的方向和目的地，管理就是保证车子能开到目的地过程，而这一过程中，财务报表是最重要的管理工具。

关于财务报表的基础知识，可以自行去看财务学的教材，这里不再赘述。

把个人当成是一家公司，对于资产负债表，厘清几个主要概念就好。

首先，要了解资产负债表是经营的起点，有了资产，才能有后续的盈利和现金流。资产的禀赋决定了主营业务和战略方向的选择。

其次，是要了解资产的分类。不管有多少的表象，资产负债表上的资产都可以分为两类，经营资产、金融资产。对应的，负债也可以分为两类，经营负债、金融负债。

厂房、设备、知识产权这些都可以划分为经营资产，顾名思义，就是直接运用于经营的资产。对于个人而言，最大的经营资产是什么？当然，就是个人的劳动力，不管是脑力劳动还是体力劳动。

如果以资产的视角看待自己，那很多关于资产的概念都可以用到自己身上。比如，资产要能够带来盈利和现金流才能叫资产；关于资产的估值，是对于资产未来现金流的数量和稳定性的贴现，要不断提升资产的盈利能力；资产是先有投入再有产出，对于个人而言，这个投入期最少长达20年，学习就是最大的投入。之前中泰证券有个分析中国近年来生育的报告，说生育率降低是因为养小孩已经从消费品进阶到了奢侈品，大概也是这个意思。最后就是资产折旧损耗，劳动力在不同的行业折旧速度会不太一样，我有一个大学同学，当年他父亲让他学医，就是觉的医生是个越老越吃香的行业，也就是不存在折旧相反会增值，这就是把一个消费品看成是一个投资品。折旧的观念提醒的是，首先是要注意身心健康，其次是要了解到劳动力的收入是会有峰值的，并且在职业生涯后期是会下降的。

金融资产在上市公司的资产负债表里，是现金和现金等价物，理财产品，对外的股权投资等，土地和房产，对于非地产公司而言可以划分到金融资产，对于地产公司是经营资产。

现在很多鸡汤式的理财书，讲到财务自由，实际就是指i以融资产的孳息收入来满足生活所需。但为了卖课割韭菜，往往有很多似是而非的观念。首先，金融资产的收益是和风险对等的，越高的收益对应越高的风险，这是基本的理财常识，高收益低风险只能是存在金融骗局里。第二，靠金融资产的收益过活，前提是要有金融资产的积累，而金融资产的积累来源无非两个，一个是来自于继承，另一个就是来自于经营资产的收益积累，给普通人灌输靠孳息收入就能财务自由的观念是明显的误人子弟。

负债方面，经营负债包括应付账款，预收账款等，经营负债是良性负债，代表一家公司在产业链中具备话语权，能够用别人钱去做生意。戴尔在其鼎盛期，经营负债极其庞大，净资产甚至为负，表示戴尔不用自己出一分钱，靠供应商和客户的钱就把生意做起来。所以，在分析一家上市公司报表时，对资产负债率是要辩证的去看。

金融负债就是需要支付利息的负债。每家公司基本都有有息负债。

个人对于负债科目的在观念上的理解，首先是要破除那种负债都是不好的观念，优秀的企业都是善于利用杠杆扩大业务的。但负债必须用到刀刃上，将负债用于投资，是能产生收益，而将负债用于消费，则会陷入债务的泥潭。第二个是要去了解个人或家庭的负债科目，一般而言中国家庭最大的金融负债科目就是房贷和信用卡贷款。房贷是个人能在金融市场上拿到的最低息的贷款，要善加利用，信用卡贷款则需要注意善于利用免息期。