香港
4 月 24 日，港股半导体板块全线爆发，权重龙头与次新股联袂走强，掀起板块普涨行情。
其中，两大本土半导体巨头同步放量拉升，华虹半导体（01347.HK）涨超15%，中芯国际（00981.HK）涨约10%。半导体次新股亦迎来集体爆发，天数智芯（09903.HK）大涨9.54%，刷新上市以来历史新高；新股纳芯微（02676.HK）拉升9%，股价逼近前期高点；此前数个交易日陷入调整的长光辰芯（03277.HK）、壁仞科技（06082.HK）等半导体次新股，亦同步迎来强势反弹。
一、海外半导体企业2026年Q1盈喜多
半导体产业链情绪升温，离不开外围市场的强力催化。昨夜美股半导体走强，费城半导体指数大涨，其中，号称芯片业"晴雨表"的美国芯片制造商德州仪器（TXN.US）跳空大涨逾19%，录得二十多年来的最大单日涨幅并创历史新高。
具体来看，德州仪器一季度业绩表现亮眼：营收同比增长19%至48.3亿美元，显著高于分析师平均预期的45.2亿美元；营业利润18.08亿美元，同比增长37%；净利润15.45亿美元，同比增长31%。同时，公司对第二季度的业绩指引同样超出市场预期，预计营收将介于50亿至54亿美元之间，进一步强化了市场对模拟芯片赛道高景气的信心。
国信证券此前指出，从全球模拟芯片来看，目前处于去库存完成的周期向上初期，TI、ADI均表示Q1淡季不淡，国内厂商在此基础上继续受益份额提高趋势，前几年研发布局的新产品进入收入变现期，且价格竞争环境也有所改善，板块盈利能力有望持续提高，建议关注模拟芯片企业纳芯微等。
除模拟芯片领域外，AI基础设施建设浪潮驱动服务器芯片需求激增，成为半导体板块的另一大增长动力。英特尔（INTC.US）公布一季度营收同比增长7.2%至136亿美元，公司预计第二季度营收将在138亿至148亿美元之间，超出市场预期。
英特尔表示，当前客户需求规模巨大，正全力扩大工厂产能，以应对持续攀升的算力需求。公司首席财务官Dave Zinsner表示，CPU正在迎来复兴，我们正开始成为AI投资浪潮的实质性受益者。截至发稿，美股周五盘前英特尔股价大涨超30%。
这无疑也进一步映射到国内半导体产业链景气度，相关中芯国际、华虹半导体受情绪推动，股价大幅反弹。
二、海内外大模型"你追我赶"
AI领域的技术迭代进一步放大了芯片需求。4月24日最新消息，人工智能领域的领头羊OpenAI正式发布新一代旗舰模型GPT-5.5，其颠覆性的"智能体"能力和效率提升，不仅重塑人机协作模式，更催生了海量的算力需求，为芯片行业带来新的增长机遇。
与此同时，国内AI领域也传来利好，4月24日，AI独角兽DeepSeek官宣上线deepseek-v4接口及模型，该模型拥有百万字超长上下文，在Agent能力、推理性能等方面处于国内开源领域领先水平，且针对昇腾芯片进行了大幅优化，助力国产化算力再上新台阶。
DeepSeek方面透露，受限于高端算力，目前deepseek-v4-pro服务吞吐有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，pro价格将大幅下降。这一表态既体现了国产算力适配的快速推进，也凸显了国产算力的高性价比优势。
山西证券研报指出，DeepSeek v4等国产大模型有望原生适配国产算力，供需两旺下国产芯片对国产通信芯片解决方案需求更为迫切。
这一趋势无疑利好天数智芯等国产GPU厂商。作为国内GPU龙头，天数智芯专注于高端芯片及超级算力系统研发，其产品已完成DeepSeek-V4的Day 0级适配，可承接该模型全场景应用。公司今日股价创新高正是市场对其国产算力布局的认可。
三、结语
从美股巨头的业绩兑现，到AI算力需求的刚性增长；从国际模拟芯片周期向上，到国产大模型与国产芯片的加速适配，多重利好共振下，半导体行业整体景气度持续攀升。纳芯微、天数智芯等IPO相关标的的强势表现，不仅反映了市场对细分领域龙头的期待，也彰显了国产半导体产业链的崛起潜力。
作者|飞鱼
编辑|Danna
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