北京
周三中午，英伟达股价一度暴跌5%，跌幅远超大盘。纳斯达克指数跌1.25%，而英伟达到12:23仍跌3.3%。这发生在该股过去一个月大涨15%之后。下周三（5月20日）盘后，英伟达将发布备受期待的财报，今天的下跌或许给了观望者一个窗口。
这次暴跌的导火索有些意外——CEO黄仁勋本周与特朗普总统会面后，并未宣布在华业务的新进展。H200芯片虽已获准在华销售，但尚无重大订单披露。原因可能是中企正转向国产替代：腾讯、阿里近期均表示，今年国产AI芯片产量和供应将增加，自研技术使用比例也会提升。这对英伟达当然不是好消息。
不过换个角度看，英伟达的业绩指引本就假设中国市场贡献为零。H200的任何销售都是额外增量，投资者可将其视为"意外之喜"。真正支撑估值的，是其他地区的爆发式增长。英伟达已连续多个季度大幅超越本已乐观的预期，若下周财报再次超预期，股价很可能重拾升势。从这个逻辑看，今天的回调或许是及时的买入机会。
值得一提的是，The Motley Fool的Stock Advisor分析师团队近期选出了"当前最值得买入的10只股票"，英伟达并未入选。该团队历史战绩亮眼：2004年12月17日推荐Netflix后，1000美元投资可增值至468,861美元；2005年4月15日推荐英伟达后，同等金额可变为1,445,212美元。Stock Advisor总平均回报达1,013%，远超标普500的210%。
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