河北
来源：新浪证券-红岸工作室
5月15日，苏州天禄光科技股份有限公司（以下简称“苏州天禄光”）在上海举办券商策略会，接受了包括长盛基金、华宝基金、招商基金、汇添富基金等在内的13家机构调研。公司投资者关系总监李艳茹女士接待了调研团，就TAC膜（三醋酸纤维素膜）的全球市场格局、项目进展及资金安排等核心问题进行了详细回应。
调研基本情况
据投资者关系活动记录表显示，本次调研活动类别为“其他：（券商策略会）”，参与机构涵盖基金公司、券商及私募等多个类型，具体包括长盛基金、华宝基金、招商基金、汇添富基金、中信保诚基金、国联基金、彤源投资、浙商证券、交享越渤源资产管理、上银基金、中银国际证券、勤辰私募、正圆私募。调研时间为2026年5月15日，地点位于上海。
核心问题回应：聚焦TAC膜国产化进程
TAC膜全球市场：日本厂商垄断超八成份额
针对“TAC膜主要依赖进口，全球主要厂商有哪些”的问题，李艳茹介绍，目前TFT级偏光片用TAC膜供应商主要有五家，分别为日本富士胶片、日本柯尼卡美能达、韩国晓星化学、中国台湾达辉及日本瑞翁。其中，日本富士胶片、柯尼卡美能达、瑞翁三家合计占据全球约80%的市场份额，“TFT级偏光片用TAC膜是一款基本由日本厂商垄断的产品”。
市场空间与竞争格局：国产化需求迫切，地缘关系强化项目必要性
关于TAC膜的市场空间及竞争格局，李艳茹引用市场机构数据称，2025年TAC膜需求量已达到12.29亿平方米。其下游面板环节超70%产能位于中国大陆，偏光片环节在产能整合后预计也将有70%产能落地中国大陆。“TAC膜占偏光片膜材成本的比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力的关键材料。”
她进一步指出，当前中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，其中日本富士胶片和柯尼卡美能达两家约占全球市场的75%。为打破垄断，2023年京东方联合偏光片企业三利谱与苏州天禄光共同设立子公司安徽吉光，推进TAC膜国产化项目。“在当前的地缘关系下，该项目的必要性得到进一步加强，安徽吉光在产业各方的支持下，项目推进将更为坚决。”
项目进展：厂房建设稳步推进，部分设备已进场调试
针对TAC膜项目的最新进展，李艳茹从三方面进行了说明：
厂房建设：安徽吉光已于2025年6月取得建筑工程施工许可证，目前厂房建设“稳步推进”；
设备采购：今年主要设备将陆续进场调试，“部分设备已到位”；
研发验证：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂进行检测，“测试结果与安徽吉光自身检测的结论无重大差异”，该程序主要用于验证不同工艺对膜材厚度、透光率、雾度值、拉伸性能等关键指标的影响。
具体到设备进场情况，她透露“调液罐体和部分碳纤维滚轴、拉伸设备已进场”。
资金安排：4.5亿元股东投入+政府补助，引资进入收关阶段
在资金保障方面，李艳茹表示，安徽吉光已收到股东投入资金合计4.5亿元，“加上已经取得的各级政府补助和后续股权融资计划，项目整体资金较为充裕，项目推进不存在资金障碍”。同时，安徽吉光的引资工作“已进入收关阶段，公司将视情况继续开展融资工作”。
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