河南
探究这支追踪英伟达的ETF：去年，其涨幅令人瞩目，竟然超越了英伟达本身。迈入2024年，英伟达全年涨幅达到了惊人的170%，而该ETF的涨幅更是达到了340%——是的，它就是以两倍力度做多英伟达的NVDL。今天，我们将深入介绍这支ETF，探讨它的优势与不足，并分析您的风险偏好是否适合投资这只产品。
首先，让我们了解一下ETF的基本信息。这支由GRANITE CHEERS发行的ETF，规模已膨胀至54亿美元，对于一款带杠杆的ETF来说，这样的规模已属庞大。然而，它的年管理费高达1.57%，这一比例相较于其他基金，如QQQ的0.2%或同样带杠杆的TQQQ的0.97%，显得有些高昂。
关于这支ETF的成分，无需多言——两倍做多英伟达，其成分自然只有英伟达这一单一标的。
那么，这支ETF所声称的“两倍”究竟是指什么？有些投资者可能会认为这是指全年涨幅的两倍。确实，以2024年的数据来看，英伟达上涨了%，而NVDL则上涨了340%，恰好是两倍。但如果我们往前追溯一年，会发现其实每年的涨幅并不完全等同于英伟达的两倍。例如，2023年英伟达上涨了239%，而NVDL仅上涨了432%，并未达到239%的两倍。
那么，NVDL所声称的“两倍”究竟是如何定义的呢？实际上，这里的“两倍”是指单日涨跌幅的两倍。也就是说，如果我们细化到单个交易日，NVDL的涨跌幅将大致是英伟达的两倍。但是，将这些交易日累计起来，它们的累计涨跌幅可能并不等于两倍。
接下来，让我们通过一个具体的案例来分析。2024年上半年，英伟达经历了持续的上涨，股价从49.5美元飙升至135美元，累计涨幅达到172%。而在同一时间段，NVDL的股价从14.9美元涨至85美元，涨幅高达470%。这意味着，在2024年上半年，NVDL的涨幅远远超过了英伟达的两倍。
然而，如果遇到连续下跌，NVDL的跌幅是否也会比英伟达的两倍更多呢？实际上，在连续下跌的情况下，NVDL的跌幅往往比英伟达的两倍要少。这是因为，在连续下跌的背景下，NVDL的跌幅会受到复利效应的影响，从而减少跌幅。
此外，还有一种情况是NVDL的涨跌幅无法达到英伟达的两倍，那就是在英伟达股价上下震荡时。在这种情况下，NVDL的价值可能会持续下跌，而英伟达的股价则保持在一个相对稳定的水准。
最后，需要特别提示的是，NVDL这类产品理论上存在归零的风险。如果英伟达单日跌幅超过50%，NVDL的跌幅将超过100%，从而导致价值归零。尽管这种情况在历史上并未发生，但我们仍需密切关注这一风险。
综上所述，NVDL这类ETF适合风险偏好较高、相信英伟达未来表现良好的投资者。这类投资者的运用场景通常是短期看好，例如在英伟达经历较大回撤后，预计未来可能有较大反弹时，他们可能会选择提前埋伏NVDL，以期待未来获得两倍的涨幅。
市场上还有其他类似的产品，如两倍做多苹果的AAPB、两倍做多特斯拉的TSLR等，它们的底层逻辑与NVDL相似。在选择这类产品时，投资者需谨慎评估自身的风险承受能力。
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