调研速递|科创新源接待新华基金等11家机构 数据中心液冷业务产能爬坡 新能源业务2025年营收...

来源：新浪证券-红岸工作室

深圳科创新源新材料股份有限公司（以下简称“科创新源”）近期迎来机构密集调研。公司于2026年5月7日及5月8日通过现场及电话会议方式，接待了新华基金、东方红资产管理、国海证券等11家机构投资者。调研中，公司就数据中心热管理业务进展、收购兆科项目动态、新能源业务增长驱动及未来战略规划等核心问题与机构进行了深入交流。

投资者关系活动基本信息

投资者关系活动类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 新华基金、东方红资产管理、国海证券、光大证券、华创证券等11位机构投资人 时间 2026年5月7日17:00-18:00；2026年5月8日15:00-16:00；2026年5月8日16:00-17:00 地点 公司一楼会议室、电话会议 上市公司接待人员 梁媛女士（董事、董事会秘书、副经理）、李静女士（证券事务代表）

核心业务进展与规划

数据中心液冷业务：产能爬坡中 供应链缓解后望规模化放量

针对数据中心热管理业务进展，公司表示，该业务由全资子公司创源智热主导，核心产品为液冷板。2026年第一季度，创源智热因上游芯片阶段性产能紧张，实际交付规模低于订单水平，产线处于产能爬坡与工艺磨合阶段，产品良率逐步改善。不过，设备折旧、新增人工等因素导致当期生产成本及运营费用相对偏高。

公司指出，未来随着上游供应链瓶颈缓解，数据中心液冷业务有望加快规模化放量。2026年将聚焦液冷产品，推进客户开拓、订单承接及产能储备，同步布局液冷新技术与新工艺。业务落地方面，将组建专项团队对接散热器厂商、集成商、服务器厂商等核心客户，建立订单快速响应机制；技术储备上，将探索多元化技术路径，推动研发成果转化。

收购兆科项目：审计评估推进中 标的产品覆盖多类导热材料

关于收购东莞市兆科电子材料科技有限公司及智科科技有限公司（合称“兆科”）的进展，公司透露，2026年3月30日交易各方已签订《股权收购框架协议》，目前交易处于审计、评估阶段，后续将履行必要审批程序和信息披露义务。

据兆科官网信息，其产品涵盖导热界面材料类（含导热硅脂、垫片、凝胶、石墨片、液态金属等）、EMI类材料、加热材料、密封材料及导热工程塑料等，在热管理材料领域具备多元化产品储备。

新能源业务：2025年营收5.46亿增70.67% 2026年深化大客户合作

公司新能源业务2025年实现显著增长，板块营业收入54,560.59万元（约5.46亿元），同比增长70.67%，并实现扭亏为盈。该业务由控股子公司苏州瑞泰克主导，核心产品为新能源汽车动力电池散热液冷板。

2025年，瑞泰克高频焊液冷板新产线建设推进，既有产线升级改造，相关收入同比增长93.56%；钎焊液冷板通过优化供应链管理、提升生产效率，收入同比增长72.38%。2026年，瑞泰克将深化与宁德时代等大客户合作，提升产品在其供应链份额，同时开拓潜在客户；研发端强化结构开发和热设计能力，推动新材料新工艺创新；生产端通过工艺改进降低成本，提升盈利能力。

2026年核心战略：聚焦新能源与人工智能赛道热管理

公司表示，2026年将在巩固高分子材料技术及产品优势基础上，重点布局新能源汽车及人工智能产业赛道的热管理解决方案及产品。长期坚持以市场为导向、自主研发为基础的技术创新路线，为核心客户创造价值。

其他重要事项

针对2026年第一季度整体盈利能力阶段性下降，公司解释主要受三方面因素影响：政府补助等其他收益减少、新增股权激励费用计提、存货跌价损失增加。此外，通信基站及电力用材料销量因市场需求变化下降，新能源汽车液冷板销量受行业需求释放节奏放缓影响同比下降，数据中心业务产能爬坡期成本费用偏高也对业绩产生影响。

关于股东舟山汇能减持计划，公司称其为IPO员工持股平台，减持系合伙人自身资金需求，计划减持不超过2.9万股（占总股本0.0229%），不会影响公司治理结构及控制权。

本次调研未涉及应披露重大信息。

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