北京
中国上市公司网/文
在地方化债推进、城市更新与生态环保政策持续发力的背景下，园林行业正迎来存量回款改善与增量需求释放的双重利好。金埔园林2025年度业绩说明会披露的信息显示：公司“投建运管一体化”战略转型架构已基本搭建完成，文旅运营、家庭园艺等新业务规模持续增长，回款保障机制日趋完善。行业回暖叠加内部变革，公司经营前景逐渐清晰。
行业数据验证需求回暖。据国家统计局及住建部相关统计，2025年中国园林绿化行业市场规模约6659.4亿元，行业正从单一工程承建向综合服务商转型。据财政部数据，2026年拟安排地方政府专项债券规模4.4万亿元，其中前四个月用于项目建设的新增专项债中，城市更新领域占比约25%-30%。据文化和旅游部数据，2025年国内出游人次达65.22亿，同比增长16.2%，文旅市场规模约30397亿元，同比增长11.4%。这些外部数据表明，与金埔园林主业紧密相关的生态修复、城市公园、文旅综合体等细分领域具备充足市场空间。
公司一体化转型稳步推进。目前，金埔园林已从传统单一工程施工模式，向投资、建设、运营、管护全链条综合服务商转型，“投建运管一体化”架构基本搭建完成，业务协同效应逐步显现。2025年公司新获水利水电贰级资质，拓宽了业务边界，可承接更多生态修复与滨水景观项目。同时，文旅运营、家庭园艺等新业务“业务规模保持良好增长态势”，虽处于“深耕培育、渠道铺设、模式打磨”阶段，但中长期有望优化盈利结构、增强抗周期能力。
回款改善有路径、有目标。针对市场关注的应收账款问题，公司明确：账龄1年以内占比最高，3年以上占比可控但回收难度大，2025年已对长账龄应收充分计提减值。2026年目标为“长账龄应收显著下降，经营性现金流持续为正”。具体措施包括：高层专班督办、成立长账龄回款小组，“一项目一策、一客户一策”综合运用催收、诉讼、抵债等多元手段;前端严格执行“有回款再施工、按进度回款”机制。同时，全国化债工作持续推进——据财政部披露，截至2025年末我国隐性债务余额下降约48%，地方财政压力缓解，为公司回款提供外部助力。
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