四川
上证指数又创了十年新高，但数据显示国家队在上周减持了近1000亿美元。恰逢本周特朗普即将访华，A股后续究竟会如何演绎？给大家提个醒：总仓位上一定要保持谨慎，千万别上头。
针对当下的市场乱象与机会，我给大家梳理四个核心观点：
这轮A股行情之所以表现得如此生猛，核心驱动力在于AI产业链的需求端迎来了爆发式增长。算力争的超高景气度带动了相关板块的强势表现。同时，我们看到外围市场（比如韩国股市）也在屡创新高，甚至可以用“疯狂”来形容，这种外围情绪也共振影响了A股。
但是，如果我们复盘近期的市场监管动向，就会发现：只要市场开始过热，监管层就会出手降温。包括这次上证指数创下十年新高，官方财经媒体的报道基调都相对克制。这释放了一个非常明确的信号——监管层绝不希望A股重演过去那种失去理智的“疯狂快牛”。
因此，大家绝对不能无脑上头，觉得大盘马上就要一飞冲天直奔5000点去了。
从短期的技术走势来看，目前大盘已经走出了一个典型的“五浪”上升结构。但由于前期的四浪调整并不充分，这种形态后续的演进往往伴随着高风险，大概有两种可能的剧本：
·剧本一、冲高回落：
A股继续跟随外围市场强行上攻。这种可能性虽然有，但后果很明显——冲得太快会导致上方套牢盘和下方获利盘瞬间涌出，随时可能引发剧烈的回调。简单来说就是：冲得越猛，跌得越狠。
·剧本二、利好兑现：借助特朗普本周访华的利好预期，市场提前兑现筹码，出现较大幅度的下跌洗盘。这种剧本下，大盘短期可能会回踩4000点左右支撑。看似吓人，但这种良性的回调和盘整，反而能为大盘后续的稳步上攻蓄力。
无论哪种剧本，短期盲目追高都是不可取的。
目前市场的资金结构其实并不健康。全场资金都在向AI方向极致抱团，导致其他板块严重失血，表现惨淡。
关于AI方向，我过往讲得很多，现在依然给不出明确的多空结论。但从我个人的实操原则出发，依然会选择避让和谨慎。在这种极致抱团下，相关标的的估值和行情已经被演绎得比较充分了。俗话说“高处不胜寒”，一旦后续有任何不及预期的消息出现，极易引发踩踏式的大幅回调。我目前绝对不会去参与这种“神仙打架”的局。
我不看好的，不代表市场没有机会。我更倾向于关注那些位置偏低、盈亏比优良、且有基本面业绩作为硬锚定的品种。
比如我们之前重点剖析过的油服以及核反应堆用铀（铀等特种资源）。这些品种的需求是极其确定的，完全不受宏观经济短期波动的影响（汽车可以不烧油，但核反应堆缺了铀会出大事故）。虽然行情的节奏可能比AI慢，甚至中途会有一些洗盘波动，但它们出现崩溃式暴跌的概率极小。
对于这类有确定性的低位品种，我非常鼓励大家利用波动去做一些波段（做T），逐步摊低持仓成本。包括黄金的逻辑也是如此。
总结一下：
现在的市场处于一个情绪化和结构化并存的高位区间。控制仓位、保持冷静、避开高位的筹码博弈，在低位确定性品种中耐心守候，才是当下最聪明的做法。
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