北京
凤凰网科技讯 5月15日，天风国际证券知名苹果分析师郭明錤发文，分析了苹果公司与英特尔在芯片生产上的合作，以及这一合作对台积电的影响。
图注：苹果与英特尔合作搅动三方格局
郭明錤指出，苹果意识到，台积电的资源未来将持续向AI领域倾斜，早在台积电先进制程产能趋于紧张之前，就已经开始与英特尔洽谈合作，有系统地培养英特尔，以让其具备成为长期关键供应商的能力。
根据郭明錤的最新产业调查，苹果已经在英特尔18A-P系列制程(采用Foveros封装)上启动低端／旧款iPhone、iPad与Mac处理器项目。从订单结构来看，iPhone芯片约占80%，这与终端设备的销售占比相近。
苹果在英特尔制程工艺上的投片规划，也反映出18A-P系列的技术生命周期：2026年小规模测试，2027年开始放量，2028年继续增长，2029年进入衰退期。
另外，苹果也正在同步评估英特尔的其他先进制程技术。不过，英特尔的量产时间表与出货规模目前仍不明朗，组装端／EMS(电子制造服务商)也尚未看到明确的出货规划。英特尔对2027年的生产良率目标，是先稳定达到50%～60%以上。
郭明錤透露，英特尔将迎来史无前例的关键机遇与艰巨挑战，内部对于苹果订单一事，态度可谓喜忧参半。未来数年，绝大部分先进制程订单仍会集中在台积电，因此苹果几乎是英特尔唯一、也是最完整的晶圆代工练兵机会。
然而，苹果的高标准，以及同时承接其他客户订单的策略，都会进一步放大英特尔重建先进制程晶圆代工业务的执行难度。自身努力、地缘政治与客户分散风险需求，共同让英特尔站上千载难逢的黄金重塑窗口。但最终能否兑现，接下来全看执行力。
郭明錤表示，台积电未来数年内仍可高枕无忧，即便英特尔初期能够顺利出货，台积电仍将占据90%以上的供应比重。但是，台积电领先地位正成为各方进行风险对冲的焦点。
当台积电的先进制程成为稀缺资源，且资源持续向AI倾斜时，苹果自然会寻求与英特尔合作，以提升自身议价能力。但苹果并非个例，所有先进制程领域的关键玩家，都在针对台积电进行风险对冲：美国政府通过一系列半导体政策推动布局，苹果用培养英特尔，三星用存储业务带来的惊人利润支持先进制程投入。相比之下，台积电目前主要仍以卓越执行力应对，相当于把竞争优势押注在“执行力会持续领先”这一假设之上。(作者/箫雨)
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