实探深圳国际AI展览会：从消费端尝鲜到工业端落地，谁能跑出首个千亿市值新贵

本报（chinatimes.net.cn）记者黄海婷 胡梦然 深圳摄影报道

5月14日至16日，2026全球人工智能终端展暨第七届深圳国际人工智能展览会在深圳举行。本届展会以“端启未来，万物新生”为主题，开幕首日即汇聚了来自15个国家和地区的500余家标杆企业。华为、荣耀、腾讯、优艾智合等领军厂商携数千件前沿AI终端产品集中登场，专业观众人数突破3万，现场人气火爆，再次向世界递出了一张耀眼的“深圳AI名片”。

从AI手机、AI PC、具身智能机器人，到AI戒指、OpenClaw系列智能体硬件等原生“AI新物种”，这场展会几乎浓缩了中国人工智能终端产业链的所有热点。然而，热闹背后，一个更现实的问题浮出水面：动辄数千元的售价、尚不成熟的交互体验，以及碎片化的软件生态，让市场对“AI终端”究竟是刚需爆发还是泡沫前夜产生分歧。500余家企业同台竞技，谁能在这一轮竞逐中率先跑通盈利模型，成为资本市场认可的下一个千亿市值“新贵”？

《华夏时报》记者深入展会现场，走访了数十家参展企业，与多位一线从业者、投资人及园区运营方深度对话，试图从这场年度AI盛事中，梳理出关于盈利模型与估值逻辑的底层脉络。

谁先跑通盈利闭环？

在展会现场，最热闹的展台往往属于那些直接面向消费者的产品。荣耀刚刚发布的自研机器人“闪电”和“元气仔”被围得水泄不通。记者现场了解到，前者主打高速运动与灵活控制，后者聚焦家庭陪伴与情感交互。这是荣耀首次从手机、PC等传统终端正式迈入机器人的物理世界。但消费者的热情能否转化为可持续的购买力，仍是未知数。

一个有趣的场景发生在五子棋机器人展台前。9岁的张丞佑来自罗湖区莲塘小学，他告诉记者：“我连五子棋的初级水平都赢不了，现在才意识到自己有多弱。每次都没反应过来他是怎么赢的，悔棋也没用。一开始我还以为自己能赢呢，后来根本就反应不过来。”当被问及是否有被打击到的感觉时，这个稚气未脱的孩子干脆地回答：“没有。”他还说：“不要小看别人。”

这个看似轻松的插曲，实则折射出AI终端面临的核心命题：产品的“智能”必须转化为可感知的用户价值，才能形成购买动机。在这一点上，不同赛道的探索路径正在分化。

面向娱乐场景的AI终端同样试图从“互动性”中寻找商业突破口。在深圳模力营AI生态社区展区，记者看到全球首款大型拳击对战娱乐机器人正摆出对战姿态，两名观众围在展台前好奇观察，技术人员在一旁演示击打感应系统——每一次出拳，机器人都能实时做出闪避或格挡的动作反馈，整个展区充满科技感和互动性。这类产品将AI感知与游戏娱乐深度结合，试图通过沉浸式体验激发消费者的购买欲望。然而，与五子棋机器人面临的问题类似，娱乐型AI终端是否具备足够的用户粘性和复购率，仍待市场验证。换言之，纯娱乐属性的AI硬件，目前仍面临“尝鲜即吃灰”的尴尬。但并非所有消费级AI终端都困于此——那些能够嵌入日常生活、提供持续功能价值的品类，已经开始跑出不一样的曲线。

相比之下，深圳市柔果科技有限公司总经理赵志刚向记者展示的AI产品矩阵，已经给出了另一种答案。作为一家集成商，柔果科技拥有50多个品类，与28家上市公司有深度合作，产品出口200多个国家，支持67种海外语言。“我们深圳，从IC供应、设计、模组到成品，整个闭环7天之内就可以批量交货。上午设计，下午样品出来，隔天批量生产——这就是深圳速度。”赵志刚告诉记者，AI大模型出来以后，算力、成本全部降下来，AI玩具因此突飞猛进。“自去年10月以来，至年底时月销量已突破数十万只。”

从出口数据看，AI陪伴类硬件正在成为海外市场的“新刚需”。但赵志刚也坦言，国内消费者仍在观望。对于动辄数千元的售价是否值得，市场尚未形成共识。这也引出了一个问题：什么样的AI终端才能真正让用户愿意买单？

如果说消费级市场仍在探索用户付费意愿的边界，那么面向工业场景的AI终端，其盈利逻辑则显得更为清晰直接。墨现科技（东莞）有限公司带来的数据采集手套和智能坐垫，让机器人拥有“触觉”成为可能。该公司工作人员郑妙玲向记者介绍：“我们的数据采集手套是织物的，透气、不畏惧死折（即反复弯折不影响性能），能监测压力分布和大小。它可以用于机器人预训练数据采集，也可以应用于工业场景。”而智能坐垫的应用则更为直观：“坐上去就能检测压力分布。如果长时间坐姿不对，哪边压力过大，系统就会自动泄压，预防褥疮、脊柱侧弯。”

墨现科技的核心技术是新型柔性压力传感器，公司成立于2021年，核心团队来自大疆创新。根据该公司提供的资料，其已在东莞建成5300平米厂区，拥有织物车间、无尘车间、材料车间，年产能达10万套织物传感器和10万套灵巧手。在汽车、医疗、机器人等场景中，这种触觉传感技术已经有了明确的付费方和应用路径，盈利模型经得起推敲。

沿着“解决实际问题”这条逻辑继续延伸，新佰人机器人科技有限公司选择了一条更直接的商业化道路。该公司销售高级经理李海青向记者解释他们的模式：“我们是派遣型机器人——可以把它理解为‘劳务派遣公司’，只不过派遣的是机器人，不是人，它们代替人工做点胶、打螺丝、贴标签等。”据其介绍，从去年年底到今年，公司已落地140多台机器人。“我们2021年成立，前三年主要做产品研发，目前希望帮助中小企业，用低成本甚至零成本实现产线自动化。”

这种“机器人即服务”的模式，将硬件销售转化为持续的服务收入，在制造业降本增效的大背景下，其盈利模型相对容易验证，也让资本市场看到了不同于消费电子的一种确定性。

深圳的“加速度”逻辑

无论面向消费者还是工业企业，AI终端要实现规模化落地，都离不开一个共同的土壤——产业链的支撑。在这场竞逐中，深圳的产业基础正在成为决定性的竞争变量。

这种全产业链的协同效率，使得深圳成为全球AI终端创新的核心策源地之一。展会官方数据显示，2025年深圳人工智能核心产业规模约2200亿元，稳居全国第一梯队。然而，仅有产业链优势还不够，技术要转化为商业价值，还需要一个关键环节——应用场景的开放与落地。

深圳市正奇实业有限公司商业管理总监谢玲向记者阐述了坪山区的发展思路。正奇未来城项目作为深圳东部最高的产业园区，其249米高的写字楼还配备了直升机坪。谢玲表示：“我们拿出一栋楼，面积近一万平方米，以拥抱鸿蒙生态，打造AI未来营。”她告诉记者，坪山区汇聚了比亚迪、荣耀等龙头企业，上下游产业自然聚集，并强调：“我们要实现‘上下楼就是上下游’，从而在这里孵化出更多AI企业。”

场景开放正在成为坪山区的独特竞争力。谢玲告诉记者：“坪山在无人化制造上有很多应用，像无人车萝卜快跑在坪山是全域开放的。我们园区更大的亮点在于有非常大的空间去开放很多无人化的场景。”据了解，展会当天上午就有近百家企业到其展位咨询，表达了对场景开放的强烈兴趣。这种“以场景引企业、以企业聚生态”的思路，正是深圳在AI终端竞争中保持领先的关键所在。

这一思路也直接催生了参展企业的技术创新方向。深圳市三合智义科技有限公司算法工程师曾成向记者展示了他们的高空清洗无人机。“很多企业目前还在采用‘蜘蛛人’去清洗高空玻璃幕墙，这种方式比较危险，清洁工人的安全得不到保障。”他介绍，公司的第三代高空清洗无人机搭载了机载计算机，可以实现自主飞行，自主规划清洗路线，“不再依赖于传统的飞手控制的人工手动操作”。曾成还透露，未来消防无人机将加入机载计算机，实现多机协同，“让消防员少冒险”。

三合智义的业务版图已从高空清洗扩展到应急救援、物流配送等领域。据其公司资料，这家成立于2016年的企业已拥有140余项专利，在湖北、江西、河南、河北均设有子公司，并与北京航空航天大学、黑龙江大学及中国科学院等多家单位建立了合作关系。从产业链协同到高校联合研发，再到场景落地，三合智义的成长路径恰恰印证了深圳AI终端产业生态的闭环逻辑。

从工业到应急，从工厂到高空，AI终端正在解决的始终是“大人的问题”——降本、增效、替代高危作业。这些场景的付费意愿明确，盈利模型清晰，成为当前AI终端商业化落地的“压舱石”。而深圳所提供的，正是从研发、生产到应用场景的全链条支撑。

从硬件销售到数据服务

当清晰的盈利模型在工业场景中逐步得到验证，而消费级市场仍在摸索突围路径时，一个更深层次的问题浮出水面：对于二级市场而言，AI终端带来的可能不仅仅是新的投资标的，更是一次估值体系的重塑。

传统的硬件公司估值逻辑，往往取决于销量、市场份额和利润率。但在AI终端时代，硬件只是入口，真正的价值在于数据、算法和持续的服务能力。这一转变，已经在多家参展企业的商业模式中悄然发生。

墨现科技的案例颇具代表性。其柔性压力传感器不仅是一次性销售的元器件，更是数据采集的终端。在医疗场景中，智能坐垫和床垫可以持续监测患者的压力分布数据，为预防褥疮提供决策支持；在机器人领域，触觉传感器为具身智能的训练提供关键的真值数据。这意味着，墨现科技不仅仅是一家传感器制造商，更有可能成为触觉数据服务的提供方。一旦形成数据闭环，其估值逻辑将从“卖了多少个传感器”转向“掌握了多少维度的触觉数据”。

同样，新佰人机器人的“派遣型”模式，也将一次性的硬件销售收入转化为持续的运营服务收入。李海青告诉记者：“客户对于这种派遣集成式的服务感到好奇，因为大家传统接触的都是卖机器人或租机器人，我们确实是第一家。”这种模式创新的背后，是对制造业用工痛点的深刻洞察。中小企业面临招工难、用工成本高、人员流动大等现实问题，而“机器人派遣”模式可以零成本实现产线自动化改造，按需付费，风险可控。从估值角度看，这种服务型收入比一次性硬件销售具有更高的可预测性和客户黏性，理应获得更高的估值倍数。

三合智义则展示了另一种可能：从设备销售到整体解决方案。其产品线涵盖无人机硬件、飞控系统、培训服务、应急演练等多个维度。曾成介绍，公司不仅生产无人机，还拥有无人机驾校培训资质，能够为客户提供从设备到操作培训的一站式服务。这种“硬件+软件+服务”的打包能力，使得公司在政府采购和行业招标中具备更强的竞争力，也意味着其收入结构更加多元、抗风险能力更强。

在展会同期举行的前瞻领袖对话环节，多位行业专家一致认为，大模型赋予了机器“智慧大脑”，而具身智能则为其安放了感知与交互的“躯体”。两者的深度融合，亟须算力底座、多模态感知与硬件本体的协同突破。未来“端云协同+软硬一体”将是跨越虚实壁垒、推动AI终端规模化落地的关键路径。这一判断也暗含了对估值的指引：那些能够在端侧完成数据采集、在云端完成模型迭代、再反馈到硬件升级的企业，将形成难以复制的数据飞轮效应。

对于二级市场投资者而言，这意味着需要重新审视AI终端企业的估值框架。单纯的硬件出货量已不足以衡量企业价值，更重要的是数据积累能力、算法迭代速度、场景理解深度，以及生态构建能力。在展会现场，记者也注意到，不少投资机构人士穿梭于各展台之间，他们关注的焦点不再是“这款产品能卖多少台”，而是“这个数据以后怎么用”“这个场景有没有排他性”。

深圳市人工智能行业协会执行会长郎丽艳在展会开幕式上表示，本届展会正以前所未有的产业广度与技术深度，为开放共享的全球AI生态汇聚磅礴力量。她希望未来能以深圳为创新原点，激荡跨界融合的澎湃势能，让每一项前沿技术都能跨越从实验室到场景的鸿沟。

从展会现场的观察来看，那些已经跑通盈利模型的企业，往往具备三个共性：一是技术路线清晰，能够解决明确的行业痛点；二是商业模式创新，将硬件销售转化为持续服务；三是深度绑定场景，在真实的产业环境中迭代产品。而那些仍在“讲故事”阶段的产品，虽然能吸引眼球，但要转化为可持续的商业价值，仍有漫长的路要走。

千亿“新贵”不会凭空诞生。它需要清晰的盈利模型、真实的市场需求和用户粘性。深圳已亮出名片，产业链已蓄势待发，接下来的问题是：谁能率先接住这张牌，将技术优势转化为商业胜势？答案或许就藏在那些展台前观众的目光里，藏在每一个与AI终端互动的真实场景中。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳