上海
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上证指数近日突破近十年新高，泉果基金公募投资部总经理刚登峰指出，这一现象并非偶然，而是政策托底、流动性宽松与“资产荒”共振的结果。从宏观视角看，当前经济处于弱复苏阶段，低利率环境持续深化，居民储蓄高增长叠加传统高收益资产稀缺，显著提升了权益资产的相对吸引力。此外，居民存款正通过理财、保险、公募等渠道加速向股市转移，增量资金入场与市场上涨的正循环不断强化。“资产荒”的逻辑越来越深入人心，资金流入的趋势正在逐渐形成。
消息面上，多项利好消息也在推动A股持续走强。中美关税政策落地，符合市场预期，利好进出口贸易，短期经贸冲击边际减弱，市场风险偏好有所提升。同时，美国通胀数据低于预期，9月降息预期进一步增强，流动性宽松预期加强，资本开始回流全球风险资产。
泉果基金刚登峰认为，当前场外资金依然充裕，市场成交非常活跃，风险溢价全面提升。赚钱效应有助于催化居民资产配置和机构权益配置的进一步入市热情。在核心资产估值不高、盈利能力逐渐恢复的背景下，行情的持续性有望超越预期，形成资金与盈利正循环的健康牛。
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