新加坡CPF 政策又重大调整！

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不久前，椰子写过一篇文章告诉大家CPF公积金制度，明年1月1日起将面临的调整：

除了上面8个改变外，还有一项重要调整也将落实！基本保健存款（BHS） 也将自2026年1月1日起，针对65岁以下会员从75500新元提高至79000新元。BHS是预估个人老年基本补贴医疗所需的基本储蓄额度，也是个人CPF医疗保健储蓄账户（MA）的存款上限。

只有当你在CPF MA账户的钱超过BHS基准线后，系统将会启动"溢出"机制确保资金继续为你增值，确保所有公积金会员依旧享受到不错的利息（至少有2.5%）：

• 55岁以下：溢出资金将转入特别户头（SA）

• 55岁及以上：溢出资金将转入退休户头（RA）

只有一种账户满额特殊情况，也就是你的公积金SA或RA户头已达全额退休存款标准，MA户头的超额资金才会转入普通户头（OA）。

另一方面，BHS基准上调也意味着我们需要强制多存不少钱进CPF。在利率下降、未来存在通货膨胀风险的大环境下，如何提高我们的公积金存款显得格外重要。

众所周知，我们每个月存入的公积金，除了买房、医疗和教育费用外，基本上是无法在退休前提取出来的。但公积金投资计划（CPFIS）提供了一个可以钱生钱的渠道，虽然你通过此计划的收益无法转化成现金收益，而是存入你的公积金账户里。

然而，并不是所有人都熟悉可行的选择以及需要避开的陷阱。椰子会在这里对这个计划进行详解。

目前的公积金能赚取多少利息？

在考虑投资公积金储蓄之前，我们需要先看看目前赚取多少利息（因为我们投资的收益需要超越这个利率才划算）。

以下是公积金账户的当前利率：

• 普通账户（OA）： 2.5% +1%（针对55岁以下会员的首6万新元，其中OA部分上限为2万新元）+2%（针对55岁及以上会员的首3万新元）及+1%（接下来的3万新元，其中OA部分上限为2万新元）

• 特别账户（SA） 4%

• 医疗保健储蓄账户（MA） 4%

• 退休账户（RA） 4%

显然，特别账户的利率比普通账户更具吸引力。因此，假设我们不选择投资，从公积金获取更好回报的一个简单方法就是，将普通账户的资金转移到特别账户。

问题是，这是条单行道——你无法将特别账户的资金转回普通账户，以用于住房或教育开支。这些资金将被锁定直至退休。这就是为什么公积金投资计划如此诱人。你可以让普通账户储蓄获得高于2.5%的回报，同时又不将其锁定。

但这里有一点你需要记住：公积金的利息是有保障的。公积金投资计划的利息则没有。如果你投资不谨慎或运气不佳，最终回报率可能低于2.5%。

如果你对投资一无所知，那么在学会如何投资之前，更明智的做法可能是让钱留在账户内。或者，考虑将部分确实不会用于教育/住房的普通账户闲置资金转移到你的特别账户内。

谁有资格参与公积金投资计划？

如果你对公积金投资计划（CPFIS）感兴趣，需要满足以下几点要求：

• 参与者的年龄必须年满18周岁

• 参与者的身并非未解除破产状态的破产者

• 参与者的公积金普通户头存款余额必须大于2万新元（适用于CPFIS-OA投资计划）

• 参与者的公积金特别户头存款余额必须4万新元（适用于CPFIS-SA投资计划）

• 在投资前必须完全CPFIS自我认知问卷，以了解可能存在的风险

公积金账户余额之所以有两项不同要求，是因为存在两个独立的公积金投资计划——分别针对普通户头（OA）和特别户头（SA）。

简单来说，使用普通户头储蓄通过CPFIS-OA进行投资，你可以将存款进行更广泛的投资产品选择，包括股票、黄金、高风险ETF和单位信托等。

而有些投资在CPFIS-SA中是不被允许的，因此你能使用特别账户存款投资的钱也有限，这是因为特别户头在公积金会员年满55岁时会转化为退休账户，因此当局需要保障会员的退休收入。（当然，要超越特别户头4%的保证利率本身也更为困难）。

如前文所述，CPFIS需要牢记的重要一点是：你获得的所有收益都将返还至您的公积金账户。这意味着你需要着眼于未来进行投资，这笔资金是为退休生活准备的，而非让你在工作期间消费使用。

为确保投资的波动性不会过大或面临较高风险，公积金局已为所有人筛选出部分投资产品，你可以参照这份pdf文档进行参考：https://www.cpf.gov.sg/content/dam/web/member/growing-your-savings/documents/CPFISInvestmentProducts.pdf。

能通过CPIS投资哪些产品？

正如所提到的，公积金局不会允许你肆意进行投资，比如你不能将所有资金盲目投入最新的加密货币。

你在OA账户预留够2万新币、SA账户预留够4万新币后的其他存款，方可用于投资。可进入CPF官网，点击Select my cpf-My dashboards-Investment查看有多少OA和SA存款可用。对于OA存款，最多只能将可投资储蓄的35% 投资于股票，以及10% 投资于黄金（即股票与黄金投资限额）。

需要注意的是，“可投资储蓄”指的你账户当前余额 + 你已提取用于住房和教育的款项。

举例说明：如果你已提取3万新元用于住房，当前普通户头余额为7万新元，则你的可投资储蓄为7万+3万=10万新元。

这也意味着在当前架构下，你最多可投资3.5万新元（35%）于股票和房地产基金，以及最多1万新元（10%）于黄金类产品。

另外，你只能投资于非常特定的产品。总而言之，以下表格按限制程度从低到高对投资产品进行了分类：

如何开始进行CPFIS投资？

椰子建议，如果并不熟悉操作或是厌恶风险的话，最好从CPFIS-OA投资计划 开始，因为OA本身2.5%的利率较低，通过投资获得更高回报的难度相对较小。以下是具体步骤：

在DBS、UOB或OCBC开设公积金投资账户

你可以根据你的喜好选择上述银行开设账户。这三家银行的费用标准相同，因此选择哪一家并无差别。此账户的作用是让银行管理你的资金，除此之外，你仍需要一个证券经纪账户来进行实际投资。

（请注意：对于CPFIS-SA投资计划，你无需开设此投资账户，直接联系投资产品提供商即可。）

开设证券经纪账户

接下来，你需要在符合CPFIS资格的证券经纪商之一开设账户。CPF官网上有详细列表，对应不同的投资产品，有不同的服务商可供选择。（比如如果你想投资政府债券，就必须从DBS、UOB、OCBC或Maybank选择一家）

图源：CPF

你的证券经纪商不一定要与公积金投资账户属于同一家银行。例如，你可以在星展银行开设公积金投资账户，同时通过辉立证券投资ETF。辉立证券会与星展银行协作完成购买操作。

备选方案：

通过（智能）理财顾问进行投资

如果你不希望完全自主处理公积金投资，可以通过理财顾问（人工或智能）进行投资。

2025年，Endowus是唯一提供CPFIS投资渠道的智能理财顾问平台。此前支持这项操作的MoneyOwl已全面停止零售投资服务。

椰子再次提醒大家，无论投资什么产品，你需要获得的回报必须超过公积金普通户头（2.5%）和特别户头（4%）的无风险利率，否则投资就失去了意义。

好消息是，根据公积金局近年数据，大多数CPFIS-OA投资者的回报仍未持续跑赢普通户头的无风险利率，尤其是在计入费用后。

过去，CPFIS的一个挑战在于理财顾问的薪酬机制。以往，CPFIS单位信托和投资连结保险产品通过理财顾问销售，可能包含销售费用，这部分费用构成了顾问的报酬。这有时会引发潜在的利益冲突，因为理财顾问的激励并不总是与投资者的最佳利益完全一致。

为解决这一问题，政府已逐步推出一系列措施，使公积金投资更安全、成本效益更高。自2018年起，多项"降温措施"陆续实施，以鼓励负责任的顾问行为，降低CPFIS投资者的成本。

自2020年10月起，理财顾问不得再对CPFIS投资收取前期销售费用，且平台费（wrap fees）现已设定在上限为0.4%。但我们仍需保持充分知情和谨慎，尤其是在考虑更复杂的产品时。