板块大爆发，存储涨价潮会持续多久？

来源：中国证券报

5月6日上午， 存储芯片概念股爆发， 德明利、江波龙、兆易创新涨停，佰维存储涨超17%。

海外方面，5月6日上午，韩国三星电子、SK海力士股价均涨超10%，再次创历史新高。隔夜 美股，存储巨头美光科技和闪迪股价也再度创历史新高。

存储芯片板块后市如何演绎，备受市场关注。

Q

国内头部企业如何看待存储芯片需求爆发？

A

从业绩看，一季度，国内存储芯片相关企业经营情况良好，带动业绩兑现。一季度，德明利营收同比增长超500%，佰维存储营收同比增长超340%，江波龙营收同比增长132.79%，三家企业均实现净利润扭亏为盈。

江波龙表示，报告期内，在AI需求爆发驱动下，全球半导体存储产业维持高景气度，为公司创造了良好的外部环境。佰维存储表示，市场需求旺盛推动产品价格持续上涨，2026年公司将把握行业上行机遇，大力拓展全球头部客户。

随着全球主流存储厂商全面启动下一代DDR6内存前置研发工作，海外厂商产能向高端倾斜，为国产成熟制程产品留出市场空间。

Q

此次存储涨价趋势预计会持续多久？

A

Counterpoint Research数据显示，一季度，存储价格环比上涨50%—55%，预计二季度将进一步环比上涨80%—85%。

业内判断这是存储行业一轮持续2—3年的“超级周期”，当前产能释放仍滞后于需求增长，行业高景气周期有望延续至2027年以后。

东方港湾董事长但斌表示，从行业基本面来看，存储芯片扩产周期长达18—24个月，供给端扩张缓慢，而AI带来的增量需求持续爆发，推动DRAM、NAND、 高带宽内存（HBM） 价格全面上涨，企业毛利率大幅提升，业绩集体超预期。全球存储行业高度集中，头部企业掌握核心技术与定价权，形成垄断竞争格局，进一步巩固了行业景气度。

Q

此轮上涨是否是行业周期性涨价？

A

回顾历史，智能手机内存容量平均2—4年完成一次迭代升级；存储容量每隔4年完成一次升级。因此存储行业也形成了一定的周期性特征。如2016年—2018年的存储芯片由智能手机配置升级直接驱动价格上涨；2020年—2023年受益于线上经济、居家办公等场景，PC等终端出货量提升。

但行业普遍认为，与此前存储周期依赖单一驱动逻辑不同，本次上涨是AI技术普及带来的长期成长机遇。AI大模型训练与推理驱动了HBM、大容量DRAM、企业级SSD的爆发，打破了消费电子此前主导的行业情况。本轮存储芯片涨价呈现出由云厂商资本开支加码催生AI服务器需求爆发、智能手机配置持续升级等多因素共振驱动。

Q

对手机、PC等消费电子产品影响有多大？

A

Counterpoint Research首席分析师Soumen Mandal预计，第二季度智能手机SoC出货量将出现双位数下滑，下半年可能会进一步下滑。

不过，随着存储企业产能扩张导致供应增加，后续可能会有所缓解。预计智能手机OEM和芯片供应商将通过推迟产品发布，并调整新产品研发投入，以应对挑战。