利率“1时代”来临，金融消费者如何打理“钱袋子”？

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向纭嬉 金融投资报记者 吉雪娇

5月20日以来，银行存款利率迎来新一轮调整。六大国有银行以及多家股份制银行陆续发布公告，下调多类存款利率，最大降幅达25个基点（BP）。此次调整后，国有大行1年期定存利率跌破1%。

分析人士预计，大型银行率先调整存款利率后，中小银行会根据自身情况和市场竞争状况跟进，存款利率或全面进入“1时代”。在此情况下，金融消费者需调整资产配置思路，向多元化转型。

制图：文宛

国有大行率先破冰1%防线

5月20日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等国有六大行宣布下调人民币存款挂牌利率。此次调整涉及活期存款、定期存款和通知存款等多种产品类型，降幅集中在5BP至25BP之间。其中，活期存款利率下调5个基点；3个月、6个月、1年期、2年期等定期存款利率下调15个基点；3年期、5年期等定期存款利率下调25个基点；7天通知存款利率下调15个基点。

5月20日至21日，招商银行、光大银行、平安银行、中信银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、广发银行、华夏银行等全国性股份制银行迅速跟进，加入存款利率下调队伍。

从最新挂牌利率来看，调整后，国有六大银行中，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行的1年期、2年期、3年期和5年期定存挂牌利率，分别为0.95%、1.05%、1.25%和1.3%。邮储银行除了1年期定存挂牌利率为0.98%以外，2年期、3年期和5年期定存利率与其他5家银行保持一致。

股份行方面，由于此前挂牌利率不同，各家股份行调整后的利率水平也有小幅差异。其中，1年期定存利率下调至0.95%—1.15%；2年定存利率下调至1.05%—1.20%；3年期定存利率下调至1.25%—1.30%；5年定存利率下调至1.30%—1.35%。

本次存款利率下调，市场已有预期。20日出炉的新一期LPR（贷款市场报价利率）显示，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%。这两个品种的LPR均较前值下调10个基点。

在分析人士看来，本轮存款降息和LPR调降同步落地，是在利率自律机制影响下，商业银行主动稳定息差的举措。

国家金融监督管理总局数据显示，今年一季度，我国商业银行净息差进一步收窄至1.43%，较去年四季度下降9个基点。从机构类型来看，今年一季度，国有大行的净息差为1.33%，股份制银行的净息差为1.56%，分别较2024年四季度下降11个基点和5个基点。

分析人士预计，在推动社会综合融资成本稳中有降的背景下，商业银行未来仍将面对较大的净息差压力。此次大型银行率先调整存款利率后，中小银行会根据自身情况和市场竞争状况跟进，存款利率或全面进入“1时代”。

理财收益缩水倒逼机构降费让利

随着利率的下调，“存款搬家”效应增强，银行理财规模迎来大幅回升。

不过，值得留意的是，在降息背景下，理财产品的业绩基准也随之下调，仅5月就有多家机构陆续发布理财产品业绩比较基准下调公告。如中银理财、广银理财、民生理财等，调整的产品超过100只。

部分理财产品的业绩比较基准调整后，其下限已逼近同期限定期存款利率；个别产品的基准下限，甚至低于同期银行存款利率水平。

例如，莱商银行发布公告，自5月14日起调整多只理财产品的业绩比较基准。如下调天天万利宝稳利1号净值型理财产品B款的业绩比较基准，由年化2.10%—4.05%，调整至1.50%—2.50%；中银理财—稳富（30天持有期）3号调整前业绩比较基准为年化2.70%—3.80%，调整后业绩比较基准为年化1.80%—2.80%。

此外，招银理财、浦银理财、光大理财等多家理财公司也发布了类似公告，部分产品的调整幅度超过100个基点。

业内人士指出，银行理财产品的收益，很大程度上依赖于其底层资产的收益率。在市场利率下行的背景下，理财产品的底层资产，如债券、同业存单等的收益率也随之降低。在这种情况下，理财产品想要维持原有的业绩比较基准变得十分困难。为了适应市场变化，银行不得不下调理财产品的业绩比较基准，以保证产品的可持续性和稳定性。

面对业绩比较基准下调带来的客户流失风险，银行理财机构迅速做出反应，积极采取降费措施。

如交银理财宣布旗下交银理财稳享智选日开14号（90天持有期）理财产品销售手续费率自5月20日起，从0.20%调整为0.10%（年化），为期三个月。

中银理财也连续发布公告。如5月20日宣布其旗下产品“中银理财—惠享天天31号”的固定管理费率由0.15%下调至0.05%（年化），并下调多个产品的销售服务费率，最低降至0.07%。

招银理财、民生理财、光大理财、华夏理财等多家理财公司也纷纷加入降费行列，在业绩比较基准下调的情况下，通过降低费率来吸引客户，对旗下多款产品进行阶段性降费。

多元配置图谱：从短债对冲到股债平衡

总体来看，随着低利率时代的到来，分析人士建议，金融消费者需调整资产配置思路，向多元化转型。

由于从存款转到理财产品的投资者普遍风险偏好较低，对收益较稳健的理财产品较为青睐，其中，货币市场基金、现金管理类理财产品和部分具有较低风险的固收类银行理财产品受到关注。

同时，对于追求稳健收益的投资者来说，短债类理财产品或许是一个不错的选择。在当前的市场环境下，宽松的资金环境为短债带来了显著利好。专家认为，“双降”推动资金利率中枢下行，资金宽松利好短端，短期中短债或有较好表现，建议优先配置以短债为主的短期限固收类产品，锁定当前利率优势。此类产品风险较低、收益稳健，契合稳健型投资者需求。

此外，多元化投资是应对市场不确定性的关键策略之一。投资者可以通过合理配置不同类型的资产，降低单一资产波动对投资组合的影响。如可以采用股债均衡组合配置策略，将一部分资金投资于债券，以获取稳定的收益和本金的相对安全；另一部分资金投资于股票或股票型基金，以追求资产的增值潜力，适当配置一定的货币市场类资产，如货币基金、现金管理类理财等。这些资产具有流动性强的特点，可以在需要资金时迅速变现，为投资组合提供流动性保障。

业内人士提醒，在投资过程中，投资者要保持理性和冷静，避免盲目跟风和情绪化投资。低费率不等于高收益。投资者需关注产品的风险等级、资产配置透明度及费率优惠的可持续性，避免被短期营销误导。例如，部分阶段性“0费率”产品可能在优惠期结束后恢复原价，甚至通过隐性费用（如交易手续费等）抵消让利效果。

编辑|袁钢

责编|贺梦璐

校检|袁钢

审核|何颖

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