ETF市场周报 | A股延续修复态势，市场结构分化明显！设备类ETF表现强势

市场回顾：

本周（2026年5月11日-5月15日），A股市场在震荡中延续修复态势，主要指数出现分歧。两市成交额已连续多日站稳3万亿元关口，显示场内交投意愿维持在较高水平。结构分化特征依然明显：商业航天、机器人、通信及机械设备等先进制造方向受到资金青睐；而能源金属、电池、煤炭以及大金融板块则出现一定回调。

分析人士指出，在流动性合理充裕与政策预期偏暖的环境下，市场风格继续偏向科技成长主线，但板块轮动节奏有所加快。指数方面，重要指数涨跌不一；其中，上证指数、深证成指跌幅1.07%、0.02%；创业板上涨3.50%。

目前来看，近期上证指数运行至前期高点附近，短期技术性休整需求有所显现。从驱动因素观察，部分热点板块存在业绩端的支撑，但行情延续程度与流动性环境的变化关联度较高。随着估值中枢整体上移，市场分歧有所加大。

政策层面，中央政治局会议对“稳定和增强资本市场信心”作出部署，为中期运行环境提供支撑，指数或在震荡中寻求新的平衡区间。

ETF涨跌幅：

涨幅方面，半导体板块全线爆发！设备类ETF霸屏涨幅榜

AI算力需求高增、国产替代进程深化与半导体产业周期修复形成共振，半导体板块本周表现强势。设备、材料等产业链上游环节受到市场重点关注，晶圆厂资本开支回暖预期升温，行业景气度呈现结构性修复态势。

半导体相关ETF涨幅领先，中韩半导体ETF（513310）涨幅近22%；科创半导体设备ETF（589020）、科创半导体ETF（588170）、科创半导体设备ETF（588710）等多只产品涨超14%。

半导体设备ETF方面，华夏（562590）、广发（560780）、易方达（159558）、国泰（159516）、万家（159327）等涨超10%。科创新材料ETF（589180）涨幅近10%。

机构研报指出，半导体设备作为晶圆制造的核心环节，其业绩表现与下游资本开支高度相关。在国内晶圆厂持续扩产与关键设备国产替代的双轮驱动下，设备环节订单能见度相对较高。此外，AI算力基建与先进制程需求为半导体产业链提供增量空间，板块长期产业趋势仍受市场关注。

跌幅方面，宏观预期边际变化，贵金属与商业航天ETF集体承压

近期市场风格偏向科技、新能源等成长赛道，资金暂时从贵金属、商业航天等前期涨幅较大的板块流出，而黄金作为避险资产的"权重担当"，自然成为回调的重灾区。黄金与卫星板块的整体调整自前期高点就已显现。数据显示，本周黄金股指数与卫星指数成为跌幅居前的板块，部分黄金行业ETF跌幅超过7%，卫星产业ETF跌幅也普遍超过6%。反映在市场上，包括贵金属、商业航天等主题类ETF震荡持续。

值得注意的是，就在板块回调的同时，行业基本面传来了一些积极信号。全球主要经济体央行购金趋势尚未逆转，黄金长期配置的逻辑底座依然稳固；商业航天领域，低轨卫星组网建设稳步推进，产业政策对空天信息基础设施的支持方向明确。这一系列因素，无疑给市场传递了积极信号：作为各自领域的"定海神针"，黄金的战略储备属性没有变，卫星产业的长期成长趋势没有变。

有机构指出，当前贵金属与商业航天板块估值"已处于相对合理的水平"，但短期获利盘的消化仍需时间。板块长期调整后已进入"越跌越安全"的观察阶段。"旧主线"如黄金等避险资产，在全球宏观不确定性仍存、央行持续购金的背景下，中长期配置吸引力有望提升。这些领域具备稀缺资源属性或基础设施属性，龙头公司地位稳固，拥有良好的现金流支撑。"新主线"如商业航天，则面临高景气度与高估值波动并存的局面。需要寻找真正具备"护城河"与订单能见度的投资标的。

资金趋势：

本期（2026年5月11日-5月14日），ETF市场存量份额与管理规模双双回落。截至统计期末，ETF总份额减少422.44亿份（-1.32%），至31,675.02亿份；总规模缩减1,466.55亿元（-2.83%），至50,305.21亿元。与此同时，市场交投活跃度显著提升，区间成交额增加489.05亿元（+11.17%），至4,868.31亿元。

产品供给端，本周新发行ETF基金9只，全市场ETF产品数量增至1,530只。

资金流向方面，金融板块获资金净流入最多，共有29只ETF跟踪该行业；主题维度，中证5G通信主题份额增长领先，有2只ETF跟踪。指数标的层面，5G通信指数获资金增持幅度最大，共2只产品布局；业绩表现上，科创半导体材料设备指数以12.65%的涨幅领跑，共有3只ETF跟踪该标的。

数据来源：Wind截止：2026.05.11-2026.05.14

市场交投活跃，通信与券商ETF资金流入居前

本期（2026年5月11日-5月14日），在市场展望方面，随着A股市场成交额连续多个交易日维持在3万亿元上方，场内交投活跃度显著提升，资金对高景气成长板块与牛市预期板块的配置意愿持续增强。科技成长方向，通信、半导体及创新药等赛道获资金持续流入；大金融板块中，券商、证券类ETF同样受到市场重点关注。与此同时，部分稳健资金继续布局债券及货币市场工具，城投债、科创债及货币基金ETF保持净流入，显示投资者在积极参与权益市场的同时，仍保留一定的防御性配置。

从具体产品看，通信ETF国泰（515880）流入超16亿元，位居流入榜第一。券商ETF华宝（512000）与证券ETF国泰（512880）均流入超14亿元，位居二、三。创业板成长ETF华夏（159967）流入超9亿元。固收类产品中，城投债ETF海富通（511220）流入超8亿元；货币市场型基金华宝添益ETF（511990）流入近8亿元。港股创新药ETF广发（513120）、红利ETF华泰柏瑞（510880）、创新药ETF银华（159992）及科创债ETF天弘（159111）均获超6亿元资金净流入，亦位居前列。

短融ETF海富通（511360）周成交额破1400亿

成交额方面，短融ETF海富通（511360）周成交额破1400亿，达1408.51亿，位居列周成交榜首位；中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）、银华日利ETF（511880）周成交额达567.24亿、525.90亿，分居二、三，债券类基金场内交投保持较高活跃度。

ETF发行市场方面，下周有9只ETF上市

华夏中证稀有金属主题ETF（159053）该基金紧密跟踪中证稀有金属主题指数，该指数从沪深市场中选取涉及稀有金属采矿、冶炼和加工等业务的上市公司证券作为样本，以反映A股稀有金属主题上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪稀有金属产业发展的分析工具。

在新能源产业链与高端制造上游材料需求保持韧性的背景下，稀有金属作为战略性资源，其供给约束与需求增长的结构性矛盾仍存。考虑部分成长板块估值扩张后存在交易拥挤迹象，具备资源稀缺属性与产业刚需支撑的稀有金属板块，其底层配置逻辑仍具一定空间。

万家中证畜牧养殖产业ETF（159023）及华安中证畜牧养殖产业ETF（159011）均紧密跟踪中证畜牧养殖产业指数，该指数从沪深市场中选取涉及畜禽饲料、畜禽养殖、肉品加工等畜牧养殖相关业务的上市公司证券作为样本，以反映A股畜牧养殖产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪农业周期与消费基础品行情的分析工具。

当前消费复苏节奏温和，畜牧养殖板块经历前期产能去化与价格磨底后，行业供需格局边际改善迹象显现。在CPI温和回升预期与食品消费刚需属性的双重支撑下，养殖产业链的周期修复逻辑仍受市场关注，板块长线配置价值处于观察窗口。

华宝中证全指软件开发ETF（159036）该基金紧密跟踪中证全指软件开发指数，该指数从中证全指指数样本中选取软件开发行业领域的上市公司证券作为样本，以反映A股软件开发行业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪软件产业与数字经济核心环节的分析工具。

"人工智能+"行动纵深推进背景下，软件作为AI应用落地的核心载体，其产业景气度与下游数字化转型需求保持联动。考虑部分硬件赛道短期涨幅较大、预期兑现压力增加，具备轻资产属性与边际成本优势的软件开发环节，其结构性机会仍值得跟踪。

鹏华中证港股通互联网ETF（159040）该基金紧密跟踪中证港股通互联网指数，该指数从港股通范围内选取涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司的整体表现，为投资者提供布局港股科技核心资产的分析工具。

港股互联网板块经历前期估值压缩后，当前风险收益比处于相对合理区间，随着平台经济常态化监管框架趋于稳定、AI应用层商业化逐步兑现，板块盈利修复预期增强。在内外资对港股核心资产关注度回升的背景下，互联网龙头的中长线配置价值仍具一定空间。

嘉实国证新能源电池ETF（159052）该基金紧密跟踪国证新能源电池指数，该指数从沪深市场中选取涉及动力电池、储能电池、电池材料及设备等新能源电池产业链相关领域的上市公司证券作为样本，以反映A股新能源电池产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪新能源电池技术迭代与产能周期的分析工具。

新能源电池产业链经历前期产能出清与价格磨底后，行业集中度进一步提升，龙头企业的成本优势与产能利用率出现改善迹象。在储能装机保持高增与新能源车渗透率持续提升的双轮驱动下，电池板块基本面边际修复趋势显现，其产业长线逻辑仍受资金关注。

广发国证机器人产业ETF（159050）该基金紧密跟踪国证机器人产业指数，该指数从沪深市场中选取业务涉及机器人本体、核心零部件、系统集成及其他机器人产业链相关领域的上市公司证券作为样本，以反映A股机器人产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪机器人产业升级进程的分析工具。

"人工智能+"行动深入推进背景下，具身智能与人形机器人产业化进程显著提速，核心零部件国产替代与本体制造降本趋势明确。考虑部分高估值主题板块交易拥挤度偏高，机器人产业作为AI落地的重要载体，在政策扶持与产业资本共振下，结构性机会仍值得跟踪。

汇添富国证价值100ETF（159042）该基金紧密跟踪国证价值100指数，该指数从沪深市场中选取价值因子得分较高的100只上市公司证券作为样本，以反映A股市场大盘价值风格上市公司的整体表现，为投资者提供基于价值因子的分析工具。

"资产荒"背景下，低估值、高股息的大盘价值策略仍有一定配置空间。考虑部分成长板块存在交易过度拥挤、预期难以在短期内通过基本面验证等因素，市场风格向业绩确定性倾斜的趋势或延续，价值因子筛选出的优质蓝筹资产，其防御属性与长线赚钱效应仍具观察价值。

南方国证粮食产业ETF（159063）该基金紧密跟踪国证粮食产业指数，该指数从沪深市场中选取涉及粮食种植、加工、仓储、贸易等粮食产业相关领域的上市公司证券作为样本，以反映A股粮食产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪粮食安全与农业现代化进程的分析工具。

在粮食安全战略持续强化与农业现代化政策加力的背景下，粮食产业链上游种植与中游加工环节的基本面支撑较为扎实。考虑全球地缘局势复杂多变对农产品供应链的扰动因素，具备刚需属性与政策红利的粮食产业板块，其底层配置逻辑仍具一定空间。

天弘国证绿色电力ETF（159046）该基金紧密跟踪国证绿色电力指数，该指数从沪深市场中选取涉及清洁能源发电、电网及综合能源服务等绿色电力产业相关领域的上市公司证券作为样本，以反映A股绿色电力产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪能源结构转型与电力市场化改革的分析工具。

"双碳"目标纵深推进背景下，绿电装机规模保持扩张，电力市场化改革为清洁能源运营商带来盈利改善预期。在利率中枢下行环境中，具备稳定现金流与分红能力的绿色电力资产，其类公用事业属性与防御配置价值仍受长线资金关注。

注：上述内容仅作为指数及上市产品信息的客观介绍，不构成任何投资建议。ETF交易价格受市场波动影响，存在净值折溢价风险。市场有风险，投资需谨慎。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。