“二代”接班一年，这家公司现上市后营收首降

2024年，星帅尔实现营业收入20.77亿元，同比减少27.84%；实现归母净利润1.44亿元，同比减少29.03%

投资时间网、标点财经研究员 卓玛

自2017年上市后，杭州星帅尔电器股份有限公司（下称星帅尔，002860.SZ）首次出现营收下滑。

星帅尔新近发布的2024年报显示，年内，公司实现营业收入20.77亿元，同比减少27.84%；实现归母净利润1.44亿元，同比减少29.03%，营收和利润同比双降。

星帅尔并没有在年报中就业绩下降给出直接说明，不过该公司在4月9日发布的投资者关系活动记录表中表示，公司营收下降主要由2024年光伏市场需求影响原材料（电池片）单价下滑导致，利润下降则因为公司全年计提了0.43亿元的各项资产减值损失，使得公司全年利润总额减少。

值得注意的是，2023年底，星帅尔发生了重要人事变动。公司创始人、控股股东、实际控制人之一、董事长楼月根于当年12月病逝后，楼月根之子楼勇伟被选举为公司新任董事长。2024年报也是楼勇伟作为“二代”接班后发布的首份年报。

星帅尔近年营收增速情况（%）

数据来源：Wind

光伏行业业务收入腰斩

星帅尔的前身是杭州帅宝电器有限公司，2017年4月登陆深交所。公司主营业务为研发、生产和销售各种类型的制冷压缩机用热保护器、起动器、密封接线柱，小家电用温度控制器，中小型、微型电机产品，以及太阳能光伏组件，公司发展模式“以家电板块为基础、以新能源板块为先导”，是国家高新技术企业。

分行业来看，星帅尔的收入来源于白色家电、电机、光伏和其他四大行业，其中光伏行业是该公司的第一大收入来源。

2024年，星帅尔来源于光伏行业的收入从上年的19.71亿元减少了50.56%至9.74亿元，对公司总收入的贡献率也从上年的68.46%降至46.91%，该部分收入的腰斩是星帅尔全年营收下降的主要原因。毛利率方面，星帅尔2024年光伏行业业务的毛利率较上年同期减少了3.80个百分点至5.01%。

投资时间网、标点财经研究员注意到，尽管星帅尔光伏行业业务收入不佳，但2024年第四季度，我国能源市场受原材料成本支撑和去库存结束，光伏组件价格触底反弹。据国家能源局发布的数据显示，2024年全国光伏新增装机2.78亿千瓦，同比增长28%，截至年末，全国光伏发电装机容量达8.86亿千瓦，同比增长45%，全年全国光伏发电量为8341亿千瓦时，同比增长44%，全国光伏发电利用率达96.8%。

星帅尔在投资者关系活动记录表中称，公司仍对光伏业务保持乐观态度，光伏业务板块仍为公司持续贡献营收和净利润，公司将集中精力提升现有产能利用率，审慎考虑是否进一步扩张光伏业务产能。

除光伏行业外，星帅尔2024年来源于白色家电行业和电机行业的收入均出现了不同程度的上涨，全年分别实现收入为8.48亿元和2.17亿元，分别同比增长21.04%和25.34%，占公司总收入的比重分别为40.84%和10.43%，上年则分别为24.35%和6.00%。

至于毛利率，白色家电行业并不是星帅尔的第一大收入来源，但该行业的毛利率却是该公司三大业务中最高的，2024年为34.07%，较上年同期增加了1.91个百分点；同时，星帅尔电机行业2024年的毛利率为5.65%，较上年减少3.30个百分点。

分地区来看，星帅尔2024年来源于国内外的收入均出现下滑，其中全年收入占比达96.38%的国内市场全年实现收入20.02亿元，同比减少25.77%，国外市场则全年实现收入0.75亿元，同比减少58.58%。尽管星帅尔来源于国外市场的收入较少，但该部分业务2024年的毛利率却高达45.88%，较上年同期增加了19.10个百分点；国内业务的毛利率为15.47%，较上年同期增加1.67个百分点。

星帅尔2024年分业务业绩表现

数据来源：公司2024年报

“二代”接班仅一年

虽然2024年业绩不佳，星帅尔仍进行了分红。公司拟以3.56亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），合计分红0.36亿元。同时，该公司还发布了2025年的委托理财方案，拟使用合计不超过12亿元（含12亿元）的闲置自有资金进行低风险的委托理财，购买低风险、流动性好、安全性高的理财产品，以提高公司的资金使用效率，增加现金资产收益。

投资时间网、标点财经研究员注意到，2023年底，星帅尔发生了重要人事变动。2023年12月，楼勇伟被选举为公司新任董事长。公开资料显示，楼勇伟生于1975年3月，曾任杭州星帅尔电器有限公司（星帅尔前身）采购部采购主管、商务部部长等职位。

成为星帅尔董事长后，楼勇伟进行了降薪，他2024年从公司获得的税前报酬总额为228.2万元，上年为459.74万元。

星帅尔董秘陆群峰也出现了降薪，他2024年的薪酬为150.73万元，2023年为316.65万元，降薪165.92万元，2022年其薪酬为105.67万元。

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