Mysteel：市场整体延续供需双弱格局 终端观望情绪浓厚

近日，主产地区域内多数煤矿保持正常生产，整体煤炭供应趋稳。现阶段下游及贸易商维持观望，市场整体需求跟进不足，叠加外购价下调影响，市场看空情绪升温。现阶段坑口销售稍有分化，低卡煤市场仍处弱需状态，价格继续下跌，个别中高卡优质煤种销售稍有好转，价格小幅探涨，涨跌幅度在5-10元/吨左右。

需求方面，目前电厂日耗进入季节性下行期，库存也相对安全，后续电厂逐渐进入秋季检修期，需求将进一步减弱。东北地区虽即将展开冬储备煤，沿海电厂也需补充夏季损耗，但整体采购仍未放量。非电方面，非电方面，化工耗煤维持常态，需求释放有限；目前各环节库存较为充足，下游补库意愿不足。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。

据Mysteel统计，截止9月5日全国493家电厂样本日耗煤416.5万吨，环比降15.6万吨，厂内存煤总计9617.6万吨，环比降31.7万吨，可用天数23.1天，环比增0.8天。

数据来源：钢联数据

据数据来看，进入9月，全国范围内气温开始下降，南方地区高温天气范围逐步收敛，叠加部分电厂启动秋季检修工作，民用电需求回落，电厂日耗水平也同步下降，终端库存及可用天数均高于去年同期，继续以长协刚需拉运或消耗存煤为主。未来十天，四川盆地、甘肃南部、陕西南部、江汉等地多降雨天气，江南华南北部仍多高温天气。后续，电厂日耗回落的预期进一步增强，南北方气温分化，北方入秋后电力需求季节性回落，南方局部高温延缓日耗降幅，终端多采取刚需补库，需求释放整体有限，或有部分终端存在少量刚性补库需求。

下面对部分区域终端电厂进行调研了解：

华东区域电厂A：负荷依然很高，满库。

华南区域电厂B：高温日耗不错，库存还是很高。

华北区域电厂C：单机运行，库存可用天数20天以上。

西南区域电厂D：单机，2台检修，1台备用。

天气方面，未来十天，华北地区南部、华西地区（青海东部、甘肃东南部、陕西南部、川西高原、四川盆地、湖北西部等地）、黄淮等地多降雨；主要强降雨过程出现在10-12日、15-17日，局地有暴雨或大暴雨。预计16日之前，江南、华南北部仍将多高温或晴热天气。17日之后，上述地区气温明显下降，高温或晴热天气结束。17日前后，内蒙古东部部分地区将出现初霜冻。未来10天，东北主要粮食产区不会提前出现初霜冻。

综上，当前迎峰度夏已基本结束，夏季用电高峰步入尾声，全国多地高温天气有所缓解，叠加部分电厂为筹备后续供暖提前开启机组检修，火电日耗季节性回落，库存仍稳定维持在安全水平以上，下游暂无较强的补库需求与动力。后续，江南、华南北部地区高温晴热天气的持续，或对短期日耗形成阶段性提振；且终端电厂为应对国庆假期电力需求波动，以及后续大秦线检修可能带来的运输影响，预计将启动适度增库，或为终端采购节奏带来阶段性变化。

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