韩股闪崩7%，白银跌超6%，全球国债同步杀跌！发生了什么？

来源：市场资讯

　　文章来源：金十数据

　　随着全球基金继续减持其在全球最火热股票市场中的头寸，韩国股市基准指数突然大幅下挫。

　　周五早盘韩国综合股价指数Kospi短暂触及8000点里程碑，距离突破7000点仅七个交易日， 随后该股指迅速逆转走势，午后大跌超7%。海外投资者延续了抛售势头，主要兑现了其持有的科技股。Kospi科技子指数在外资抛售中首当其冲，净流出超过25亿美元。

　　为Kospi指数今年约80%的涨幅贡献了大部分力量的三星电子（Samsung Electronics Co．）和SK海力士（SK Hynix Inc．）周五均至少下跌5%。尽管如此，自今年年初以来，这两家公司的股价仍然上涨了一倍以上。SK海力士的关联公司SK Square Co．也暴跌超过5%，拖累了指数跌幅。

　　据韩国交易所披露，当地时间下午1时28分左右，由于KOSPI 200指数期货跌幅达到或超过5%并持续至少一分钟，针对KOSPI指数的程序化交易随即暂停了五分钟。

　　美国总统特朗普针对伊朗的强硬表态，被认为引发了市场获利了结。未来资产证券分析师Seo Sang-young表示：“在特朗普表示对伊朗不会再保持耐心后，美国股指期货转跌，韩国市场也随之扩大跌幅。”

　　特朗普在当地时间周四晚播出的采访中表示，他对伊朗的耐心已经接近极限，并敦促德黑兰尽快与华盛顿达成协议。

　　First Eagle Investments投资组合经理Christian Heck表示，尽管基于盈利水平，Kospi指数仍比美股基准指数便宜，但“相对于韩国自身的历史水平，它已经变得昂贵”。

　　“更重要的一点是，Kospi指数在很大程度上已经成为对两家大型存储半导体公司的押注，”上述两家公司约占该指数权重的一半。它们是全球AI基础设施所需高性能芯片的重要供应商。随着全球对AI技术需求迅速增长，这两家公司均创下历史最佳的第一季度业绩。

　　过去六个月，三星电子股价累计上涨约190%，SK海力士则飙升220%。韩国方面表示，今年将把AI领域支出提高至原来的三倍，旨在跻身全球前三的人工智能强国之列。

　　每日5%或更大幅度的波动在韩国股市已变得更加常见。随着散户投资者增加保证金交易以及交易所交易基金（ETF）的资金流入攀升，日内波动性加剧。

　　尤金投资证券（Eugene Investment & Securities）策略师Huh Jae-Hwan表示：“随着Kospi指数在一个半月内上涨了约60%，市场对上涨速度感到担忧。出现一些回调是自然的。”

　　就在一年前，Kospi指数的交易点位还仅在2600点附近。虽然市场在创纪录新高后不久便走低，但涨势速度凸显了今年Kospi指数从5000点飙升至8000点的强劲势头。相比之下，它从1000点攀升至2000点花了18年多，达到3000点又花了13年。

　　过去一年，Kospi指数几乎上涨了两倍，令人质疑企业盈利和人工智能相关支出能否继续证明股市快速上涨的合理性。外国基金本周每天都在抛售，突显出不安情绪正在酝酿之中。

　　不过，看涨人士指出，估值是进一步上涨的支撑。Kospi指数的预期市盈率为8.6倍，而标普500指数的预期市盈率为21.2倍。

　　富达国际的投资组合经理Ian Samson表示：

“要相信存在泡沫，就必须相信人工智能巨头的投资规模是不可持续的。基本上，他们所有的自由现金流，以及更多的现金流，现在都投入到构建人工智能基础设施的军备竞赛中。就目前而言，很明显，末日不会马上到来。”

　　全球国债遭遇抛售，收益率狂飙，金银承压！

　　美元指数连涨四天，美债收益率持续上涨，也可能是市场调整的主因，外围全线杀跌。日经225指数向下触及61000点，日内跌2.65%。

　　MSCI新兴市场指数下跌2.2%，为六周多来最大跌幅，韩国领跌。截至发稿，美股股指期货持续下挫，纳指期货跌幅扩大至1%，标普500指数期货跌0.60%。对通胀上升的担忧削弱了风险偏好。

　　一项衡量发展中市场货币的指标下跌0.2%，泰铢和韩元领跌。

　　周五美国国债与全球其他国债一同下跌，因持续高企的油价可能加剧通胀，并导致利率在更长时间内维持高位。

　　美国10年期国债收益率上升至4.530%，为2025年5月以来最高水平。美国2年期国债收益率上升至4.065%，为2025年3月以来最高水平。美国30年期国债收益率上升至5.071%，为2025年7月以来最高水平。

　　日本国债收益率曲线全线走高。日本20年期国债利率上涨6.5个基点至3.61%，创1996年以来新高，30年期和40年期国债收益率也接近发行以来的最高水平。

　　韩国3年期国债收益率上升8.9个基点，达到3.741%，为2023年11月以来最高水平。韩国10年期国债收益率上升10个基点，达到4.182%，为2023年11月以来最高水平。

　　道明证券驻新加坡高级亚太利率策略师Prashant Newnaha表示：“全球债券收益率的上涨令人有些不安。持续且居高不下的油价可能成为压垮债券的最后一根稻草。”

　　同时，现货黄金失守4600美元/盎司，日内跌幅1.7%。现货白银向下跌破80美元/盎司，创本周一以来新低，日内下跌超6%。

　　澳大利亚国民银行驻悉尼利率策略主管Kenneth Crompton表示：“对根深蒂固的通胀的担忧正在蔓延。日本和英国背后有通胀性的财政担忧，但在美国，这些因素也正在成为日益增长的问题。”