18家民营银行十余年“沉浮录”：有年赚超百亿元，有净利润“脚踝斩”，行业基本告别“红利期”

深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜

自2014年首批试点启动以来，民营银行已走过十余年探索之路，从“破冰”到“分化”，见证了金融改革与市场浪潮的交织。近日，当2025年年报披露落下帷幕，19家民营银行却交出了截然不同的“成绩单”。在国家金融监督管理总局公布的整体数据中，2025年民营银行整体实现净利润199亿元，同比增长5.78%。然而，这一看似平稳的总体数字之下，隐藏着极致的行业分化——头部机构年赚逾百亿元，尾部银行利润断崖式下滑，民营银行的“马太效应”正在以肉眼可见的速度加剧。

行业呈现明显“金字塔”格局，有年赚超百亿、有利润暴跌超七成

19家民营银行中，仅众邦银行尚未披露2025年业绩。从18家已公布年报的民营银行中来看，截至去年末，行业正呈现明显的“金字塔”格局。

其中，第一梯队为微众银行与网商银行，继续以绝对优势领跑行业。微众银行2025年年报显示，全年实现营业收入362.84亿元，净利润110.12亿元，总资产达7662.90亿元，较2024年末增长17.57%‌‌。网商银行截至2025年末资产总额达5045.88亿元，全年实现营业收入205.63亿元，净利润32.93亿元。仅这两家头部机构，就占据了民营银行总资产的半壁江山，尤其利润占比更是一枝独秀——微众银行一家即拿下全行业近六成盈利份额。

第二梯队的新网银行成为2025年的一匹“黑马”。据红旗连锁年报披露，新网银行全年实现净利润11.03亿元，同比增长 35.98%，创下其成立以来第二高盈利水平。在行业普遍承压的背景下，这一增幅颇为亮眼。

苏商银行与梅州客商银行则陷入“增收不增利”的尴尬。苏商银行实现营收58.08亿元，同比增长16.02%，但净利润仅微增0.16%至11.61亿元；梅州客商银行营收增长25.43%至11.42亿元，净利润增幅却仅为0.77%。盈利能力与规模扩张严重脱节，或反映出成本端或资产减值计提的压力正在侵蚀利润。

与之相对，部分银行虽然营收下滑，利润却逆势增长。温州民商银行营收同比下降16.27%至9.18亿元，但净利润却增长14.67%至3.28亿元。这种“剪刀差”背后，往往是资产结构优化或减值损失计提减少的结果。

而在行业分化的最末端，部分民营银行正经历着严峻考验。

福建华通银行成为已披露数据中表现最为挣扎的银行。2025年，该行营业收入8.03亿元，同比增长7.08%，但净利润仅0.24亿元，同比暴跌70.93%。更为严峻的是，其下半年出现净亏损达1.05亿元，资产规模亦收缩4.93%至349.37亿元。连续亏损与规模收缩并存，折射出尾部民营银行抗风险能力的脆弱。

北京中关村银行亦陷入困境。该行在营收增长13.76%至20.68亿元的情况下，净利润反而同比下降16%至2.31亿元。这已是其净利润连续第三年下滑，较2022年水平近乎腰斩。

亿联银行则成为2025年唯一亏损的民营银行，实现营业收入5.10亿元，同比下降53.24%;净利润为-14.75亿元，较2024年的-5.90亿元进一步扩大亏损，近两年合计亏损超20亿元，成本收入比飙升至118.14%，相当于每赚1元要倒贴1.18元成本。

行业净息差加速收窄，部分银行受助贷冲击被迫“断臂求生”

2025年，银行业整体面临净息差收窄的宏观压力，民营银行尤甚。国家金融监督管理总局统计数据显示，2025年末民营银行净息差为3.83%，较年初的3.95%下降了12个基点。而同期国有大行净息差仅下降3个基点，股份行和城商行降幅甚至为零。

这一数据差异背后有其结构性原因——相对传统银行，民营银行客群更为下沉，贷款利率下降较快，而存款利率的降幅则反应较慢，导致息差收窄幅度远超同业。在有效信贷需求不足、居民偿债能力减弱的背景下，以高息差为盈利基石的民营银行，正承受着远超同业的息差收窄压力。

与此同时，行业的资产质量亦面临挑战。截至2025年四季度末，民营银行不良贷款率为1.68%，高于商业银行1.50%的行业平均水平。在客群下沉与宏观经济波动的双重压力下，尾部银行的风控压力持续加大。

另外，值得关注的是，2025年对民营银行影响最为深刻的外部变量，莫过于“助贷新规”的落地实施。2025年10月1日，《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》正式施行，明确要求银行不得将贷款发放、风险控制等核心职能外包，同时将借款人综合融资成本压缩至年化利率24%以内。

对于以互联网零售金融为特色的民营银行而言，这一调整尤为剧烈。多家银行主动压降或终止与第三方助贷平台的合作，告别“广撒网、拼规模”的粗放模式。

蓝海银行是这一转型的典型案例。2025年，该行主动停止了与40余家助贷机构的合作。数据显示，蓝海银行2025年实现营业收入10.57亿元，资产总额421.55亿元，业绩较往年出现阶段性下滑。而部分过度依赖高定价助贷业务的民营银行，受到的冲击更为剧烈。

有业内人士算了一笔账：在36%年化利率的业务中，银行可从助贷方处拿走5%-7%的贷款利率作为固定收益；而24%利率的业务对应的固定收益仅4%左右，基本已覆盖不了成本。对于客群高度下沉、依赖高息差覆盖风险的民营银行而言，利润空间被大幅压缩已是既定事实。

更值得关注的是，部分中小银行在助贷业务收缩后，面临自主获客能力不足的困境。业内人士指出，很多中小银行没有用户数据，信贷模型做不起来，加上银行的风险文化背景天然对风险厌恶，开展自营贷款业务面临多重难题。这也解释了为何部分银行在营收保持增长的情况下，净利润却出现断崖式下滑。

行业分化仍将进一步“加剧”，已基本告别“红利期”

“民营银行目前整体发展态势确实正呈现出明显的两极分化，头部机构依托自有生态和科技能力持续扩大优势，尾部银行存在获客、风控与资金成本等多重压力。我认为这种发展格局反映出不同民营银行在基础秉性和战略上的差别，比如具备真实场景和流量闭环的银行能有效控制风险并维持增长，而依赖外部助贷或缺乏差异化能力的机构则难以适应监管趋严和市场变化，竞争力明显不足，当然整体行业也受到大环境的影响。”博通咨询首席分析师王蓬博接受记者采访时表示。

王蓬博进一步指出，部分民营银行目前所面临的经营困境，主要在于其业务模式高度依赖第三方渠道且缺乏自主风控体系，在助贷新规、息差收窄及大行下沉的叠加冲击下迅速暴露脆弱性。同时股东实力不足也限制了资本补充和战略调整空间。“我认为，未来若外部环境未显著改善，且部分民营银行内部转型进展缓慢，民营银行行业的分化大概率会进一步加剧。”

记者也注意到，民营银行的业绩分化，确实也受到股东资源与转型能力的差异影响。数据显示，2025年民营银行资本充足率平均仅12.55%，为所有类型银行中最低水平。这意味着，一旦遭遇不良冲击，资本缓冲垫极为单薄。

而尾部银行的股东困境，正在演变为“生存危机”。亿联银行因大股东深陷债务危机，控股权将被地方国资接手，成为继安徽新安银行、江西裕民银行、无锡锡商银行之后第四家被国资接盘的民营银行。

另一方面，率先布局转型的银行已显露出差异化优势。譬如，网商银行从小微信贷向综合金融服务转型，客户资产管理规模从1万亿元增长至1.2万亿元，代销业务已成为第二增长曲线。微众银行则在科技出海方向发力，旗下微众科技已进入多个海外市场。

业内人士指出，2025年的年报数据表明，民营银行已告别普惠金融初期的“红利期”，进入分化加剧的新阶段。净息差收窄、合规成本上升、资产质量承压等共性问题短期内难以逆转，单纯依靠规模扩张的增长模式已难以为继。头部银行凭借生态场景与科技投入开辟了第二增长曲线，转型阵痛相对可控；而尾部银行则面临“规模收缩—收益下滑—不良攀升”的恶性循环。对于大多数民营银行而言，如何在压降高风险合作的同时，快速补上自主获客与风控的能力短板，将是决定其能否穿越周期的关键。在A股银行IPO通道持续收窄的背景下，部分尾部民营银行甚至将面临“被接管”或“被重组”的命运考验。