北京
半导体板块的调整风险或已正式来临。昨日韩国政府释放重磅消息，其政策顾问表态，计划向三星、SK 等头部 AI 科技巨头征收 AI 相关税费，用于调节 AI 基建领域收益，并将大企业相关收入向民众进行再分配。消息一出，韩国股市应声大幅下挫，盘中最大回撤达 5.1%，今日延续惯性低开格局，也反映出当前 AI 基建发展已引发深层次市场矛盾。其次，韩国事件并非局部个案。美国投行高盛资深交易员今日发布风险警示，明确指出半导体板块内部分歧正在持续扩大，建议投资者做好对冲布局，防范芯片、半导体板块后续出现大幅回调，这也是一线机构释放的明确风险信号。从宏观层面来看，美国公布 4 月 CPI 数据，通胀同比升至 3.8%，核心通胀更是创下近两年新高。这意味着美联储短期内不仅没有降息空间，甚至存在再度加息的可能。目前美债交易资金已开始做空美债、做多美债收益率，市场对美联储重启加息的预期显著升温。多重利空因素叠加，半导体及科技板块调整信号已十分明确。给到投资者两点建议：一是若当前持有杠杆做多科技类标的，无论软杠杆还是硬杠杆，都建议果断撤出；二是科技股持仓可依托 5 日均线作为风控标准，个股有效跌破均线时，及时逢高降仓。具备交易经验的投资者，可参考高盛思路，适当做远期对冲防护。本轮板块调整风险已真实显现，务必谨慎应对。
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