欧洲银行业战略分野！法巴接管汇丰这一业务

近日，法国巴黎银行（BNP Paribas，以下简称“法巴银行”）与汇丰集团（HSBC）达成一项协议，前者将收购汇丰欧洲大陆机构（HSBC Continental Europe）在德国的托管和存管银行业务（Custody and Depository Bank Business）。

根据协议条款，汇丰在德分支机构目前提供的账户托管等服务，未来将逐步迁移至法巴银行位于德国的证券服务部门。

该交易预计于2026年初启动分阶段客户迁移，以确保业务平稳过渡。

法巴银行：夯实欧洲资产托管市场地位

目前，双方暂未披露具体交易金额。不过，此次收购完成后，将进一步巩固法巴银行作为欧洲最大本土托管行的地位，帮助其深耕欧洲市场，提高用户黏性。

券商中国记者从业内了解到，法巴银行全球托管行按在托资产计为全球第五大托管行，而这一项下全球排名前四的皆为美资银行。

据了解，托管（Custody）和存管（Depository）银行业务是金融机构为资产管理公司、保险公司、养老金、主权财富基金等机构投资者提供的核心后台服务，主要涉及资产保管、交易结算、公司行动处理、报告和风险管理等，是机构投资者和资产管理公司运营的核心支撑。

该业务类型通常具有高客户黏性、稳定收入和规模效应，是国际大型银行（如纽约梅隆银行、道富银行、摩根大通、花旗集团和法巴银行等）的重要营收来源。

从欧洲托管市场来看，其长期呈现“双轨竞争”格局。一方面，纽约梅隆银行（BNY Mellon）、道富银行（State Street）等美国巨头，凭借全球化网络和规模效应占据主导地位；另一方面，德国明讯银行（Clearstream）、法国法巴银行等本土机构依托区域监管优势和客户黏性，持续深耕细分市场。

汇丰：坚定贯彻“亚洲优先”战略

对汇丰而言，出售德国托管业务是其全球战略调整的延续。同时，托管业务作为资本密集型领域，需持续投入本地化运营资源，这与汇丰当前“聚焦高回报亚洲市场、剥离非核心资产”的战略方向存在一定偏差。

而通过此次与法巴的交易，汇丰可回收资本用于支持亚洲财富管理等高增长业务，进一步优化集团盈利结构。

实际上，在2025年一季度财务报告中，汇丰透露，今年一季度，在符合当地法例规定的情况下，其着手缩减在英国、欧洲及美国的收购与合并和股权资本市场活动。“我们将继续加强专注于亚洲及中东的收购与合并及股权资本市场能力。”汇丰财报中强调。

此外，一季报显示，汇丰在宣布出售德国私人银行业务、南非业务及计划出售法国人寿保险业务方面亦取得进展，并已对马耳他业务展开策略检讨，由于该项检讨尚处于初步阶段，目前未有定案。

近两年来，汇丰持续推动业务重组。例如，在2024年上半年，汇丰控股主要通过出售欧洲的多项资产来实现。在此之前，汇丰控股在欧洲（除英国外）的业务长期表现欠佳，拖累其整体业绩，相比之下，亚洲业务则成为利润的主要来源。

从数据来看，在2015年至2020年期间，汇丰控股的亚洲业务几乎贡献了超过100%的税前利润，而欧洲业务则大多处于亏损状态。尽管在2021年后，欧洲业务的利润开始转正，但亚洲业务仍然占据了近七成的利润份额。

如今，汇丰控股已经撤出俄罗斯市场，并在2024年上半年完成了对法国零售银行的出售，具体项目涵盖了汇丰（欧洲大陆）所持有的HSBC SFH (France) 100%的股权及其在Crédit Logement的3%股权，但保留了价值71亿欧元（约合78亿美元）的房屋及若干其他贷款组合。

也是在2024年，汇丰控股旗下的HSBC Overseas Holdings (UK) Limited顺利将加拿大汇丰银行出售给了加拿大皇家银行。

本土深耕与全球扩张

法巴银行与汇丰集团在托管业务上的选择，也从某种程度上折射出国际金融大型集团的战略分化。

在全球化退潮、区域化崛起的背景下，部分欧洲银行正选择通过“聚焦核心市场、强化专业能力”的方式，试图在碎片化的市场中重塑竞争力。

值得注意的是，在欧洲托管市场中，美国金融巨头未曾停止全球化扩张的脚步，例如，纽约梅隆银行、道富集团等则凭借技术优势、系列并购强化规模效应，持续渗透欧洲市场。

整体来看，近年来，欧洲托管业务正经历以下几方面的转型压力：

一是被动投资主导下的费率压力。全球ETF规模突破10万亿美元，托管费率持续下行，迫使机构通过规模整合维持利润率；

二是另类资产扩容。私募股权、房地产等非公开市场资产托管需求上升，要求服务商具备跨市场运营能力；

三是监管科技（RegTech）应用深化与合规成本攀升。欧盟《数字运营弹性法案》（DORA）等法规强制托管行升级技术系统，以实现实时风险监控和合规报告。

“欧洲托管市场的业务布局，本质上是国际金融集团‘本土化服务深度’与‘全球化运营效率’的权衡。”有银行业分析人士观察表示，从欧洲的情况来看，不少大型银行集团正试图通过规模整合，提高运营效率，同时保留本地化服务的优势。

责编：杨喻程

排版：刘珺宇

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