长光华芯的前世今生：2025年三季度营收3.39亿行业排14，净利润2201.81万排13

来源：新浪证券-红岸工作室

长光华芯成立于2012年3月6日，于2022年4月1日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为江苏省苏州市。它是国内高功率半导体激光芯片龙头企业，具备从芯片设计、外延生长、芯片制造、封装测试到光学微透镜加工的IDM全产业链能力。

长光华芯主营业务为半导体激光芯片、器件及模块等激光行业核心元器件的研发、制造与销售，所属申万行业为电子 - 半导体 - 分立器件，涉及激光雷达、光通信、CPO概念核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第十四，净利润第十三
2025年三季度，长光华芯营业收入为3.39亿元，在行业18家公司中排名第14，行业第一名闻泰科技营收297.69亿元，第二名士兰微97.13亿元，行业平均数为33.05亿元，中位数为9.73亿元。主营业务构成中，高功率单管系列1.65亿元占比76.98%，VCSEL及光通讯芯片系列2454.34万元占比11.47%，高功率巴条系列1186.34万元占比5.54%，其他1080.56万元占比5.05%，废料销售205.6万元占比0.96%。当期净利润为2201.81万元，行业排名第13，行业第一名闻泰科技净利润15.05亿元，第二名扬杰科技9.65亿元，行业平均数为2.24亿元，中位数为6471.38万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度长光华芯资产负债率为9.61%，低于去年同期的10.63%，且低于行业平均的24.02%。从盈利能力看，2025年三季度该公司毛利率为36.03%，高于去年同期的27.39%，也高于行业平均的30.71%。

董事长闵大勇薪酬168.15万元，同比增加0.55万元
董事长兼总经理闵大勇，1971年5月出生，硕士学历，中国国籍，无境外居留权，高级工程师。他曾在武汉船舶职业技术学院、华工激光、华工科技等任职，2017年8月至今任长光华芯董事长、总经理，2020年6月至今任本公司董事。其薪酬从2023年的167.6万增加至2024年的168.15万，增加了0.55万元。

A股股东户数较上期增加25.49%
截至2025年9月30日，长光华芯A股股东户数为1.82万，较上期增加25.49%；户均持有流通A股数量为5835.71，较上期减少20.31%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股256.30万股，相比上期增加115.46万股；兴全趋势投资混合(LOF)（163402）位居第六大流通股东，持股188.34万股，为新进股东；南方中证1000ETF（512100）位居第八大流通股东，持股96.62万股，相比上期增加1.15万股；兴全多维价值混合A（007449）位居第十大流通股东，持股75.46万股，为新进股东。

国金证券指出，2025年前三季度公司实现营收3.39亿元，同比增长67.42%；实现归母净利润0.21亿元，同比扭亏。公司营业收入重回上升轨道，下游需求改善，高功率产品收入增长，光通信等业务获终端客户认可并批量出货。公司已布局EML、VCSEL、CW Laser三种光通信芯片解决方案，100G EML已量产，200G EML已送样，部分芯片达量产出货水平，还超前布局多种技术路线。预计2025 - 2027年公司净利润为0.18亿元、1.05亿元、1.74亿元，对应EPS为0.10元、0.60元和0.99元，维持“买入”评级。
华泰证券指出，2025年前三季度公司营收为3.39亿元，同比增长67%；归母净利润为0.21亿元，同比扭亏。Q3收入延续高增长，主因高功率产品收入增长且光通信业务批量出货。2025年前三季度综合毛利率为36.03%，同比提升8.63pct，费用管控良好。公司以“一平台、一支点、横向扩展、纵向延伸”为战略，整合平台资源。利用IDM平台优势推出高性能光通信芯片产品；入股中久大光，加大特殊科研领域合作；超前布局多种技术路线。维持公司收入预测，预计2025 - 2027年收入分别为5.06/6.38/7.49亿元，给予公司2026年24xPS，对应目标价86.84元，维持“买入”评级。

图：长光华芯营收及增速

图：长光华芯净利润及增速

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