特朗普还没登机，美债先要暴雷，中美选韩国谈判，中方已握主动权

特朗普还没登机，美债先要暴雷，中美为何选在韩国先进行磋商？为什么说中方已经掌握了主动权？

外界猜测已久的特朗普访华终于尘埃落定，中国外交部于11日宣布，应中方邀请特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问。不只是中美两国，国际社会对这次会晤同样是期待已久，除了中美双边关系之外，双方乃至全球的贸易问题、伊朗问题、台湾问题甚至中日关系都有可能被摆上谈判桌。

但是就如同中美两国最高层在釜山会面之前，双方的代表团先在吉隆坡进行了经贸磋商一样。就在特朗普抵达北京的前一天，中美两国代表团也将在韩国举行新一轮的经贸磋商，而这背后也蕴含着多重含义。

第一，经贸问题依旧是中美关系核心，谈判地点选择有玄机。

首先，从这个安排不难看出，眼下中美关心的核心问题依然是经贸问题，商务部发言人在介绍情况时表示，这次两国代表将就彼此关心的经贸问题进行磋商。

虽然发言中并没有点明问题的细节，但是中美双方已经打了几十年的交道，尤其是特朗普二次上台之后短短一年内经历了数次磋商，对彼此的关切和需求早已心知肚明，双方共同关心的问题大概率还将集中在稀土出口、农产品贸易、关税税率以及芯片、光刻机等高科技产品的出口管制问题上。

比如路透社在5月10日援引美国官员的话报道称，依然有效，并且双方正在就协议延期的问题进行磋商。那么可想而知，在12日举行的会谈中，双方是否能够在稀土出口问题上继续达成一致，将成为双方博弈的关键。

而就在5月7日，美国最高法院再次对特朗普的关税政策说了“不”。在今年2月份，特朗普的“对等关税”被最高法判决违宪无效之后，特朗普为了维持自己的关税优势，援引《1974年贸易法》再次对全球贸易伙伴增加了10%的关税。

不过美国司法部门认为，当时美国出台这项法律，是为了应对可能出现的黄金和外汇储备枯竭的极端情况，并不是为了解决贸易逆差问题，所以特朗普没有权利援引该条例加征关税。

这让特朗普略显尴尬，在他即将访华之前，美国最高法又一次收走了其手中的关税武器。这样一来，特朗普手中只有“301调查”之类的手段可以使用，但是中方对此早已经表示过反对的态度，双方将如何在关税问题上进行拉扯，也将是本次磋商的一大看点。

而且这次磋商的地点也很有意思，在以往的几次磋商中，大都是选在英国、瑞士、西班牙等欧洲国家，而这次选择在韩国举办，对中国和美国来说都有一定的帮助。首先一个很奇特的现象是，韩国对于中美来说，都可以称得上是“半个主场”。美国在韩国有大量的驻军，韩国则在安全问题上极度依赖美国，也是美国在东亚地区的重要盟友。

将谈判地点选在这里，对美国而言，既可以利用其在韩的军事存在和盟友关系营造相对熟悉的谈判氛围；对中国来说，韩国是中国的近邻，从山东半岛起飞只要一个多小时就能够飞到韩国，不管是从后勤保障还是情报传递来说，都对中方有利。

而且在这次磋商中，很有可能还会提及一些和韩国相关的议题，比如三星、海力士等企业的一些芯片产品是否要继续对华限制出口，其在中国的工厂是否需要进行调整。将磋商地点选在这里，也方便中方与韩方企业及相关部门就此类议题进行即时沟通。

第二，美债逼近暴雷，中方掌握主动权。

但是对于特朗普来说，关税武器被没收并不是他登上专机前听到的唯一一个坏消息。美国的债务危机不断攀升，暴雷的可能性大大增加，也让特朗普的这次访华之旅变得更加难以预测。

根据美国财政部公布的最新数据显示，截至2026年一季度末，公众持有的联邦债务总额大约为31.27万亿美元，而与此同时美国最近12个月的名义GDP则为31.22万亿美元，其债务和GDP的占比已经超过了100%，上一次出现这种情况还要追溯到二战时期。

也就是说，美国每年需要支付的利息就超过了1.2万亿美元，即使对于美国来说，这也是一个难以承受的数字。如果说之前特朗普能够对这个问题选择了刻意忽略，那么在这些数字就摆在桌面上之后，他就再也不能对此视而不见。

于是美债问题很可能会临时挤上中美之间的谈判桌，如果中国选择增持美债，那么就会让资本市场对美元资产再次充满信心，避免恐慌式抛售。而且美国通常需要借新还旧来缓解自身的债务压力，如果中方能够出手帮忙，那么不但能够有效地压低发债成本，还能够帮美国解决燃眉之急。

但是这一切都是有条件的，近年来我国央行减持美元增持黄金的趋势已经越来越明显，如果美方想让中方出手，必然要拿出对等的诚意来才行，这样一来无疑将增加中方在谈判桌上的主动权。或许特朗普并不想看到这样的情况出现，但即使他是美国总统，在冰冷的数字面前有时也会显得无能为力。