AI推高CPU热度 英特尔创历史新高！国产CPU厂商有望迎来“业绩兑现”拐点

来源：上海证券报

　　受AI算力爆发推动，美股半导体相关公司股价持续大幅上涨。北京时间5月11日晚，美股费城半导体指数一度涨超2%，英伟达、美光科技、高通、英特尔、AMD等公司盘中股价均创出历史新高。

　　作为高端芯片，CPU一直是中国集成电路产业的短板之一。借助本轮AI推理需求带动的产业热潮，国产CPU厂商有望更快速实现技术能力和产品出货量的双重突破，迎来“业绩兑现”拐点。

　　AI推高CPU热度

　　北京时间5月11日晚美股开盘，美股芯片股大幅拉升，费城半导体指数一度涨超2%，英伟达、美光科技、高通、英特尔、AMD等公司盘中股价均创出历史新高，高通一度涨超13%，英特尔一度涨超6%，其股价一年时间内涨幅超5倍。

　　当地时间5月10日，英伟达首席执行官黄仁勋在美国卡内基梅隆大学2026届毕业典礼上发表了主题演讲，并获颁科学与技术荣誉博士学位，而为其颁发学位证书的人是英特尔首席执行官陈立武。

　　陈立武随后在X上发帖称，英特尔和英伟达正在合作开发令人兴奋的新产品。

　　目前，两家公司均未就具体产品细节作出官方确认。

　　英伟达和英特尔此前已宣布将在多个产品领域展开合作。其中英伟达向英特尔投资50亿美元，用于数据中心和消费平台的联合开发，涉及定制处理器、先进封装及代工制造等多个核心领域。

　　英特尔股价大涨的背后，是AI算力需求从“训练为王”转向“推理与智能体主导”的结构性迁移，CPU正从GPU的辅助配角，跃升为AI系统的核心中枢、重回产业C位，市场需求快速攀升，也推动英特尔、AMD两大巨头股价持续走高。

　　在AI应用和智能体时代，CPU用量大幅提升源于两方面：

　　一是随着大模型从实验室走向规模化落地，推理需求反超训练。尤其是，AI智能体成为主流应用形态后，动态交互、逻辑判断、状态管理、跨模型协同等复杂系统级任务，超过90%由CPU承担，直接拉动CPU需求大幅提升。二是AI推理市场高速扩容背景下，具备更高能效的ASIC芯片增速超过GPU，但ASIC仅能完成“计算”任务，无法承接CPU承担的交互、调度等综合性工作，AI服务器与数据中心系统中就要配备更多的CPU。

　　当前，算力典型配比为1颗CPU搭配8颗GPU（1：8）。行业机构TrendForce等认为，随着时间的推移，这个比例可能会趋向持平，甚至出现反转。

　　需求快速攀升，叠加产能受限，全球CPU市场开始供应紧张，涨价潮开启。

　　整体来看，自2026年3月起，消费级CPU价格涨幅为5%至10%，服务器CPU价格涨幅为10%至20%，高端AI专用CPU涨幅超过30%。渠道上，缺货态势已从高端服务器CPU蔓延至全品类，服务器级CPU产品交期更长，部分型号现货价翻倍。

　　机构预测，2026年-2027年全球CPU紧缺态势难以缓解。供应链消息则显示，英特尔和AMD两大巨头正在筹划今年第三季度的新一轮涨价。

　　国产CPU迎来新突破

　　“整体上今年市场需求向好，国产厂商基本上还没有涨价。”谈及CPU涨价事宜，某国产CPU厂商人士告诉记者，由于内存涨价，国产CPU适配DDR4的消费级老款产品销量显著提升，服务器级产品需求也在快速增长。

　　国产CPU正在从性能上追平国际主流产品，从“能用”跨入“好用”发展阶段。

　　“公司D、联想开天、智微智能等整机厂、ODM厂的KH-50000验证导入均已立项并进入测试阶段，预计2026年大多数已立项客户可以实现服务器整机量产。”在近日披露的科创板IPO二轮问询函回复中，兆芯集成披露了其服务器级CPU的量产进度。

　　兆芯集成披露，2025年第三季度公司发布了新一代服务器用CPU产品KH-50000，目前已销售500颗，合计收入991.05万元。国内头部服务器整机厂公司D已通过中电国际下达1000颗KH-50000处理器采购订单。

　　公开资料显示，当前国产CPU形成了X86、ARM、自主指令集三大技术路线，产品基本上可以做到覆盖全场景、适配国内市场需求。X86技术路线上主要有海光信息、兆芯集成等公司；ARM技术路线上则有华为鲲鹏、天津飞腾等公司；发展自主指令集的公司有龙芯中科、申威等公司。

　　国产CPU哪家强？兆芯集成在问询函回复中援引亿欧智库的统计数据披露：在重点行业服务器市场，2024年海光信息与华为鲲鹏合计占据超过90%的市场份额，其他四家国内CPU厂商（兆芯、龙芯、飞腾、申威）合计市场份额不足10%。

　　在桌面PC处理器重点行业市场，2024年兆芯占据约40%的市场份额，排名第一。

　　海光信息、龙芯中科也在近期披露了业务新进展。

　　龙芯中科在近日接受机构调研时披露，龙芯服务器CPU现在很多应用在智算场景中，如郑州港区新建的自主智算中心已经有500多台服务器全部采用龙芯3C6000/D服务器芯片，已有多个落地案例；并表示希望今年下半年在存储服务器芯片上有所突破。

　　海光信息披露，当前AI算力需求爆发，公司面临三重机遇：

　　一是AI算力需求爆发，大模型、智算中心建设加速，带动DCU等智能计算产品需求持续释放；二是国产加速及商业领域落地双驱动，公司产品在商业市场也得到了客户的广泛认可，形成了规模销售，为公司CPU、DCU产品拓展市场提供支撑；三是数字经济赋能，数字中国建设推进，政务、金融、能源等行业数字化转型，带动通用计算与智能计算需求双增。

　　公开数据显示，2024年国产CPU市场销售额约2500亿元，同比增长41.3%。2025年至2027年，国产CPU复合增长率有望达到13.3%，预计2027年市场规模超过3600亿元。

　　其中，在AI服务器领域，全球算力竞争日趋白热化，带动CPU和AI芯片需求激增。IDC预测，2025年全年中国AI服务器出货量将同比增长56.3%，达到98.5万台；预计到2029年出货量将达到272万台，中国市场规模超3500亿元。

　　需要提及的一点是，在高端处理器芯片领域，由于X86架构处理器起步较早，生态环境较其他架构具有明显优势。

　　（文章来源：上海证券报）