诺亚财富：境外收入占比跃近50%，坚持“质”与“量”并重

5月28日,诺亚控股有限公司(纽交所代码:NOAH,港交所代码:6686,以下简称诺亚)公布2025年第一季度未经审计财务报告。在复杂市场环境下,公司依托全球化资产配置能力与精细化成本管控,实现盈利能力逆势提升,经营利润率同比大幅提升11.6个百分点至30.3%,境外收入占比达49.5%再创新高,Non-GAAP净利润同比增长4.7%,现金储备达54亿元,股息收益率高达12%,展现穿越周期的战略韧性。诺亚财富创始人殷哲表示,2025年将继续深化‘境外+另类’双轮战略,以合规拓客、科技提效、产品创新为核心,在不确定性中把握全球化资产配置机遇,持续提升客户反脆弱能力。

2025年第一季度财务亮点

境外收入贡献创新高

6.15亿元,境外贡献占比提升至49.5%(同比+2.3%,环比+5.0%)

盈利质量持续突破

Non-GAAP净利润1.69亿元,同比+4.7%,环比+27.4%;经营利润同比激增53.1%至1.86亿元,利润率达30.3%

现金储备充足

现金及现金等价物40.75亿元,短期投资13.16亿元,流动比率4.8倍

股东回报坚定

计划派发股息5.5亿元(待股东大会批准),对应股息收益率12%,连续两年100%分红,三年累计派息18亿元

业务亮点:全球化+另类投资双轮驱动

境外收入占比近半,战略转型成效显著

收入结构升级

境外净收入3.04亿元,境外AUM达59亿美元(同比+14.2%),占集团总AUM比例提升至29%

私募股权成核心引擎:美元私募股权AUM同比增长16.4%至46亿美元,贡献境外AUM的78%

产品矩阵完善:私募信贷、基建基金、对冲基金及结构化票据等另类产品受高净值客群青睐,境外投资产品募集量达11亿美元(环比+15%)

客户生态扩张

境外注册客户数18,207人(同比+15.8%),活跃客户数3,384人(同比+23.3%)

境外钻黑客户超1,600人,新加坡、北美市场加速渗透,理财师团队扩至131人(同比+44%)

新模式破局

无底薪保险经纪人团队增至75人,单季创收约1,000万元,目标年内扩至150人,打造新增长点

境内业务:效率升级与产品创新并进

私募二级市场爆发

人民币私募二级产品募集量同比激增257.7%至33亿元,跨境ETF募集量创季度新高(1.4亿元)

歌斐资产单季实现私募股权资产退出13亿元,存量管理规模973亿元,占境内AUM的91.3%

运营提效显著

覆盖城市精简至11个,推动线上营销与数字化服务,运营成本同比下降18.8%

荣耀保险经纪探索医疗养老产品,重组无底薪销售团队,回归传统经纪人模式

此外,诺亚财富也再度建议高净值投资者严守资产配置纪律,现阶段优先地域分散化布局;财富管理≠投资,追求总体最优;构建“反脆弱”系统,强化财富管理与传承能力;战略性行动,及时调整配置以应对市场波动。