A股放量成交12718亿，两市突然涨不动了原因是什么，明天会怎么走

今天，三大指数涨跌不一，盘中突然涨不动了，呈现分化走势。其中，CPO概念股领涨，IP经济延续强势，核电、短剧游戏、量子科技等板块盘中活跃。收盘，沪指微涨0.01%，深指下跌0.11%，创业板指上涨0.26%，全天成交12718亿，较上一交易日放量163亿，两市超2800只个股下跌。

那，两市突然涨不动了，原因是什么呢？我认为有两点原因：第一，3400点位置附近，抛压很大，没大利好刺激，没能突破大涨，只能是分化慢慢来。现在这个位置的压力有多大呢，去年10月、11月、12月高点，都在这个位置附近，今年3月和5月的高点也在这个位置附近，“五座大山”压着，抛压不可谓不大吧。

第二，现在全球市场的担忧情很大，波及A股市场。惠誉下调北美企业评级展望至“恶化”，预警高关税或引发通胀与消费萎缩双压力；摩根大通CEO表示，美国经济数据可能很快就会恶化；“新债王”冈拉克警告，美债不再是避险资产，清算时刻即将来临。

另外，下周美联储议息时刻将至，市场预计不降息的概率已经达到了99%，对全球资本市场也有着影响。

可以说，正是3400点位置附近的抛压加大，以及全球资本市场担忧情绪，给A股突破上涨造成了阻碍。

我们再来看看板块的情况：1、CPO概念股涨幅居前！CPO概念之所以大涨，主要是因为消息面利好的刺激，天孚通信发公告称，公司1.6T光引擎产品处于持续起量阶段，目前平稳交付，CPO相关配套产品进展顺利，泰国生产基地第一期已投入使用，第二期即将完成设备调试和样品制作。

另外，英伟达首席执行官黄仁勋预计，未来两年欧洲的人工智能算力将增长十倍，有超过20个所谓的AI工厂在推进，此消息对CPO也有着刺激作用。

随着生成式AI的快速发展，全球对算力的需求呈现指数级增长。据机构预期，到2029年，400G+光模块市场将以28%的复合年增长率扩张，市场规模突破125亿美元。CPO产业链涵盖了光模块、通信设备、数据中心、云计算等多个领域。不管是业绩还是市场想象力，都在推动着板块。

2、IP经济概念股持续活跃。从消息面上看，泡泡玛特旗下Labubu系列产品火爆，导致工厂产能紧张，知情人士称泡泡玛特年初已扩产能，但需求远超供应链反应速度。随着数字技术的普及和AI赋能内容产业的深入，IP内容的创作、传播和商业化效率大幅提升，为IP经济的井喷式发展奠定了基础。

3、核电股展开反弹。主要是因为德国核聚变初创公司，完成了一轮创纪录的融资，筹集了1.3亿欧元。国际原子能机构表示，如果核聚变能实现工业化复制，这项技术有望为全球提供几乎无限的清洁、安全且价格合理的能源。投资者对建成全球首座商业核聚变发电厂寄予厚望。

至于明天A股会怎么走，我认为这个位置的阶段抛压还是很大的，需要利好消息的刺激才能顺利突破。如果没有，慢慢涨慢慢吸引资金，也能实现有效突破。最怕的是连续回调，一旦几根阴线或者大跌，也就意味着突破失败了。

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